Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества БИРЖА РОССИИ

БИРЖА РОССИИ

НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

Разбор нефтяного сектора 2026: Лукойл, Роснефть, Газпромнефть, Татнефть и Башнефть

10 396

    🔥 Разбор нефтяного сектора. Нефтяной рынок менее предсказуем, особенно в условиях геополитической нестабильности. Поэтому прогнозы дальше 2026 года строить сложно. Но давайте разберёмся с текущими игроками. ⛽️ Лукойл Лукойл — один из самых стабильных игроков на рынке. Компания придерживается дивидендной политики, но результаты второй половины 2025 года могут быть неутешительными. Дивиденды могут вообще не выплатить. Мой прогноз на остаток 2025 года — 0–200 рублей. В 2026 году ситуация может улучшиться, если цены на нефть останутся высокими хотя бы полгода. Тогда дисконты начнут сокращаться. Базово можно ожидать 800 рублей дивидендов у Лукойла по итогам 2026 года. Оценка: - P/E 7,3 (LTM) и P/E 5,9 (2026); - Дивдоходность 6,8–10,3 % (2025); - Дивдоходность 14 % (2026). Вывод: Текущая оценка акций кажется завышенной, но ожидается рост прибыли на фоне роста цен на нефть URALS. Даже с учётом этого, P/E = 5,9 выглядит дорого. С 2021 года Лукойл не стоил дороже 5,9 P/E, поэтому особого дисконта я не вижу. Дивиденды тоже невелики, учитывая риски и волатильность сектора. Интересен при рублёвом курсе 7200 рублей и выше (сейчас около 6500 рублей). ⛽️ Роснефть История роста Роснефти связана с высокими капитальными затратами и, соответственно, более низкими дивидендами. Однако факторы роста, такие как проект «Восток Ойл», всё ещё откладываются, а долг продолжает давить на компанию. Несмотря на перебои в поставках нефти и рост цен в Индию, Роснефть является главным бенефициаром текущего хаоса. Оценка: - P/E 12,1 (LTM) и P/E 7–7,5 (2026); - Дивдоходность 5–6 % (2025); - Дивдоходность 7 % (2026). Вывод: Для меня эта компания выглядит дорого, а дивидендов мало. Непонятно, когда капитальные затраты приведут к значительному росту бизнеса. Если верите, что цена на нефть BRENT закрепится на уровне 100 долларов надолго, то ситуация выглядит лучше. Но я пока воздержусь от покупки. ⛽️ Газпромнефть Я никогда не рассматривал эту акцию, но все проблемы уже позади. Газпром продолжит выкачивать дивиденды из компании, что будет поддерживать акции. Многое зависит от коэффициента выплаты дивидендов (payout). В хорошие времена он достигал 78 %, но базовый уровень — 50 %. При payout в 60 % дивиденд за 2026 год может составить 54,5 рубля, но это в самом оптимистичном сценарии. Оценка: - P/E 8 (LTM) и P/E 6,5 (2026); - Дивдоходность 5 % (2025); - Дивдоходность 8–10 % (2026). Итоги: Компания оценивается дорого, дивиденды небольшие, а долг активно растёт из-за выплат Газпрому. Пока я не вижу, чем это лучше Лукойла. ⛽️ Татнефть В 2025 году прибыль компании упала на 48 %, что лучше, чем у других игроков. Татнефть легче переживает низкие цены на нефть благодаря сегменту переработки. Здесь снова многое зависит от коэффициента выплаты дивидендов. Минимально выплачивают 50 % от чистой прибыли, но могут и 70–75 %. В самом оптимистичном сценарии можно ожидать 12 % дивидендов по итогам 2026 года. Оценка: - P/E 9,2 (LTM) и P/E 6–6,5 (2026); - Дивдоходность 5,9 % (2025); - Дивдоходность 9–12 % (2026). Вывод: Акции выглядят неплохо, но в базовом сценарии я бы не ожидал дивиденды выше 10 %, что делает их недешёвыми. ⛽️ Башнефть-преф Эти акции были очень сильными в 2021–2024 годах. Даже за 2025 год дивиденд может выйти выше среднего. Коэффициент выплаты дивидендов вряд ли превысит 25 %, так как Роснефть выкачивает деньги из Башнефти. Оценка: - P/E 2,65 (LTM) и P/E 1,5 (2026); - Дивдоходность 7 % (2025); - Дивдоходность 11–15 % (2026). Итоги: Акция со своими особенностями. Дивиденды выплачиваются одинаково, но обыкновенные акции в 1,7 раза дороже привилегированных, поэтому я считаю дивидендную доходность по префам. Оценка дешёвая, но мы можем рассчитывать лишь на 25 % прибыли компании, остальное уходит Роснефти через дебиторскую задолженность. ‼️ Считаю, что акции Бащнефть-преф могут быть хорошим выбором, если верите в нефтяной сектор. Обыкновенные акции BANE покупать не вижу смысла. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Что за Инвестор?

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана
      Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана

    • Вопрос о лишении права голоса Армении в ОДКБ может быть рассмотрен на саммите организации 11 ноября. Об этом заявил в интервью ТАСС замглавы МИД РФ Михаил Галузин

    • Трамп вернулся к выжидательному подходу в отношении Ирана, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на неназванных должностных лиц администрации США

    • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?