Почему Минфин приостановил валютные операции и как это повлияет на курс рубля?

2026-03-04T18:32:51+03:00

622

Почему Минфин приостановил валютные операции и как это повлияет на курс рубля?

🔥 Минфин шокировал рынок: операции с валютой отменяются Сегодня Минфин отправил рубль в легкий нокаут: в ведомстве заявили, что в марте не будут проводить операции с валютой. В моменте курс юаня на Мосбирже взлетел на 1,45%. Рубль ослаб до 78 за доллар и 11,3 за юань. По бюджетному правилу Минфин обязан продавать валюту из резервов, когда нефтегазовые доходы падают ниже плана. В последнее время так и было: из-за санкций и больших скидок на российскую нефть экспортные доходы снизились. В марте таких продаж не будет. Официальная причина: Минфин ждет изменения базовой цены на нефть в бюджетном законодательстве. Когда новые параметры утвердят, операции возобновят, а объемы пересчитают с учетом отложенных за март. Скорее всего, Минфин уже знает новую цену отсечения. Эксперты предполагают, что речь идет о 45–50 долларах за баррель. Именно столько сейчас примерно стоит российская нефть с учетом скидок. Если эта цена становится новой нормой для бюджета, то текущие доходы уже не выглядят низкими. Формально поддерживать рубль продажами валюты просто не нужно. По сути, Минфин начинает жить по новым правилам, которые еще официально не объявлены. По оценкам аналитиков, остановка продажи валюты фундаментально дает рублю 7–8% ослабления в качестве точки стабилизации на горизонте нескольких месяцев. В моменте реакцию сложно предсказать: с одной стороны, спекулянты могут усилить движение, с другой — операции ЦБ обычно «мелко нарезаны» по дням, и эффект накапливается постепенно. По сути, мы наблюдаем смену ориентиров бюджетной политики. Если раньше механизм бюджетного правила работал как амортизатор для курса рубля, смягчая последствия внешних шоков, то теперь планка смещается. Фиксация новой, более низкой цены отсечения означает, что бюджет будет получать меньше нефтегазовых доходов при прочих равных. Для валютного рынка это сигнал о структурном сдвиге: равновесный курс рубля, скорее всего, установится на более слабых уровнях (по предварительным оценкам, на 5–7% ниже текущих значений). И, в отличие от конъюнктурных факторов вроде геополитических рисков, это изменение имеет долгосрочный характер. Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приоржение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Лимон на чай

Другие новости сообщества / ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ