Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества БИРЖА РФ [новости]

БИРЖА РФ [новости]

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РФ

Как заработать на снижении долговой нагрузки: топ-4 идеи

90
Как заработать на снижении долговой нагрузки: топ-4 идеи

Делеверидж: как на нем заработать? Делеверидж — это снижение долговой нагрузки. Оно происходит либо за счет погашения основного долга, либо за счет сокращения процентных выплат, например, при снижении ключевой ставки. Идеальный сценарий — когда действуют оба фактора. Сейчас на рынке есть возможности для заработка на таких историях. О Мечеле, Сегеже и Самолете говорить пока рано. Эти бумаги могут принести спекулятивную прибыль при более сильном снижении ставки. Сегодня попробуем найти акции, которые выиграют от снижения ставки и умеренного сокращения долга, но при этом смогут выдержать временные трудности, не доводя компанию до дефолта. Вот список таких акций: Черкизово (GCHE) Отчет за третий квартал порадовал. Маржинальность резко выросла благодаря ценам на мясо и корма. Чистый долг немного сократился — со 149,8 до 142,3 млрд рублей. Процентные расходы снизились с 6,4 до 5 млрд благодаря займам с плавающей ставкой. Но ситуация еще далека от разрешения. Долг большой (ND/EBITDA = 2,8x), и он может стать проблемой при ухудшении ценовой конъюнктуры. Все Инструменты (VSEH) Делеверидж уже фактически произошел, но рынок этого пока не заметил. После неудачного IPO бумага оказалась забыта. В третьем квартале чистый финансовый долг снизился с 8,7 до 3,4 млрд рублей, арендный — с 16,8 до 16,3 млрд. Соотношение ND/EBITDA составляет 0,4x, что является комфортным уровнем. Менеджмент провел оптимизацию и переключился на B2B-сегмент, что позволило увеличить маржинальность, высвободить денежный поток и направить его на погашение долга. Все идет хорошо, но смущает высокая оценка (P/E = 18x), которая оставляет мало места для ошибок. Россети (MRKP, MRKC, MRKU) Сетевые компании остаются интересными на 2026 год благодаря двузначному росту тарифов. В среднем по регионам прирост составит 15,2%, что значительно больше, чем в предыдущие годы. Себестоимость растет медленнее, что приводит к росту маржинальности, прибыли и дивидендов. Однако тарифы — не единственный драйвер. Снижение процентных платежей также будет способствовать росту прибыли. Россети Московский регион (MSRS) выделяются размером долга, но на ближайшие годы запланирован большой капэкс, что может увеличить закредитованность и снизить дивиденды. Остальные три бумаги имеют умеренно низкий долг и капэкс, что позволит дополнительно нарастить прибыль при снижении ставки. МТС (MTSS) Самая рискованная и спорная компания из списка. МТС не очень комфортно чувствует себя в текущих условиях: большая часть операционной прибыли уходит на проценты. Но это также возможность, так как компания становится более чувствительной к ставке. Дивиденд в размере 35 рублей летом, вероятно, будет выплачен. Однако возникают вопросы о том, позволит ли ФАС повышать тарифы достаточно высокими темпами, чтобы компенсировать рост себестоимости. У МТС сложные отношения с регулятором, поэтому идея в большей степени спекулятивная. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/RUSSIA_INDEX Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ИнвестократЪ | Георгий Аведиков

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / ФОНДОВЫЙ РЫНОК РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?