Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОЗОН: АНАЛИЗ [OZON]

ОЗОН: АНАЛИЗ [OZON]

ОЗОН - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз по акциям «Озон»: пришло ли время для покупок сейчас? Пробуем разобраться

266

    Обзор результатов за 1 квартал 2026: как поживает бизнес Сегодня разбираем финансовые результаты компании OZON по итогам 1 квартала 2026 года: ▫️ Выручка: 300,9 млрд руб. (+49% г/г) ▫️ Скорр. EBITDA: 48,8 млрд руб. (+50% г/г) ▫️ Чистая прибыль: 4,5 млрд руб. (против убытка 7,9 млрд руб.) В первом квартале 2026 года выручка выросла на 49% г/г — до 300,9 млрд руб. благодаря расширению маркетплейса и высоких темпов роста финтех-сегмента. Значимый вклад внесла выручка от оказания услуг, которая способствовала росту валовой прибыли на 45% г/г — до 68,2 млрд руб. В результате показатель скорректированной EBITDA увеличился на 50% г/г — до 48,8 млрд руб., а чистая прибыль составила 4,5 млрд руб. по сравнению с убытком в -7,9 млрд руб. годом ранее. *GMV с учетом услуг в 1 квартале вырос на 36% г/г — до 1135,4 млрд руб., что обусловлено ростом количества заказов и частоты покупок, а также повышению монетизации от маркетплейса. Стоит отметить, что в прошлом году темпы роста GMV составили +47% г/г, а текущее замедление динамики произошло на фоне высокой базы прошлого года. [▫️](https://mondiara.com/) рентабельность скорр. EBITDA от GMV составила 4,3% (+0,4 п.п.) [▫️](https://mondiara.com/) операционный денежный поток вырос в 3,7 раза — до 120,5 млрд руб. [▫️](https://mondiara.com/) операционные расходы выросли на 18,2% г/г — до 42,2 млрд руб. *С 6 апреля 2026 года OZON повысил комиссии продавцов до 45-50% в ряде популярных категорий, а минимальная ставка в платной рекламе выросла с 3 до 7 рублей за клик — таким образом компания повышает маржинальность и в 1К2026 вышла в прибыль. Финтех-сегмент продолжает выступать ключевым драйвером роста всей группы. Выручка в отчетном периоде выросла на 59% г/г — до 58,9 млрд руб., а чистая прибыль до налогов прибавила 52% г/г и составила 16,2 млрд руб. При этом количество активных клиентов увеличилось на 36% г/г — до 43 млн. Правда, есть нюансы. Чистая процентная маржа сегмента снизилась на 2,5% г/г — до 9,9% из-за изменения структуры процентных доходов — в частности, увеличения доли доходов от размещения средств на фоне роста рыночных ставок — и одновременного увеличения стоимости риска (создания резервов под кредитные убытки). Дивиденды и гашение акций В 2025 году OZON выплатили: [▫️](https://mondiara.com/) 145,55 рублей за 9М2025 (3,4% ДД) [▫️](https://mondiara.com/) 70 рублей в качестве финального дивиденда за 2025 год (1,7% ДД) Таким образом, совокупная дивдоходность за весь год составила 5,1%. Также позавчера компания уведомила, что погасила 7,4 млн акций и устранила размытие акционерного капитала, возникшее в результате проведенной в 2026 г. дополнительной эмиссии аналогичного количества новых акций в целях реализации и поддержания долгосрочной программы мотивации. Итого: Несмотря на замедление экономики и высокую базу прошлого года, OZON сохраняет высокие темпы роста бизнеса за счёт повышения монетизации с маркетплейса (повышая комиссии селлерам), а также благодаря большому вкладу финтех-сегмента. Стоит отметить, что относительно прошлого года темпы роста несколько замедлились. При этом важно учитывать, в каких условиях действует компания и к чему стремится. Если раньше мы знали OZON как классический маркетплейс, то сейчас это экосистема электронной коммерции с собственным банком и финтехом, которая продолжает развиваться. Теперь к прогнозам компании на 2026 год: [▫️](https://mondiara.com/) рост GMV на 25-30% [▫️](https://mondiara.com/) скорр. EBITDA на уровне 200 млрд рублей [▫️](https://mondiara.com/) наличие чистой прибыли Прогноз выглядит вполне реалистичным, но выступает ли это драйвером? На мой взгляд, при индексе МосБиржи ниже 2500 акции OZON выглядят дороговато. Даже если компания заработает ~25 млрд руб. чистой прибыли, то форвардный P/E будет в районе 35х. Также не стоит забывать и про риски, которые связаны с высокой конкуренцией и одновременно замедлением роста рынка e-commerce, которые негативно скажутся на росте рентабельности. Продолжаю наблюдать за компанией со стороны. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Arthur / Фундаменталка

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ОЗОН - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Сделка Вашингтона и Тегерана предусматривает возвращение в Иран экспертов МАГАТЭ для уничтожения запасов обогащенного урана, заявил Джей Ди Вэнс

    • Трамп назвал хорошим свой новый телефонный разговор с Путиным, заявил, что президент РФ открыт для урегулирования всех конфликтов
      Трамп назвал хорошим свой новый телефонный разговор с Путиным, заявил, что президент РФ открыт для урегулирования всех конфликтов

    • Ситуация в Армении является непростой, результаты выборов «в определенном смысле сомнительные», заявил ТАСС директор СВР РФ Сергей Нарышкин

    • ЕС ввел санкции против генпрокурора РФ Александра Гуцана
      ЕС ввел санкции против генпрокурора РФ Александра Гуцана

    • Запрет соцсетей для детей в Британии нужен для контроля пользователей. Об этом заявил Дмитриев: «Стармер делает это в первую очередь для того, чтобы заставить всех пользователей социальных сетей идентифицировать себя и контролировать их посредством арестов за комментарии, вызывая панику»

    • Япония готова присоединиться к снятию санкций с Ирана, если тот будет открыто вести свою ядерную деятельность. Об этом сообщила премьер Японии Санаэ Такаити
      Япония готова присоединиться к снятию санкций с Ирана, если тот будет открыто вести свою ядерную деятельность. Об этом сообщила премьер Японии Санаэ Такаити

    • В Британии запретят соцсети для лиц младше 16 лет. Решение вступит в силу весной 2027 года, сообщил премьер страны Стармер

    • ЕС не может ввести санкции против министра нацбезопасности Израиля из-за отсутствия единства среди членов сообщества, сообщила Кая Каллас

    • Трамп пригрозил ввести пошлины в 100% на французские вина и шампанское, если Париж не отменит цифровой налог в отношении американских технологических компаний. Об этом он сообщил в интервью NYP

    • Сенатор-демократ Крис Мёрфи заявил, что по условиям сделки США капитулировали перед Ираном

    • Трамп подтвердил, что сделка с Ираном будет подписана 19 июня
      Трамп подтвердил, что сделка с Ираном будет подписана 19 июня

    • Заключение сделки между Ираном и США является большой победой для Вашингтона, заявил Вэнс. Соглашение может изменить Ближний Восток на следующие 50 лет, добавил он

    • США и Иран вместе с посредниками проделали большую работу по урегулированию, но мир еще хрупок, заявил ТАСС Сергей Нарышкин

    • Лукашенко заявил, что встретится с Путиным в ближайшее время, чтобы обсудить проблемные вопросы
      Лукашенко заявил, что встретится с Путиным в ближайшее время, чтобы обсудить проблемные вопросы

    • Запрет на выезд Роберта Кочаряна из страны незаконен и не имеет никакого обоснования, заявил глава офиса бывшего президента Баграт Микоян

    • Переговоры ЕС с Украиной остановятся, если она не выполнит соглашение с Венгрией о восстановлении прав венгерского национального меньшинства в Закарпатье. Об этом заявила министр иностранных дел Анита Орбан

    • Попытка Санду объединить Молдавию с Румынией приведет к дестабилизации региона, что является целью Запада. Об этом заявил в интервью ТАСС экс-президент республики Игорь Додон

    • Молдавия теряет около €1 млрд в год из-за разрыва контактов с РФ и СНГ, заявил в интервью ТАСС бывший президент республики Игорь Додон

    • Трамп в интервью NYT отметил помощь Путина и Си Цзиньпина в урегулировании конфликта США с Ираном
      Трамп в интервью NYT отметил помощь Путина и Си Цзиньпина в урегулировании конфликта США с Ираном

    • Генсек ООН подтвердил, что всемирная организация готова способствовать США и Ирану в достижении устойчивого мира, сообщили в офисе Гутерриша

    • Трамп заявил, что США и Иран заключили сделку. Трамп заявил, что «дает разрешение» на снятие блокады с Ирана и возобновление судоходства по Ормузскому проливу
      Трамп заявил, что США и Иран заключили сделку. Трамп заявил, что «дает разрешение» на снятие блокады с Ирана и возобновление судоходства по Ормузскому проливу
    • США не намерены торопиться с извлечением запасов иранского урана, заявил Трамп газете The Wall Street Journal
      США не намерены торопиться с извлечением запасов иранского урана, заявил Трамп газете The Wall Street Journal

    • Шесть оппозиционных блоков и партий Армении признали нелегитимными прошедшие парламентские выборы. В совместном заявлении они возложили ответственность на дальнейшую эскалацию в стране на Пашиняна, заявил председатель «Сильной Армении» Вардеванян

    • «У него нет ни капли здравого смысла». Трамп заявил порталу Axios, что был крайне недоволен решением Нетаньяху ударить по Бейруту: «Почему Биби, черт возьми, должен был наносить этот чертов удар? Я был так взбешен. Я дал ему это понять»

    • Трамп поговорил в резкой форме с Нетаньяху, призвал его не наносить новых ударов по «Хезболлах». «Почему Биби, черт возьми, должен был наносить этот чертов удар? Я был так взбешен. У него нет ни капли здравого смысла», — привел слова Трампа журналист Axios Барак Равид

    • Сергей Лавров прибыл в Белоруссию с рабочим визитом, сообщает МИД России. Министр иностранных дел РФ проведет переговоры с Александром Лукашенко и белорусским коллегой Максимом Рыженковым

    • Разговор лидеров России и США стал 13-м с момента возвращения Трампа в Белый дом, следует из подсчетов ТАСС
      Разговор лидеров России и США стал 13-м с момента возвращения Трампа в Белый дом, следует из подсчетов ТАСС

    • Владимир Путин поздравил Трампа с 80-летием по телефону — Кремль. Трамп в разговоре с Путиным выразил готовность оказать влияние на Киев и европейских союзников США, сообщил помощник президента России Юрий Ушаков

    • 14 июня Дональду Трампу исполняется 80 лет. К этому возрасту он успел стать девелопером, телезвездой, президентом США, проиграть выборы, вернуться в Белый дом и получить уголовную судимость

    • Партия Пашиняна набрала на выборах 49,74% голосов и единолично сформирует новое правительство. В парламент Армении прошли три политические силы, свидетельствуют окончательные данные ЦИК

    • Израиль не должен был атаковать Бейрут накануне сделки США и Ирана, заявил Трамп. Он призвал Израиль и «Хезболлах» прекратить боевые действия, чтобы не сорвать сделку

    • Удары Израиля по Бейруту не помешают сделке между США и Ираном, полагает американская администрация. Об этом телеканалу CBS News заявил Пит Хэгсет. США смогут разминировать Ормузский пролив за 30 дней при надлежащих условиях, утверждает шеф Пентагона

    • Тегеран считает бессмысленными дальнейшие переговоры с Вашингтоном после того, как Израиль нанес удары по южному пригороду Бейрута, — спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф
      Тегеран считает бессмысленными дальнейшие переговоры с Вашингтоном после того, как Израиль нанес удары по южному пригороду Бейрута, — спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф

    • Рейтинг Трампа среди жителей сельской местности США упал до 50% на фоне роста цен на топливо и продукты. Данные следуют из социологического опроса Ipsos, результаты которого приводит Reuters

    • Орбан переизбран на посту председателя партии «ФИДЕС — Венгерский гражданский союз», сообщил ведущий общенационального партийного съезда

    • Многим очевидно, что Варшава зашла слишком далеко в маниакальной поддержке Киева, написал Пушков
      Многим очевидно, что Варшава зашла слишком далеко в маниакальной поддержке Киева, написал Пушков
    • Вопрос с «Силой Сибири — 2» не в цене, а в логистике. Он будет решен в ближайшее время, заявил в интервью ТАСС спецпредставитель президента РФ Борис Титов
      Вопрос с «Силой Сибири — 2» не в цене, а в логистике. Он будет решен в ближайшее время, заявил в интервью ТАСС спецпредставитель президента РФ Борис Титов

    • Трамп заявил, что США рассчитывают на дальнейшее сотрудничество с Ираном и Ближним Востоком, пригрозил «ультимативной альтернативой» в случае отказа. Американский лидер утверждает, что Ормузский пролив будет открыт сразу после подписания соглашения с Ираном

    • Руководство ЕС несет Венгрии самую большую угрозу, поскольку стремится ограничить ее государственный суверенитет. Об этом заявил Орбан

    • Трамп заявил, что подписание соглашения между Ираном и США запланировано на воскресенье. Также США рассчитывают на дальнейшее сотрудничество с Ираном и Ближним Востоком, пригрозил «ультимативной альтернативой» в случае отказа. Дональд Трамп утверждает, что Ормузский пролив будет открыт сразу после подписания соглашения с Ираном
      Трамп заявил, что подписание соглашения между Ираном и США запланировано на воскресенье. Также США рассчитывают на дальнейшее сотрудничество с Ираном и Ближним Востоком, пригрозил «ультимативной альтернативой» в случае отказа. Дональд Трамп утверждает, что Ормузский пролив будет открыт сразу после подписания соглашения с Ираном

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?