Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ВТБ: АНАЛИЗ [VTBR]

ВТБ: АНАЛИЗ [VTBR]

ВТБ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

В чем секрет и интрига сделки ВТБ с Wildberries: всё, что нужно знать инвестору

5 335

    Что известно о допэмиссии и дивидендах Можно сказать, что лавры самого обсуждаемого эмитента этой недели забирает ВТБ. Банк рекомендовал 9,71 руб. на акцию или 25% от ЧП, анонсировал сделку с финтехом Wildberries и дополнительное размещение акций для ее финансирования. На этих новостях котировки снизились от хая на 7,5%, и мне кажется, что это эмоциональность рынка, нежели здравый смысл. Этот пост — не защита ВТБ, а холодная оценка ситуации. Поехали разбираться! Выплата дивиденда: рынок хотел больше Начнем с того, что выплата 25% от ЧП лично для меня — позитив. Это задел на будущее, ибо достаточность капитала должна быть комфортной. Если бы сейчас заплатили 35% и более — это все-таки могло уменьшить шансы на дальнейшие выплаты, а сейчас мы все же говорим о долгосрочном росте банка. Ну и не забываем про базельские надбавки к достаточности капитала, которые ждут весь банковский сектор в ближайшие два года. На текущий момент, если ориентир ВТБ на прибыль за 2026 год (600–650 млрд руб.) сохранится и банк далее снова заплатит 25% от ЧП — дивиденд в 2027 году может составить 11,5–12,7 руб. на акцию. При текущей цене это около 13–14% доходности, что делает акции скорее интересными. А что за допка? Здесь важная оговорка скорее в том, что рынок напугало само слово «допэмиссия». Де-факто это не попытка закрыть недостаточность капитала, а провести сделку, которая поможет банку наращивать чистую прибыль в дальнейшем. Стоит обозначить: [▫️](https://mondiara.com/) Покупают финтех WB, который, по словам банка, даст ROI от партнерства 30%+; следовательно, ROE банка вырастет (ибо текущее ROE банка ~20%). Благодаря этому таргет на 2027 г. может быть повышен, а на 2026 г. — выполнен. [▫️](https://mondiara.com/) 87 рублей: под допку уже есть институциональные инвесторы, которые готовы покупать по цене выше рынка. Вся допка пройдет по открытой подписке и будет доступна каждому. [▫️](https://mondiara.com/) Лимит допки 547 млрд, но реальный объем будет, скорее всего, меньше максимального. Зачем сделка с WB? Послушал эфир с Дмитрием Пьяновым вчера утром: [▫️](https://mondiara.com/) Кроме роста ROE за счет партнерства банк прокачает технологическую и ИИ-составляющую для оптимизации процессов и развития розничного кредитования. [▫️](https://mondiara.com/) Кроме этого ВТБ сможет получать в сотрудничестве с WB объем больших данных, чтобы анализировать поведение клиентов => лучше понимать их и лучше продавать услуги. [▫️](https://mondiara.com/) Также это открытие доступа продуктов банка на экосистемы платформ + усиление по части рекламы за счет продвижения продуктов ВТБ через платформу WB и доступ к их финтеху. [▫️](https://mondiara.com/) Суммарно получается расширение розничного бизнеса на платформу ВБ, у которого 80 млн клиентов vs 31 млн у ВТБ. (Причем у ВБ есть клиенты с малым бизнесом, который очень круто сотрудничает с банками). Отчитались также сегодня за 4 месяца [•](https://mondiara.com/) Чистая прибыль 162,8 млрд (-1,8% г/г) [•](https://mondiara.com/) Чистые процентные доходы за 4 мес. 2026 года составили 265,9 млрд рублей — рост в 3,2 раза г/г [•](https://mondiara.com/) Чистая процентная маржа уже 2,6% (было 0,8% в прошлом году) — эффект снижения ставки тут куда сильнее ощущается, и это еще не дошел эффект от последних снижений [•](https://mondiara.com/) Стоимость риска не изменилась: 0,9% + в норме достаточность капитала [•](https://mondiara.com/) Прогноз по ЧП в 600 млрд за 2026 г. не меняют, и скоро представят новую стратегию по выходу банка к триллиону прибыли на горизонте 3-х лет Итоги Я из тех немногих, кто считает, что то, что произошло с ВТБ по части новостей, не плохо, а падение котировок — скорее излишняя паника. Риторика банка скорее говорит о долгосрочной заинтересованности платить дивиденды. Как и писал в более ранних обзорах: если цена вернется к 80–82 при выплате 25% от ЧП, мне лично банк снова станет интересен для набора позиции, ибо спекулятивные объемы уходят, а дальше акции будет проще расти: главное, чтобы рынок начал оживать вместе с ним. Вчера вернул позицию в 2% от депо Полный профиль компании доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: FutureTrading | Alexsey Efimov

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ВТБ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Билл Пулти будет возглавлять Нацразведку США очень недолго, сообщил Трамп. Его затем заменит кто-то на постоянной основе

    • Режим прекращения огня в Персидском заливе остается крайне хрупким и может перерасти в полномасштабную войну, заявил Гутерриш

    • Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
      Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
    • Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
      Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
    • Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
      Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
    • Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
      Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
    • «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте
      «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте

    • Согласование возможной сделки между США и Ираном может занять месяцы, но не исключено, что стороны договорятся и в течение недели. Об этом заявил Вэнс в интервью CBS News

    • Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС
      Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС

    • Трамп заявил, что США тайно вывезли миллионы баррелей иранской нефти: «Никто этого не знает. Об этом не знал до настоящего времени и Иран. Недавно ночью мы забрали 22 судна. Поздно ночью, без света. Поскольку у них [в этом районе] не было радара — мы его разбомбили к чертовой матери. Поэтому нефть и стоит $85 за баррель»

    • Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
      Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
    • Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
      Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
    • Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
      Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
    • Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром
      Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром

    • Выборы в Армении сопровождались беспрецедентным давлением на оппозицию и вмешательством Запада, заявила Мария Захарова в эфире радио Sputnik. Она также обратила внимание на запрос армянского народа на развитие двусторонних российско-армянских отношений

    • Мерц заявил, что его терпение по отношению к социал-демократам на исходе. СДПГ блокирует законопроект о развитии инфраструктуры, который кабмин утвердил еще в декабре 2025 года, пишет Rheinische Post

    • Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят
      Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят

    • Восстановление поставок в привычных объемах нефти и газа в Персидском заливе потребует многих месяцев, признал министр энергетики США Крис Райт. При этом Райт утверждал, что объемы гражданских грузоперевозок через Ормузский пролив начинают ощутимо увеличиваться

    • Фон дер Ляйен в очередной раз пообещала предоставить Киеву до конца июня €9 млрд, в том числе €6 млрд на беспилотники, и в ближайшее время начать переговоры о вступлении в ЕС

    • ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас
      ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас

    • Землетрясение на Филиппинах затронуло более 145 000 человек, сообщила газета Manila Bulletin со ссылкой на министерство общественного благосостояния и развития республики

    • Уиткофф и Кушнер пока не сообщали РФ об итогах разговора с Зеленским, сообщил Песков. Они передадут содержание разговора оперативно, если там были какие-то новации, отметил представитель Кремля

    • Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
      Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
    • Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
      Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
    • В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков
      В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков

    • Израиль и Иран не будут обмениваться ударами как минимум неделю, заявил Трамп: «По нему ударили, он ударил в ответ. Не могу его за это винить. Но теперь они это прекратили»

    • Доставка лекарств с помощью беспилотников началась в 6 регионах РФ, сообщил ТАСС глава Минздрава Мурашко. Он пояснил, что доставка препаратов осуществляется между медорганизациями

    • Москва и Минск готовы использовать ядерное оружие для защиты Союзного государства, заявил замглавы МИД РФ Галузин «Известиям». Он отметил демонстративное и провокационное наращивание вооруженных сил НАТО в непосредственной близости от рубежей Союзного государства

    • Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху
      Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху

    • 7 июня в Армении прошли выборы в Национальное собрание — однопалатный парламент республики. От них зависело, сможет ли Никол Пашинян сохранить за собой пост премьер-министра. По предварительным данным, его партия побеждает

    • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
      Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
    • Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
      Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
    • Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация
      Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация

    • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения

    • Сложно представить, как сейчас договариваться с киевским режимом. Так Песков прокомментировал призывы Стармера, Мерца и Макрона

    • ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
      ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
    • Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times
      Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times

    • Выборы в Армении прошли в обстановке беспрецедентного давления на оппозицию и вмешательства со стороны Запада, заявила Мария Захарова

    • Пашинян заявил о победе своей политической силы на парламентских выборах в Армении. Премьер-министр республики подчеркнул, что партия «Гражданский договор» единолично сформирует правительство

    • Трамп заявил, что недоволен ударами Израиля по Бейруту. Его слова приводит журналист Fox News Трей Йингст. Президент США заявил, что позвонит Нетаньяху и потребует не атаковать Иран в ответ на ракетный обстрел Израиля. Об этом сообщил 12-й канал израильского ТВ

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?