Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ВТБ: АНАЛИЗ [VTBR]

ВТБ: АНАЛИЗ [VTBR]

ВТБ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

ВТБ наращивает капитал перед дивидендами: Н20.0 на уровне 10,7%, банк сохраняет ориентир ROE около 20%

800

    ВТБ отчитался за 1 пол. и 2 квартал: прибыль сбавила обороты, но основной бизнес растет. Давайте вдумчиво разберемся, а то мнения гуляют на просторах интернета неоднозначные. Если смотреть только на чистую прибыль, итог сдержанный, но если копнуть, из чего она складывается, то традиционные банковские доходы растут двузначными темпами. [▫️](https://mondiara.com/) Во 2 квартале банк заработал 92,6 млрд руб., что на 33,6% ниже результата прошлого года. [▫️](https://mondiara.com/) За первое полугодие чистая прибыль составила 225,2 млрд руб. против 280,8 млрд руб. годом ранее. Но если смотреть глубже, отчет уже выглядит заметно интереснее. [▫️](https://mondiara.com/) Профильный банковский бизнес растет, причем сильно. Чистые процентные доходы в первом полугодии 2026 выросли на 176,3% г/г, до 405,6 млрд руб. Поквартально: — 1К26 — 196,8 млрд руб. — 2К26 — 208,8 млрд руб. Чистые комиссионные доходы по итогам полугодия выросли на 20,7%, до 175,8 млрд руб. Чистые операционные доходы до создания резервов выросли на 17,1%, до 689,7 млрд руб. Это главный позитив отчета. У ВТБ растут именно базовые банковские доходы: процентные и комиссионные. То есть ключевой традиционный бизнес не просел, а наоборот — стал сильнее, что при всем том падении, что мы видели на рынке во втором квартале, ценно. Что с эффективностью? Чистая процентная маржа за полугодие выросла до 2,6% против 0,9% годом ранее. Во 2 квартале NIM тоже составила 2,6% против 1,2% годом ранее. То есть адаптировались к ставкам и стали эффективнее зарабатывать на процентном бизнесе. По расходам тоже есть улучшение: показатель расходы/доходы за полугодие составил 41,5% против 41,9% годом ранее. Во 2 квартале улучшение еще заметнее: 44,7% против 55,8%. Что давило на прибыль? — Во-первых, слабый фондовый рынок. — Во-вторых, разовый эффект от особенностей учета сделки по продаже «Галс-Девелопмент». Да, по сути сделка позитивна для капитала и нормативов, но из-за структуры оплаты во 2-м кв. возник временный бухгалтерский убыток около 8 млрд руб. ВТБ ожидает, что уже в 3-м квартале этот фактор будет нивелирован. То есть часть давления на прибыль — не про слабость основного банковского бизнеса, а про рыночную конъюнктуру и one-off. Что с качеством портфеля? Здесь все ровно, без сюрпризов: — доля NPL снизилась с 3,6% на конец марта до 3,5% на конец июня; — по юрлицам — с 2,7% до 2,6%; — по физлицам — без изменений, 6,0%; — стоимость риска за полугодие составила 0,9%, внутри целевого диапазона; — резервы выросли умеренно: на 12,3%, до 123,3 млрд руб. Корпоративный кредитный портфель за полугодие прибавил 7,9%. Розничный сократился на 3,6% из-за амортизации портфеля и двух траншей секьюритизации потребительских кредитов. Отдельно — капитал и дивиденды. ВТБ продолжает накапливать капитал перед будущими выплатами. Н20.0 по итогам полугодия составил 10,7%, Н1.1 сохранился на уровне 6,1%. Для банка, который снова вернулся в дивидендную повестку, это важный момент. Что по прогнозу? ВТБ подтверждает цель по чистой прибыли за 2026 год — не менее 600 млрд руб. Ориентир по ROE — около 20%. Потребует усилий, но вполне реалистично. За первое полугодие заработано 225,2 млрд руб., значит второе полугодие должно быть заметно сильнее. Но на это и рассчитывают: 3 и 4 кварталы для банковского бизнеса традиционно сильнее. Плюс 3-й квартал уже должен быть как минимум на 8 млрд руб. лучше второго только за счет снятия разового эффекта по «Галс-Девелопмент». Пьянов сформулировал красиво: результат года может определиться «на последних минутах, а может, и в добавочное время». Как в футболе, получается. Будто играют матч с интригой до финальных секунд. Что в итоге? Отчет с нюансами по чистой прибыли, но сильнее, если смотреть на базовый банковский бизнес. Главное увидеть, как сможет ВТБ во 2-м полугодии конвертировать эту операционную силу в прибыль и дотянуться до цели 600+ млрд руб. по итогам года. Получается, что история по традиции с щепоткой риска, но и с понятным потенциалом. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Профита нет. А если найду? [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / ВТБ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?