Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ВТБ: АНАЛИЗ [VTBR]

ВТБ: АНАЛИЗ [VTBR]

ВТБ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

ВТБ наращивает капитал перед дивидендами: Н20.0 на уровне 10,7%, банк сохраняет ориентир ROE около 20%

6 516

    ВТБ отчитался за 1 пол. и 2 квартал: прибыль сбавила обороты, но основной бизнес растет Давайте вдумчиво разберемся, а то мнения гуляют на просторах интернета неоднозначные. Если смотреть только на чистую прибыль, итог сдержанный, но если копнуть, из чего она складывается, то традиционные банковские доходы растут двузначными темпами. [▫️](https://mondiara.com/) Во 2 квартале банк заработал 92,6 млрд руб., что на 33,6% ниже результата прошлого года. [▫️](https://mondiara.com/) За первое полугодие чистая прибыль составила 225,2 млрд руб. против 280,8 млрд руб. годом ранее. Но если смотреть глубже, отчет уже выглядит заметно интереснее. [▫️](https://mondiara.com/) Профильный банковский бизнес растет, причем сильно. Чистые процентные доходы в первом полугодии 2026 выросли на 176,3% г/г, до 405,6 млрд руб. Поквартально: — 1К26 — 196,8 млрд руб. — 2К26 — 208,8 млрд руб. Чистые комиссионные доходы по итогам полугодия выросли на 20,7%, до 175,8 млрд руб. Чистые операционные доходы до создания резервов выросли на 17,1%, до 689,7 млрд руб. Это главный позитив отчета. У ВТБ растут именно базовые банковские доходы: процентные и комиссионные. То есть ключевой традиционный бизнес не просел, а наоборот — стал сильнее, что при всем том падении, что мы видели на рынке во втором квартале, ценно. Что с эффективностью? Чистая процентная маржа за полугодие выросла до 2,6% против 0,9% годом ранее. Во 2 квартале NIM тоже составила 2,6% против 1,2% годом ранее. То есть адаптировались к ставкам и стали эффективнее зарабатывать на процентном бизнесе. По расходам тоже есть улучшение: показатель расходы/доходы за полугодие составил 41,5% против 41,9% годом ранее. Во 2 квартале улучшение еще заметнее: 44,7% против 55,8%. Что давило на прибыль? — Во-первых, слабый фондовый рынок. — Во-вторых, разовый эффект от особенностей учета сделки по продаже «Галс-Девелопмент». Да, по сути сделка позитивна для капитала и нормативов, но из-за структуры оплаты во 2-м кв. возник временный бухгалтерский убыток около 8 млрд руб. ВТБ ожидает, что уже в 3-м квартале этот фактор будет нивелирован. То есть часть давления на прибыль — не про слабость основного банковского бизнеса, а про рыночную конъюнктуру и one-off. Что с качеством портфеля? Здесь все ровно, без сюрпризов: — доля NPL снизилась с 3,6% на конец марта до 3,5% на конец июня; — по юрлицам — с 2,7% до 2,6%; — по физлицам — без изменений, 6,0%; — стоимость риска за полугодие составила 0,9%, внутри целевого диапазона; — резервы выросли умеренно: на 12,3%, до 123,3 млрд руб. Корпоративный кредитный портфель за полугодие прибавил 7,9%. Розничный сократился на 3,6% из-за амортизации портфеля и двух траншей секьюритизации потребительских кредитов. Отдельно — капитал и дивиденды. ВТБ продолжает накапливать капитал перед будущими выплатами. Н20.0 по итогам полугодия составил 10,7%, Н1.1 сохранился на уровне 6,1%. Для банка, который снова вернулся в дивидендную повестку, это важный момент. Что по прогнозу? ВТБ подтверждает цель по чистой прибыли за 2026 год — не менее 600 млрд руб. Ориентир по ROE — около 20%. Потребует усилий, но вполне реалистично. За первое полугодие заработано 225,2 млрд руб., значит второе полугодие должно быть заметно сильнее. Но на это и рассчитывают: 3 и 4 кварталы для банковского бизнеса традиционно сильнее. Плюс 3-й квартал уже должен быть как минимум на 8 млрд руб. лучше второго только за счет снятия разового эффекта по «Галс-Девелопмент». Пьянов сформулировал красиво: результат года может определиться «на последних минутах, а может, и в добавочное время». Как в футболе, получается. Будто играют матч с интригой до финальных секунд. Что в итоге? Отчет с нюансами по чистой прибыли, но сильнее, если смотреть на базовый банковский бизнес. Главное увидеть, как сможет ВТБ во 2-м полугодии конвертировать эту операционную силу в прибыль и дотянуться до цели 600+ млрд руб. по итогам года. Получается, что история по традиции с щепоткой риска, но и с понятным потенциалом. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Профита нет. А если найду? [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ВТБ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?