Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ВТБ: АНАЛИЗ [VTBR]

ВТБ: АНАЛИЗ [VTBR]

ВТБ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции ВТБ: почему рост резервов и снижение кредитов вызывают опасения у инвесторов

7 868

    ВТБ: скрытая сторона крупного банка. ВТБ опубликовал сокращённые результаты по МСФО за первый квартал 2025 года. В них можно найти много интересного о состоянии экономики и проблемах самого банка. Чистые процентные доходы упали на 65,8% — до 52,6 миллиарда рублей. Чистая процентная маржа снизилась с 2,2% в первом квартале 2024 года до 0,7%. У большинства других банков этот показатель находится в районе 3–4% даже в текущих условиях. ВТБ снова отличился. Зато чистые комиссионные доходы выросли на 40,6% — до 72,7 миллиарда рублей. ВТБ пошёл по пути Сбера и ввёл комиссии за всё, что можно. В краткосрочной перспективе это плюс, но в долгосрочной — несомненно минус. Получается, что рост комиссионных доходов произошёл не за счёт расширения бизнеса, а за счёт «выкачивания денег» из клиентов. Рано или поздно клиенты перейдут в другие банки. Прочие операционные доходы выросли на 261,8% — до 233 миллиардов рублей. Именно это и обеспечило ВТБ хорошую прибыль. За первый квартал доход от переоценки финансовых инструментов составил 252 миллиарда рублей — в пять раз больше, чем в первом квартале 2024 года. В итоге чистые операционные доходы до создания резервов выросли на 32,8% — до 358,3 миллиарда рублей. Однако чистая прибыль увеличилась всего на 15,4% по сравнению с прошлым годом — до 141,2 миллиарда рублей. На чистую прибыль повлиял рост резервов более чем в два раза (до 57,8 миллиарда рублей) из-за ухудшения качества кредитного портфеля. Хотя цифры выглядят неплохо: стоимость риска выросла с 0,6% до 0,8%, а доля неработающих кредитов составила всего 3,8%. Это значительно ниже рынка, но увеличение резервов сопоставимо с рыночными показателями. Это наводит на мысль, что не все кредиты на самом деле хорошие, а низкие показатели риска могут быть обусловлены рефинансированием проблемных кредитов или их «маскировкой» внутри хороших. Рост резервов намекает, что не всё так хорошо, как заявлено в отчёте. Также чистая прибыль пострадала от роста административных расходов и вознаграждений персоналу на 19,2%. Что ж, себя обижать не стоит. Есть и другие негативные моменты: общий рост кредитного портфеля минимальный — всего 0,6%; кредиты юридическим лицам выросли на 2%, а физическим лицам снизились на 2,3%; средства клиентов уменьшились на 2,6%; деньги снимали в основном юридические лица (–7,2%), а физические лица, наоборот, внесли 2,3%. Выдача кредитов значительно замедлилась, а клиенты начали выводить деньги с депозитов, особенно бизнес. Люди начинают тратить последние средства. Интересно, что за четыре месяца 2025 года по МСФО чистая прибыль ВТБ снизилась на 18,6% — до 165,5 миллиарда рублей. Апрель оказался провальным. В мае, вероятно, ситуация ещё хуже. По моим наблюдениям, именно в апреле–мае произошёл массовый обвал цен на всё, и в эти месяцы мы вошли в явную рецессию. ВТБ не отрицает допэмиссию после выплаты дивидендов. Возникает вопрос: зачем? Зачем платить дивиденды, а потом докапитализировать банк? Неужели государству, которое, вероятно, профинансирует допэмиссию, нужны деньги в краткосрочной перспективе? Непонятно. Но это уже вопросы к руководству. Мы, маленькие инвесторы, в очередной раз говорим: нет сомнительным схемам! И ВТБ нас не заинтересовал. Несмотря на рост прибыли и анонс рекордных дивидендов, в бизнесе банка есть большая неэффективность, которая в конечном итоге ударит по всем участникам рынка. И я хочу быть подальше от этого. Источник: Инвестор Альфа

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ВТБ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?