Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Т-ТЕХНОЛОГИИ: АНАЛИЗ [T]

Т-ТЕХНОЛОГИИ: АНАЛИЗ [T]

Т-ТЕХНОЛОГИИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли ждать дивидендов от Т-Банка в 2025 году?

4 226

    Почему меня привлекает Т-Банк? Т-Банк — крупнейший private-банк в России, работающий исключительно онлайн. Он предлагает широкий спектр услуг: классические банковские продукты, инвестиции, страхование и экосистему сервисов. На фоне высоких процентных ставок банк сохраняет маржу, увеличивает комиссионный доход и активно развивает T-Технологии как отдельный продукт и экспортное IT-решение. Ключевые показатели: • Выручка за 9 месяцев 2025 года: более 1 трлн ₽ (+69% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) — это больше, чем весь 2024 год (962 млрд ₽). • Выручка за первый квартал 2025 года: 367 млрд ₽ (+39% по сравнению с тем же периодом прошлого года). • Операционная чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года: 120,1 млрд ₽ (+43% по сравнению с прошлым годом). • Операционная прибыль за первый квартал 2025 года: 45,2 млрд ₽ (+19% по сравнению с прошлым годом). • ROE за первый квартал 2025 года: 29,2% (ожидается около 30% по итогам года). • Чистый процентный доход за первый квартал 2025 года: 130,7 млрд ₽ (+26% по сравнению с прошлым годом). • Чистый комиссионный доход за первый квартал 2025 года: 38,5 млрд ₽ (+31% по сравнению с прошлым годом). • Количество клиентов экосистемы: 52,8 млн человек (+16% по сравнению с прошлым годом), активных пользователей — 34 млн (+9% по сравнению с прошлым годом). • Средства клиентов и активы под управлением: 6,1 трлн ₽ (+23% по сравнению с прошлым годом). • За 2024 год чистая прибыль по МСФО составила 122,2 млрд ₽, ROE — около 30%. Сильные стороны: • Рост на высокой ставке. Несмотря на дорогие пассивы, банк демонстрирует двузначный рост выручки и операционной прибыли. Процентные и комиссионные доходы увеличиваются, что говорит о устойчивости модели. • Комиссии как драйвер роста. Комиссионный доход вырос на 31% в первом квартале 2025 года. Это результат развития таких направлений, как инвестиции, эквайринг, страхование, подписки и сервисы для малого и среднего бизнеса. Чем выше доля комиссий, тем меньше зависимость от процентных ставок и стабильнее прибыль. • Лидерство в digital и продуктовой диверсификации. 52,8 млн клиентов и высокий уровень кросс-продаж (каждый второй клиент пользуется двумя и более продуктами) создают мощный LTV-эффект и помогают удерживать долю рынка. • Высокий ROE. Показатель рентабельности собственного капитала (ROE) составляет около 30%, что соответствует уровню лучших мировых финтехов. Даже с ростом клиентской базы ROE остаётся на верхней границе по российскому сектору. • Сильный технологический фундамент. Собственная IT-платформа T-Stack, использование искусственного интеллекта и машинного обучения, технологии борьбы с мошенничеством и скоринг — всё это позволяет снижать себестоимость, быстро выпускать новые продукты и рассматривать T-Технологии как потенциальный B2B-актив. Менеджмент всё больше акцентирует внимание на том, что группа является технологической компанией. Слабые стороны и риски: • Замедление роста активных пользователей. Хотя общее количество клиентов растёт быстро, темпы роста активных пользователей замедляются. Для компании с высокими темпами роста это важно отслеживать, так как на зрелых рынках темпы обычно снижаются. • Чувствительность к экономическому циклу. Т-Банк традиционно ориентирован на кредитные продукты. Если экономика ослабеет или увеличится доля проблемных кредитов, это может снизить маржу. Важно следить за качеством портфеля (Stage 2/3) и стоимостью риска. • Санкции. Группа находится под санкциями «недружественных» стран, что ограничивает возможности для внешних партнёрств и привлечения капитала. Однако внутренний бизнес практически не страдает. • Интеграционные риски. Слияние с Росбанком даёт компании масштаб, но всегда несёт риски, связанные с IT-миграцией, управлением портфелями и реализацией синергий. Что стоит отслеживать: • Чистая процентная маржа (NIM) и чистый процентный доход при изменении процентных ставок. Важно понять, насколько быстро банк может адаптироваться к новым условиям. • Комиссии и доля небанковских доходов. Рост этих показателей свидетельствует о диверсификации бизнеса и снижении зависимости от процентных ставок. • Качество кредитного портфеля. Важно следить за долей проблемных кредитов (Stage 2/3) и стоимостью риска (CoR). • Темпы роста активных пользователей и интеграция Росбанка. Эти факторы могут повлиять на операционные показатели и синергию. • Потенциальные дивиденды или обратный выкуп акций. Менеджмент регулярно упоминает о возможности возврата капитала при сохранении высоких темпов роста. Итог: Т-Банк остаётся лидером финтеха в России и в 2025 году подтвердил статус «growth-машины». Выручка за 9 месяцев составила более 1 трлн ₽, операционная прибыль выросла на 43%, а ROE держится на уровне около 30%. Основные риски связаны с цикличностью розничного бизнеса и зрелостью клиентской базы. Однако по качеству бизнеса и эффективности Т-Банк остаётся одним из лучших публичных активов в финансовом секторе России. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/t-bank_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: MIRA Capital

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    1.jpg
    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    2.jpg

    Другие новости сообщества / Т-ТЕХНОЛОГИИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?