Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Т-ТЕХНОЛОГИИ: АНАЛИЗ [T]

Т-ТЕХНОЛОГИИ: АНАЛИЗ [T]

Т-ТЕХНОЛОГИИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли ждать дивидендов от Т-Банка в 2025 году?

4 227

    Почему меня привлекает Т-Банк? Т-Банк — крупнейший private-банк в России, работающий исключительно онлайн. Он предлагает широкий спектр услуг: классические банковские продукты, инвестиции, страхование и экосистему сервисов. На фоне высоких процентных ставок банк сохраняет маржу, увеличивает комиссионный доход и активно развивает T-Технологии как отдельный продукт и экспортное IT-решение. Ключевые показатели: • Выручка за 9 месяцев 2025 года: более 1 трлн ₽ (+69% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) — это больше, чем весь 2024 год (962 млрд ₽). • Выручка за первый квартал 2025 года: 367 млрд ₽ (+39% по сравнению с тем же периодом прошлого года). • Операционная чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года: 120,1 млрд ₽ (+43% по сравнению с прошлым годом). • Операционная прибыль за первый квартал 2025 года: 45,2 млрд ₽ (+19% по сравнению с прошлым годом). • ROE за первый квартал 2025 года: 29,2% (ожидается около 30% по итогам года). • Чистый процентный доход за первый квартал 2025 года: 130,7 млрд ₽ (+26% по сравнению с прошлым годом). • Чистый комиссионный доход за первый квартал 2025 года: 38,5 млрд ₽ (+31% по сравнению с прошлым годом). • Количество клиентов экосистемы: 52,8 млн человек (+16% по сравнению с прошлым годом), активных пользователей — 34 млн (+9% по сравнению с прошлым годом). • Средства клиентов и активы под управлением: 6,1 трлн ₽ (+23% по сравнению с прошлым годом). • За 2024 год чистая прибыль по МСФО составила 122,2 млрд ₽, ROE — около 30%. Сильные стороны: • Рост на высокой ставке. Несмотря на дорогие пассивы, банк демонстрирует двузначный рост выручки и операционной прибыли. Процентные и комиссионные доходы увеличиваются, что говорит о устойчивости модели. • Комиссии как драйвер роста. Комиссионный доход вырос на 31% в первом квартале 2025 года. Это результат развития таких направлений, как инвестиции, эквайринг, страхование, подписки и сервисы для малого и среднего бизнеса. Чем выше доля комиссий, тем меньше зависимость от процентных ставок и стабильнее прибыль. • Лидерство в digital и продуктовой диверсификации. 52,8 млн клиентов и высокий уровень кросс-продаж (каждый второй клиент пользуется двумя и более продуктами) создают мощный LTV-эффект и помогают удерживать долю рынка. • Высокий ROE. Показатель рентабельности собственного капитала (ROE) составляет около 30%, что соответствует уровню лучших мировых финтехов. Даже с ростом клиентской базы ROE остаётся на верхней границе по российскому сектору. • Сильный технологический фундамент. Собственная IT-платформа T-Stack, использование искусственного интеллекта и машинного обучения, технологии борьбы с мошенничеством и скоринг — всё это позволяет снижать себестоимость, быстро выпускать новые продукты и рассматривать T-Технологии как потенциальный B2B-актив. Менеджмент всё больше акцентирует внимание на том, что группа является технологической компанией. Слабые стороны и риски: • Замедление роста активных пользователей. Хотя общее количество клиентов растёт быстро, темпы роста активных пользователей замедляются. Для компании с высокими темпами роста это важно отслеживать, так как на зрелых рынках темпы обычно снижаются. • Чувствительность к экономическому циклу. Т-Банк традиционно ориентирован на кредитные продукты. Если экономика ослабеет или увеличится доля проблемных кредитов, это может снизить маржу. Важно следить за качеством портфеля (Stage 2/3) и стоимостью риска. • Санкции. Группа находится под санкциями «недружественных» стран, что ограничивает возможности для внешних партнёрств и привлечения капитала. Однако внутренний бизнес практически не страдает. • Интеграционные риски. Слияние с Росбанком даёт компании масштаб, но всегда несёт риски, связанные с IT-миграцией, управлением портфелями и реализацией синергий. Что стоит отслеживать: • Чистая процентная маржа (NIM) и чистый процентный доход при изменении процентных ставок. Важно понять, насколько быстро банк может адаптироваться к новым условиям. • Комиссии и доля небанковских доходов. Рост этих показателей свидетельствует о диверсификации бизнеса и снижении зависимости от процентных ставок. • Качество кредитного портфеля. Важно следить за долей проблемных кредитов (Stage 2/3) и стоимостью риска (CoR). • Темпы роста активных пользователей и интеграция Росбанка. Эти факторы могут повлиять на операционные показатели и синергию. • Потенциальные дивиденды или обратный выкуп акций. Менеджмент регулярно упоминает о возможности возврата капитала при сохранении высоких темпов роста. Итог: Т-Банк остаётся лидером финтеха в России и в 2025 году подтвердил статус «growth-машины». Выручка за 9 месяцев составила более 1 трлн ₽, операционная прибыль выросла на 43%, а ROE держится на уровне около 30%. Основные риски связаны с цикличностью розничного бизнеса и зрелостью клиентской базы. Однако по качеству бизнеса и эффективности Т-Банк остаётся одним из лучших публичных активов в финансовом секторе России. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/t-bank_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: MIRA Capital

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / Т-ТЕХНОЛОГИИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?