Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества СВЕТОФОР: АНАЛИЗ [SVET]

СВЕТОФОР: АНАЛИЗ [SVET]

3 ЭШЕЛОН: ПРОГНОЗ ПО МАЛОЛИКВИДНЫМ АКЦИЯМ

Разбор кампании СВЕТОФОР

50

    SVET, нельзя забывать про SVET… и SVETP ❓ Вчера вышел промежуточный отчет компании, что дает наконец-то повод разобрать его и вопрос: «Ваше мнение об акциях Светофор Групп? В частности их префы интересуют? Не является ли данная компания темной лошадкой? Можно краткую оценку от Вас услышать по фин. показателям и перспективам на Ваш взгляд. Пока неплохо идут вроде, но дебиторка напрягает. P.s. смотрел отчет за 1п2024, там по див.политике за полгода уже заработали больше 6 руб на акцию в префах (или я ошибаюсь?)» 📄 Ну давайте посмотрим результаты за 9м24: 🟢 Выручка выросла на 27% до 448,2 млн рублей. Себестоимость показала схожую динамику. 🟢 А вот операционная прибыль выросла на 38% до 111.9 млн из-за расходов, оставшихся на том же уровне. Добрый знак – компания может масштабироваться, сохраняя свои затраты. В будущем это повысит рентабельность. Да и текущая дает весомых 25%. 🟢 Чистая прибыль приросла на 36% до 100.6 млрд рублей. 🟢 Из долгов у компании лишь старый облигационный займ под 12% годовых. Часть его была амортизирована летом, в следствии чего долги сократились на 43%. Netdebt/Ebitda LTM около 0,5х, а покрытие будущих процентов улетает за 15х. Облигация гасится летом следующего года. К тому моменту у компании в планах получить кредит в рамках программы льготного кредитования высокотехнологичных инновационных компаний с процентной ставкой 3% годовых и погасить бонды. Да, перед нами ИТ, резидент Сколково - не платит налоги на прибыль. Ранее получала плюшки в виде субсидирования затрат и страховых взносов, но в этом отчете я не вижу признаков получения субсидий – порядка 13 млн приходилось в год. 👨‍💻 Дебиторка растет вместе с выручкой. Вполне стандартный процесс. Плохо, когда дебиторка растет, а выручка – нет. В случае со Светофором, ранее вся дебиторка распределялась между двух операционных прокладок компании – ООО «Автошкола Светофор» и ЧОУ ДО «Автошкола Светофор». Наверняка традиция продолжилась, но это не точно – раскрытие не позволяет делать точных выводов. Там учредитель Догаев В.В.- отец мажоритария и генерального директора ПАО «Светофор Груп» Догаева А.В. Тут определенно есть риски, поскольку деньги находятся вне периметра ПАО Светофор и его миноритариев. Однако практически единоличный владелец кредиторской задолжности ПАО Светофор тоже Догаев А.В., так что тут все повязаны и схема не простая. Пока все работает и деньги более/менее понятно где. 📊 При этом 4й квартал у компании постоянно связан с убытком – такой фактор учета, похоже. Поэтому думаю, что LTM показатели вполне достоверно покажут картину. ЧП за 2024 снизится примерно к 76 млн, что будет все равно ростом г/г на 54%. В настоящее время этот ИТ на минималках торгуется по мультипликаторам Р/Е 5,7х, Р/В 1,2х, P/S 0,8х, EV/Ebitda 3,5х. Считаю, что компания вполне может масштабироваться на своем высокофрагментированном рынке. Технология продвинутого дистанционного обучения может найти своего клиента в любой точке РФ. 👛 На дивы по префам согласно уставу пойдет 18% ЧП, а оставшуюся ЧП делят на половину и раздают по обычкам. Таким образом, на префы пойдет 5.5 рублей, что даст ДД порядка 31% к текущим, а на обычки 1.4 рубля или 8% ДД к текущим котировкам. Так было в 2023 и 2024 годах. 🤝 Информационная закрытость компании – огромный минус при работе с ней. Существуют весомые риски, но и прибыль может быть очень щедрой. Спокойно может удвоиться на позитиве. 🧠ТОП-1 ТГ-канал для разумных участников рынка: 👉https://t.me/+Usrj6zZue444MjQy

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / 3 ЭШЕЛОН: ПРОГНОЗ ПО МАЛОЛИКВИДНЫМ АКЦИЯМ

    EXPRESS NEWS

    • Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана
      Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана

    • Вопрос о лишении права голоса Армении в ОДКБ может быть рассмотрен на саммите организации 11 ноября. Об этом заявил в интервью ТАСС замглавы МИД РФ Михаил Галузин

    • Трамп вернулся к выжидательному подходу в отношении Ирана, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на неназванных должностных лиц администрации США

    • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?