ГАЗПРОМ НЕФТЬ [анализ] [SIBN]

АНАЛИЗ АКЦИЙ

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ГАЗПРОМ НЕФТЬ

2024-07-03T22:30:53+03:00 8

Мнение: Альфа-Инвестиции. «Газпром нефть»: идея для покупки. Эффективность компании и стремление её основного акционера получить высокие дивиденды — предпосылки для роста акций «Газпром нефти». Компания входит в тройку лидеров по добыче и переработке нефти в России. ПАО «Газпром нефть» — дочерняя компания Газпрома, которому принадлежит около 96% её акций. Рост бизнеса и финансовых показателей Компания поддерживает стабильно высокие объёмы переработки нефти на собственных заводах, увеличивая при этом выпуск топлива. В 2023 году завершился ключевой этап модернизации Омского НПЗ, а сбытовая сеть увеличилась до 1500 АЗС. Всё это обеспечило «Газпром нефти» хорошие финансовые результаты. В 2023 году выручка увеличилась на 3,2%, до рекордного для компании уровня в 3,52 трлн руб. Но чистая прибыль не смогла побить рекорд 2022 года, а, напротив, снизилась на 14,7%, до 641,1 млрд руб. Компания объяснила это ростом налоговой нагрузки и тарифов естественных монополий. При этом свободный денежный поток (FCF) увеличился на 71,7%, до 400,5 млрд руб., а долговая нагрузка осталась на низком уровне. Соотношение Чистый долг/EBITDA на конец 2023 года составило всего 0,48. Рекордные дивиденды Рост прибыли позволил «Газпром нефти» увеличить дивидендные выплаты до рекордного уровня: 102,3 руб. на акцию по итогам 2023 года. Это соответствует 75% от скорректированной чистой прибыли. Но с учётом уже выплаченных промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2023 года в размере 82,94 руб. на акцию, сейчас акционеры получат оставшиеся 19,49 руб. Это соответствует доходности 2,8%. Реестр для выплаты дивидендов закрывается 8 июля, поэтому последний день покупки акций для получения дивидендов — пятница, 5 июля. Перспективы будущих выплат Коэффициент распределения 75% скорректированной прибыли на дивиденды может стать новой нормой для компании, что хорошо для инвесторов «Газпром нефти». Дело в том, что 95,68% её акций принадлежат Газпрому, а он особенно заинтересован в получении хороших дивидендов от дочерней компании на фоне падения рентабельности собственного бизнеса. В 2023 году Газпром впервые за четверть века получил убыток. Таргет Наш прогноз доходности акций «Газпром нефти» на горизонте 12 месяцев — около 25% без учёта дивидендов. Автор: Алексей Дмитриев. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]