Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ВК [анализ] [VKCO]

ВК [анализ] [VKCO]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Подводный камень акций ВК: успех построен на блокировках конкурентов

57
Подводный камень акций ВК: успех построен на блокировках конкурентов

🔵 На первый взгляд — фундаментальный разворот: EBITDA ушла в плюс, долг сократили вдвое, аудитория растет. ‼️ Но я копнул глубже и нашел риски, о которых молчит презентация. Главное из отчета: • Выручка: 160 млрд руб. (+8,4% г/г). • Скорр. EBITDA: +22,6 млрд руб. (было -4,9 млрд) — выход в прибыль! • Чистый убыток: сократился на 73% (до 25 млрд руб.), но все еще есть. • Долг: сократили почти вдвое (до 103 млрд руб.), мультипликатор Net Debt/EBITDA упал с 3,5x до 3,6x. • Аудитория: 81,5 млн DAU (+5,2%), охват Рунета — 97%. ❓ За счет чего улучшились показатели? Чудес не бывает. Рост маржинальности достигнут не столько за счет сверхдоходов, сколько за счет жесткой экономии: ➥ Контент: Перестали перекупать блогеров с YouTube (стратегия 2024 года провалилась, блогеры ушли обратно). Теперь контент создают «штатные» сотрудники. ➥ Маркетинг: Расходы сократили на 23,5%. Зачем тратить на рекламу, когда прямых конкурентов заблокировали? ⚠️ Главный риск Успех VK сейчас держится на административном ресурсе и блокировках конкурентов (YouTube, WhatsApp, Telegram). Самый большой риск для VK — не высокая ставка ЦБ, а возможное возвращение конкурентов на рынок. Если блокировки снимут, эффективность компании может резко упасть. ❗️ Покупая акции сейчас, вы ставите на то, что «полночь» не наступит. И ситуация с блокировками не скоро изменится или не изменится вовсе. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Юрий Марченко

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

MONDIARA
App Store Скачать на iPhone Google Play Скачать на Android web Веб-приложение
Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?