Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества РЕНЕССАНС [анализ] [RENI]

РЕНЕССАНС [анализ] [RENI]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Недооценённый гигант: акции «Ренессанса» по P/E = 4,6 — пора покупать?

62
Недооценённый гигант: акции «Ренессанса» по P/E = 4,6 — пора покупать?

❓ Пружина сжимается? В этом обзоре мы рассмотрим финансовую отчетность компании «Ренессанс Страхование» за 2025 год. Этот игрок страхового рынка России демонстрирует уверенный рост. Финансовые результаты: - Суммарные премии: 205 млрд рублей (+20,8% год к году). - Инвестиционный портфель: 286,4 млрд рублей (+22,1% год к году). - Чистая прибыль: 11 млрд рублей (+2% год к году). Динамика бизнеса: - Страхование жизни: 130,2 млрд рублей (+35% год к году). - Страхование имущества: 74,8 млрд рублей (+2% год к году). Компания увеличила свою долю в партнерских программах автопроизводителей, что положительно сказалось на продажах каско. Инвестиции: На конец 2025 года инвестиционный портфель вырос до 286,4 млрд рублей. Наибольший рост наблюдался в государственных и корпоративных облигациях. Процентный доход составил 36,9 млрд рублей (+74,9% год к году). Ключевые показатели: - Рентабельность капитала: 27,9%. - Коэффициент достаточности капитала: 125% (при нормативном 105%). - Процентный доход по депозитам: 6,4 млрд рублей (+36% год к году). - Операционные расходы: снижение на 1,1% год к году. Дивиденды: За первое полугодие 2025 года компания выплатила 4,1 рубля дивидендов (4,1% дивидендной доходности). За второе полугодие совет директоров рекомендовал выплатить 5,9 рубля на акцию (6,4% доходности). Итоговый дивиденд за 2025 год составит 10 рублей или 10,5% доходности. Планы менеджмента: - Чистая прибыль 2026 года превысит показатель 2025 года. - Казначейский пакет используется для мотивации менеджмента и возможных сделок M&A. - В ближайшие годы компания планирует расти по премиям в 2 раза быстрее рынка (6-14%). Причины снижения акций: За последний год акции компании подешевели на 33%. Основные причины: - Переход на МСФО 17 снизил прибыль. - Укрепление рубля привело к убыткам от валютной переоценки. - Снижение сегмента non-life из-за жесткой денежно-кредитной политики. Перспективы: С фундаментальной точки зрения у компании всё хорошо. Страховые премии растут, дивиденды выплачиваются, бизнес диверсифицируется. В 2026 году ожидается умеренный рост, так как снижение ставки негативно скажется на процентных доходах. Однако смягчение денежно-кредитной политики поможет восстановить сегмент non-life. Сейчас акции компании оцениваются по P/E = 4,6, что является низким показателем. Особенно если сравнить с 2023-2024 годами, когда оценка была 5,1-5,7. Акции Ренессанса могут быть интересны как под дивиденды, так и под долгосрочные перспективы. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Фундаменталка

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?