Мосбиржа: стоит ли покупать акции после падения на 30%?

2026-03-05T14:13:56+03:00

443

Мосбиржа: стоит ли покупать акции после падения на 30%?

Падение более чем на 30% с исторических максимумов. Пора присматриваться к покупке? Итак, биржа поделилась свежими результатами за 25-й год. С момента последнего отчета цена стала ниже, а показатели? Сейчас глянем: • Чистая прибыль: 59,4 млрд (-25% г/г) • Скорректированная чистая прибыль: 57,7 млрд (-18,6% г/г) • EBITDA: 87,2 млрд (-15,5% г/г) • Комиссионные доходы: 78,7 млрд (+25% г/г) • Чистый процентный доход: 50 млрд (-39% г/г) • Операционные доходы: 129 млрд • Операционные расходы: 52 млрд (+12,4% г/г) Что имеем? Если в рекордном 2024-м году формула успеха была простая: процентные доходы > операционные расходы, то в 25-м году, по мере снижения ставки, начали сокращаться и процентные доходы. При этом издержки продолжили рост. Это, собственно, и объясняет все нововведения с лудкой на выходных и другие попытки выжать максимум из лудиков на бирже… Ну да ладно, что там с мультипликаторами? • P/E = 6,5х • P/S = 3,2х • P/BV = 1,6x Скажу так, это не дорого, но и не дешево. В целом, для ROE в 24% выглядит не так плохо, однако при условии, что в 26-м году слабая конъюнктура может сохраняться, а див за 25-й год в лучшем случае составит +-20 рублей – это не самая привлекательная оценка. ‼️ В общем, мнение с прошлого разбора практически не поменялось – . Это не та компания, на которую стоит ставить в период смягчения ДКП. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Дилер

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ