Анализ отчета МТС-Банка: почему акции не интересны для инвесторов

2026-03-05T13:55:57+03:00

581

Анализ отчета МТС-Банка: почему акции не интересны для инвесторов

Вышел отчет за 2025 год у МТС Банка. Нет желания подробно разбирать (как и покупать акции) отчет из-за низкого уровня корпоративных практик, поэтому пройдусь тезисно! 📌 Тезисы: — Чистый комиссионный доход. Упал с 23 до 15 млрд рублей, что связано с падением по продажам страховых продуктов. Субъективно считаю, что нет причин для роста из-за усиления конкуренции в секторе страхования! — Операционные расходы. Может показаться, что компания начала контролировать операционные расходы, которые упали с 24,5 до 23,9, но секрет оптимизации простой — компания урезала программу мотивации для менеджмента с 3,8 до 1,3 млрд рублей! Огромная выплата в 2024 году связана с успешным IPO, но миноритарии вряд ли рады такому успеху спустя 2 года... — Прибыль. Выросла с 12,3 до 14,4 млрд рублей, еее, вроде успех, но прибыль на акцию упала с 351 до 315 рублей на акцию из-за двух факторов: 1) Проценты по субордам выросли с 753 до 3 124 млн рублей. 2) Число акций выросло с 33,1 до 35,9 млн акций из-за «гениальной» выплаты дивидендов за 2024 год через допэмиссию. За разовую конфентку надо платить вечно! — ROE. Банк дешевый по P/BV (по P/E нет дешевизны), но имеет ROE в 11%... — Кредитный портфель. Вечно снижающийся портфель говорит о качестве банка, хотя менеджмент пытается вытащить за счет консолидации с Экси и Оранжевыми, но это мелочи! ❗️ Вывод: актив может быть интересен для спекулянтов-ковбоев, но не для инвесторов! ‼️ Личная позиция осталась неизменной: ВТБ и МТС Банк — два сапога пара, сделанных сапожником с содержанием больше 3 промиллей в крови! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Invest_Palych

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ