Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ГАЗПРОМ НЕФТЬ [анализ] [SIBN]

ГАЗПРОМ НЕФТЬ [анализ] [SIBN]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Стоит ли инвестировать в акции Газпром нефти в 2026 году — анализ справедливой цены и дивидендов?

98
Стоит ли инвестировать в акции Газпром нефти в 2026 году — анализ справедливой цены и дивидендов?

Как изменились дивиденды Газпром нефти — прогноз выплат? Газпром нефть — ведущая компания в нефтегазовой отрасли России, дочерняя структура ПАО «Газпром». Финансовые показатели Выручки: • 2021 – 3068,4 млрд руб. (+53,4%) • 2022 – 3412 млрд руб. (+11,2%) • 2023 – 3520 млрд руб. (+3,2%) • 2024 – 4099,7 млрд руб. (+16,5%) • 2025 (9 месяцев) – 2703 млрд руб. (-11%) Чистая прибыль: • 2021 – 503,4 млрд руб. (+327,7%) • 2022 – 751,5 млрд руб. (+49,3%) • 2023 – 641,1 млрд руб. (-14,7%) • 2024 – 479,5 млрд руб. (-25,2%) • 2025 (9 месяцев) – 246,9 млрд руб. (-37,1%) Мультипликаторы: • P/E – 7,33 (среднее – 6,94) • P/BV – 0,82 (среднее – 0,78) • P/S – 0,63 (среднее – 0,61) • ROE – 10,6% (среднее – 11,7%) • PEG – 0,8 (недорогая) • Долг/Капитал – 0,37 (среднее – 0,72) • Цена по ROE – 552 руб. • Модель DCF – 647 руб. Ожидаемая доходность – 16%. Анализ Основываясь на мультипликаторах, финансовых показателях и перспективах, можно заключить, что компания справедливо оценена. Дивиденды Дивиденды: • 2021 – 56 руб. (+273%) • 2022 – 81,94 руб. (+46,3%) • 2023 – 102,43 руб. (+25%) • 2024 – 79,17 руб. (-22,7%) • За 1 полугодие 2025 года – 3,4% или 17,3 руб. Напомню, что за первое полугодие компания сократила коэффициент прибыли на дивиденды с 75% до 50%. Прогноз дивидендов за второе полугодие 2025 года — 10-15 руб. на акцию (2-3%). За третий квартал на дивиденды заработано 7,6 руб., и результаты четвертого квартала с таким рублем и ценами на нефть вряд ли будут впечатляющими. Впереди мизерные выплаты. Дивиденды по Модели Гордона: • Темп роста – 10% • Теоретическая стоимость – 485 руб. (на 3% дешевле текущей цены). Дивидендная политика Целевой уровень дивидендов — не менее 50% от чистой прибыли с поправкой на неденежные статьи. Выплаты происходят дважды в год. Итоговый вывод В третьем квартале компания показала небольшое улучшение — рост операционной прибыли по сравнению со вторым кварталом. Вся нефтяная отрасль страдает от падения цен на нефть, укрепления рубля, дисконтов и санкций. Однако снижение стоимости нефти при высоких ценах на нефтепродукты улучшает экономику компаний с высокой долей переработки. Это позитивно для Газпром нефти, но давление на финансовые показатели сохранится. Ожидаются слабые результаты за четвертый квартал 2025 года и, возможно, за первый квартал 2026 года. У компании также ухудшается ситуация с долгом. Чистый долг с конца 2023 года вырос с 310,8 млрд до 907 млрд руб. на конец третьего квартала 2025 года — почти в три раза за два года! В итоге сохраняю нейтральную оценку Газпром нефти. Компания остается дорогой по сравнению со средним уровнем по сектору, особенно с учетом растущих долгов. Пока нет предпосылок для изменения цикла низких цен и сильного рубля. Кроме того, у компании низкий фрифлоат — 4,36%, что снижает шансы на включение в индекс и интерес со стороны фондов. За десять лет акции показали около 462% доходности с учетом дивидендов или 18,84% годовых. Последний отчет вышел 28 ноября 2025 года. Итоговый анализ Акции недооценены на 1,4%. Справедливая цена — 505 руб. Рыночная цена — 498 руб. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/gazprom_neft_analytics Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: Что за Инвестор?

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?