Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СОВКОМБАНК [анализ] [SVCB]

СОВКОМБАНК [анализ] [SVCB]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Почему Совкомбанк может стать бенефициаром снижения ставки?

396
Почему Совкомбанк может стать бенефициаром снижения ставки?

Какие риски скрывают акции Совкомбанка? В третьем квартале дела у Совкомбанка пошли на поправку. Ослабление денежно-кредитной политики оживило спрос на кредиты, как корпоративные, так и ипотечные. После скромного начала года банк показал мощный рост ключевых показателей: чистая процентная маржа, комиссионные и небанковские доходы заметно увеличились, а прибыль выросла впечатляюще по сравнению с предыдущим кварталом. В этом году ожидаем значительный рост прибыли по сравнению с 2025 годом. У банка большой розничный бизнес, и при повышении ключевой ставки стоимость фондирования растёт быстрее, чем доходы от активов. Когда ставка снижается, ситуация меняется: процентный доход (основной для банка) падает, и этот тренд продолжится. Прогноз по прибыли на 2026 год остаётся широким – от 60 до 100 млрд рублей. Чтобы прибыль выросла, давление со стороны резервов не должно усилиться. Однако есть риски. У Совкомбанка высокая стоимость риска в рознице – 5%. Резервы минимально покрывают проблемные кредиты, а значительная часть прибыли состоит из волатильных доходов. Если ставка снизится, качество портфеля стабилизируется и стоимость риска упадёт, рентабельность вырастет, а акции переоценятся. В противном случае резервы продолжат поглощать прибыль. Ещё один момент – ЦБ планирует постепенно повышать требования к капиталу банков, чтобы укрепить устойчивость системы. К 2028 году норматив H1.0 вырастет с 9,25% до 12,5%. Это может привести к необходимости докапитализации и поставить под вопрос дивиденды. Сейчас достаточность капитала у Совкомбанка – 10,2%. В итоге взгляд на Совкомбанк меняется с нейтрального на положительный. Тяжёлый 2025 год позади, и если ставка продолжит снижаться, Совкомбанк станет одним из главных бенефициаров. При текущем объёме активов и нормализованной отдаче чистая прибыль банка может превысить 90–100 млрд рублей. В августе я писал, что пока в Совкомбанке не стоит ждать улучшений, они начнутся [только в 2026 году](https://t.me/c/1667225532/4185). Сейчас мы движемся в рамках прогноза. Но, как я уже говорил, риски есть. Итоговая прогнозируемая цена: 15 рублей (потенциал +19%). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/sovcombank_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Портфель инвестора

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?