Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ММК [анализ] [MAGN]

ММК [анализ] [MAGN]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Акции ММК: комплексный анализ текущей ситуации и прогноз на 2026 год

923
Акции ММК: комплексный анализ текущей ситуации и прогноз на 2026 год

Аналитика по компании ММК Сектор: Металлургия и добывающая промышленность Последний обзор по ММК я делал 9 октября 2025 года. Тогда акции стоили 26 рублей. Я ожидал снижения до 25 рублей, а затем отскока до 29–30 рублей. Акции действительно упали до 24,6 рубля, а затем отскочили до 29,5 рубля. Прогноз оказался почти идеальным. Сейчас акции торгуются по 28,2 рубля. Посмотрим, что будет дальше. Основные метрики: - Капитализация: 4,04 миллиарда долларов. - P/E: 14,18. - P/S: 0,5. - P/B: 0,46. - EPS: 1,99 рубля. - EBITDA: 67,95 миллиарда рублей. - EV/EBITDA: 2,87. По сравнению с прошлым обзором прибыль значительно упала, что привело к росту оценки по некоторым метрикам. Также упала EBITDA. P/S и P/B остались примерно на том же уровне, а P/E стал примерно в два раза выше. Давайте разберёмся в причинах. Новостной фон: - ММК купил металлотрейдера «Кама-Трейд Татарстан». Сумма сделки не разглашается. Это позволит компании увеличить поставки проката в автомобильную промышленность и оптимизировать операционные расходы. - Поставки лома чёрных металлов в России в 2025 году снизились на 33% по сравнению с прошлым годом и составили 7,5 миллиона тонн. Аналитики не ожидают восстановления рынка в 2026 году. - WSA: Россия в ноябре снизила выпуск стали на 6,6% до 5,2 миллиона тонн. Финансовое здоровье: - Собственный капитал за 9 месяцев 2025 года вырос менее чем на 0,5%, в то время как в 2024 году он рос на 4%. - Чистый долг за тот же период вырос на 117% до 11,2 миллиарда рублей. - Net Debt / EBITDA имеет отрицательное значение. Хотя долг вырос, он остаётся незначительным для компании. Собственный капитал остаётся на прежнем уровне. Компания не растёт и не падает. Выручка и прибыль: - Выручка за 9 месяцев 2025 года снизилась на 18%, в то время как в 2024 году она росла на 1%. - Прибыль за тот же период упала на 72%, в то время как в 2024 году она снижалась на 33%. Прибыль компании сейчас на минимальном уровне за последние 10 лет. - Свободный денежный поток за 9 месяцев 2025 года стал отрицательным и упал на 216% до минус 14,15 миллиарда рублей. Будущее и оценки: - Новых оценок и прогнозов я не нашёл. Старые оценки варьируются от 60,56 до 44 рублей. Это четыре оценки от финансовых компаний, причём чем новее прогноз, тем ниже оценка. Сравнение с конкурентами: - Входит в десятку крупнейших компаний в своём секторе. По P/E оценивается дороже сектора, но по P/B и P/S — дешевле. По долговой нагрузке лучше сектора. По метрикам рентабельности, из-за падения прибыли, хуже сектора. Рост выручки за последние пять лет ниже, чем в среднем по сектору. Дивиденды: - 2022: 3,81%. - 2023: не выплачивались. - 2024: 10,49%. Дивидендов в 2025 году не было. Я бы не ожидал их и в 2026 году, за исключением четвёртого квартала, если ситуация в экономике начнёт улучшаться. Технический анализ: Это очень трендовая бумага. Либо растёт, либо падает в течение длительного времени. Сейчас время падения, но происходит очередной отскок. На этом отскоке мы подходим к моменту, когда будет 50/50. Либо мы пробиваем линию текущего тренда и растём до 34 рублей, либо снова идём в коррекцию до 24 рублей. Учитывая текущую ситуацию с отчётами, я больше склоняюсь к движению вниз, но не сильно, а к уходу в боковик. Как я считаю, мы можем пойти, я отобразил это на графике. Выводы: Думаю, что мы подходим ко дну акций. Возможно, будем находиться в боковике в ближайшие месяцы, если не будет геополитического позитива. Собственный капитал остаётся на месте, а вот прибыль и выручка значительно упали. Стройки замедляются, все новости указывают на то, что выручка снова снизится, а за ней и прибыль. В крайнем случае мы можем увидеть снижение до уровня 2022 года в район 22 рублей. Думаю, в первом квартале 2026 года может появиться возможность взять акции по более низкой цене, чем сейчас. Но стоит ли это делать? Это может быть рядом с дном, но быстрого роста без геополитики ждать не приходится. А её сложно предсказать. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/mmk_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Павел Шумилов

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?