Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЛАМБУМИЗ: АНАЛИЗ [LMBZ]

ЛАМБУМИЗ: АНАЛИЗ [LMBZ]

3 ЭШЕЛОН: ПРОГНОЗ ПО МАЛОЛИКВИДНЫМ АКЦИЯМ

Прогноз акций Ламбумиз на 2026: целевая цена и риски

1 967

    Ламбумиз наконец корректируется, но все еще дорого Пока у нас не начался вал годовых отчетов, давайте проапдейтим несколько компаний, в которые я не заглядывала более полугода, и одна из них — Ламбумиз. С рассмотрения их отчета за 1-й квартал мы наблюдаем, что у рынка наконец случилось просветление и они наконец начали корректироваться, потому что когда акция торгуется на 60% дороже своей справедливой цены и при этом продолжает расти — это, конечно, нонсенс. Так что давайте на отчете за 9 месяцев 2025 года попробуем посмотреть, какая у них сейчас справедливая цена и дошли ли они до нее или пока еще нет. Что в отчёте: • Выручка — 2 769 млн руб. (+0,7% г/г) • EBITDA – 412 млн руб. (-19,2% г/г) • Чистая прибыль — 249 млн руб. (-12,6% г/г) • Рентабельность по EBITDA – 14,9% • Чистая рентабельность — 9,0% • ND/EBITDA – отрицательный (чистый долг -261 млн руб.) На первый взгляд — всё не очень: выручка почти не росла, EBITDA и чистая прибыль прилично снизились, рентабельность сократилась, и только отрицательная долговая нагрузка вселяет оптимизм по поводу финансовой устойчивости компании, хотя общий долг и вырос за 9 месяцев 2025 года практически вдвое. В принципе это было ожидаемо на фоне отрицательного операционного и свободного денежного потока. Основная выручка по-прежнему держится на Gable Top и ТОПРОЛЛ — продуктах с умеренным ростом рынка. Направление одноразовой посуды, которое должно быть драйвером будущего роста, хотя и растет на 36% г/г, но в выручке по-прежнему занимает крошечную долю — всего 4,6%. Плюс производят ее больше на 36%, а продают больше всего на 7%, что говорит о вероятных сложностях со сбытом из-за высокой конкуренции. При этом общий объём продаж в штуках вырос при одновременном снижении цен реализации доминирующего продукта компании, неасептической упаковки, на 5% за 9 месяцев 2025 года на фоне замедления потребительской активности и усиления конкуренции. Собственно говоря, про это мы и говорили, начиная с выхода компании на [IPO](https://t.me/Investillion/809), что рывок в развитии у них был на уходе зарубежных конкурентов и что дальше мы предполагаем усиление конкуренции. В балансе тоже интересные моменты. Запасы выросли на 7%, что также может косвенно говорить о том, что конкуренция ужесточилась и продавать стало сложнее. Дебиторская задолженность значительно выросла (+89,2% г/г), что может говорить о том, что покупатели требуют более длительную отсрочку и для того, чтобы их удерживать, компания вынуждена идти на уступки. То есть и баланс косвенно свидетельствует о том, что условия ведения бизнеса у Ламбумиз все же ухудшаются и с конкурентами бороться им становится все сложнее. Операционные показатели — в целом стабильны. Объёмы производства растут, особенно в одноразовой посуде и ламинированном картоне. Но цена реализации снижается — это общая тенденция рынка, и «Ламбумиз» её не избежал. В 2026 году, когда запустится новое производство асептической упаковки, можно ожидать роста выручки — но не раньше второй половины года. До этого компания будет зависеть от текущих продуктов, где рост ограничен. Но по традиции в случае с Ламбумиз главный вопрос — это вопрос оценки. Может ли компания с их показателями и темпами роста торговаться с мультипликатором EV/EBITDA 19.1х 15.9х? На мой взгляд, по-прежнему нет, хотя 15.9х и лучше, чем 19.1х, которые у них были в начале прошлого года. Поэтому на мой взгляд акции Ламбумиз по-прежнему дико переоценены и даже рост EBITDA в 2026 году на 20%, если он будет, не спасет ситуацию, хотя я такого роста EBITDA в этом году у них и не жду. Поэтому на мой взгляд предпосылки для дальнейшей коррекции в этих акциях вполне себе есть. С учетом опубликованной отчетности и с учетом ожидаемого ввода в эксплуатацию нового производства асептической упаковки таргет по акциям Ламбумиз увеличивается до 210 рублей за акцию на горизонте года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/lambumiz_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: [Investillion - про инвестиции](https://t.me/Investillion)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / 3 ЭШЕЛОН: ПРОГНОЗ ПО МАЛОЛИКВИДНЫМ АКЦИЯМ

    EXPRESS NEWS

    • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?