Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СОВКОМФЛОТ [анализ] [FLOT]

СОВКОМФЛОТ [анализ] [FLOT]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Почему акции Совкомфлота недооценены: анализ мультипликаторов и потенциала роста?

170
Почему акции Совкомфлота недооценены: анализ мультипликаторов и потенциала роста?

Совкомфлот: перспективы и риски EV/EBITDA около 3,0 против 5,9 у аналогов создаёт потенциал роста Компания сохраняет чистую денежную позицию Главный триггер роста — снятие или смягчение санкций Долларовая выручка делает компанию бенефициаром ослабления рубля Аналитики Альфа-Банка повысили рейтинг акций Совкомфлота до «выше рынка», установив целевую цену 105 руб. Это предполагает рост на 33% от текущих уровней. Основным фактором для переоценки остаётся геополитическая деэскалация. Основные моменты: • Компания остаётся недооценённой даже при текущих условиях. EV/EBITDA в 3,0 раза ниже мировых аналогов. • Главный драйвер роста — снятие или смягчение санкций. В этом сценарии мультипликатор может снизиться до 2,0x, а финансовые показатели улучшатся. • Финансовые результаты под давлением, но компания сохраняет чистую денежную позицию и положительный свободный денежный поток. Мнение Альфа-Банка: Бизнес Совкомфлота зависит от внешнеполитической ситуации и курса рубля. В условиях статус-кво ожидается умеренный рост финансовых показателей за счёт увеличения флота на 8,7% в 2025–2027 годах. EBITDA слабо реагирует на изменение ставок фрахта (1% ставок влияет на показатель всего на 0,2–0,25%). Гораздо важнее курс рубля, так как выручка и тарифы номинированы в долларах. Ослабление рубля делает компанию бенефициаром. Рост флота будет обеспечен поставками танкеров MR и арктических газовозов с верфи «Звезда». Однако пополнение флота в 2025–2026 годах не окажет значительного влияния из-за высоких простоев судов. В то же время один арктический газовоз может увеличить выручку на $40–50 млн. Расширение флота приведёт к увеличению капитальных затрат до $300–400 млн в ближайшие годы, что окажет давление на свободный денежный поток. Самым позитивным сценарием остаётся снятие санкций. Это сократит простои и резко улучшит финансовые показатели. При неизменных условиях мультипликатор EV/EBITDA может снизиться до 2,0x, что значительно ниже медианы мировых аналогов. Финансовые результаты за девять месяцев 2025 года находятся под давлением: выручка упала на 37%, EBITDA — на 54%, а скорректированная чистая прибыль оказалась около нуля. Компания сохранила чистую денежную позицию и получила финансовый доход $105 млн. В среднесрочной перспективе дивиденды не будут высокими. Выплаты за 2025 год могут быть нулевыми или минимальными. По итогам 2026 года доходность может составить около 4%. Возможная разовая выплата из прошлых лет станет исключением. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://m.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/sovkomflot_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Инвестидеи | акции РФ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?