Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СУРГУТНЕФТЕГАЗ [анализ] [SNGS]

СУРГУТНЕФТЕГАЗ [анализ] [SNGS]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Как финансовые результаты «Сургутнефтегаза» отражаются на дивидендах по его акциям?

3 574
Как финансовые результаты «Сургутнефтегаза» отражаются на дивидендах по его акциям?

Идея появляется - покупаю 🔸 За пять месяцев акции Сургутнефтегаза упали на 17%, не считая дивидендов. Отчёт компании подтвердил, что выплаты будут небольшими, как я и предполагал. 🔸 Отчёт Сургутнефтегаза по РСБУ за первое полугодие вызывает вопросы. Компания не раскрывает показатели операционной прибыли, процентных доходов и курсовых разниц. Это вызывает беспокойство. 🔸 Доналоговый убыток в размере 628 млрд рублей говорит сам за себя. Судя по всему, отрицательные курсовые разницы составили около триллиона рублей, а операционная прибыль нефтяного бизнеса снизилась на 40-50% по сравнению с прошлым годом. 🔸 На балансе компании находятся около 45 млрд долларов валютных депозитов. Это объясняет огромный доналоговый убыток в условиях падения курса рубля в конце июня. 🔸 В третьем квартале размер отрицательных курсовых разниц может значительно сократиться. Однако, учитывая слабые результаты нефтяного бизнеса, дивиденды на привилегированные акции компании за 2025 год не превысят 90-95 копеек при курсе USDRUB ниже 91. 🔸 Текущий курсовой убыток создаёт потенциал для огромного дивиденда в 2026 году. Если курс доллара останется на уровне 85-90 в 2025 году и поднимется до 100+ в 2026, дивиденд на привилегированную акцию может превысить 10 рублей, что даст доходность около 20% к текущей цене. В этом случае можно ожидать переоценку префов до 60-70 рублей за акцию примерно через год. 🔸 Операционно компания генерирует около 6 рублей дивидендов на привилегированную акцию в год (13,5%). Это средний показатель для нефтяного бизнеса и процентов при «средней» конъюнктуре на рынке. 🔸 Если курс доллара останется стабильным, мы будем получать этот дивиденд. Однако, за последние годы валюта не выросла, а инфляция в США составляет 2,5%, тогда как в России – 9%. Разница в 6,5% – это то, на сколько рубль должен фундаментально обесцениваться ежегодно. В 2005 году доллар стоил 30 рублей, а за 20 лет его стоимость выросла в 2,75 раза. 🔸 Идея становится ближе, чем пять месяцев назад. Но если в 2025 доллар не поднимется до 110 и выше, ждать крупного дивиденда за 2026 год придётся ещё 22 месяца. Однако акция, вероятно, будет переоцениваться заранее. 🔸 Я вижу потенциал для роста в 1,5 раза за 1,5 года. В понедельник начну набирать позицию около 5%, компания на карандаше. Если цена опустится до 40 рублей, буду увеличивать позицию. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: PROFIT

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

3.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

4.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?