Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ВК [анализ] [VKCO]

ВК [анализ] [VKCO]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Что делать с акциями ВК на фоне допэмиссии?

4 920
Что делать с акциями ВК на фоне допэмиссии?

Мнение: АКБФ ВК усиливает стратегические позиции и снижает долговую нагрузку в 2025 году «Компания «Коммуникационная платформа», дочерняя структура холдинга VK, будет отвечать за работу и развитие многофункционального сервиса обмена информацией. Об этом говорится в сообщении Telegram-канала Кабмина», — сообщается в пресс-релизе. Мы изначально учитывали в своих долгосрочных прогнозах возможность формирования дополнительных драйверов бизнеса VK при поддержке ключевых акционеров и регулирующих органов. Это особенно важно на фоне возможного замедления среднегодовых темпов роста традиционной аудитории компании, учитывая высокую расчётную базу. С учётом последних новостей мы пересмотрели прогноз динамики выручки. Теперь мы ожидаем её среднегодовой прирост в 2025–2032 годах на уровне около 24% (ранее — 22%), что выше исторических значений, составлявших около 23% в 2012–2023 годах. Одновременно мы учитываем анонсированные изменения в долгосрочных планах компании и необходимость инвестиций в развитие сети Max. При этом, как и ранее, мы принимаем во внимание статистику размера аудитории, выручки и прибыли VK до 2016 года. Мы ожидаем, что рентабельность активов эмитента восстановится к 2026 году на уровне 2,5% (ранее ожидалось 3%). В дальнейшем мы предполагаем рост этого показателя до среднегодового уровня в 3,5% (ранее прогнозировалось 4%). В рамках «рискового» сценария, который всё ещё представляется нам близким к нашим оценкам, обнародованным Банком России 30 октября в Основных направлениях единой кредитно-денежной политики (предполагается средняя ключевая ставка в 22–25% в 2025 году и 16–17% в 2026 году), мы продолжили пересмотр базовых среднесрочных оценочных ставок стоимости долга эмитентов в нашем покрытии. Это благоприятно повлияло на расчётную стоимость VK. В марте интернет-холдинг VK сообщил, что ожидает показатель скорректированной EBITDA более 10 миллиардов рублей в 2025 году (мы сохраняем прогноз на уровне 10 миллиардов рублей) и снижения долговой нагрузки. В 2025 году компания сосредоточится на развитии точек долгосрочного роста и повышении рентабельности. «Компания не планирует увеличивать долговую нагрузку и будет реализовывать крупные инвестиционные проекты в формате партнёрств», — говорится в сообщении холдинга. Учитывая значительный прогресс VK в формировании долгосрочной стратегии развития и ожидаемое снижение оценочных кредитных рисков, а также конструктивные изменения в стратегических ориентирах компании, мы снизили значение дисконт-поправки, применяемой при расчёте справедливой стоимости, с 30% до 25%. Однако мы сохраняем осторожный подход, учитывая высокую роль долгосрочных прогнозов и жёсткие внутренние кредитные условия. После пересмотра расчётная справедливая стоимость МКПАО «ВК» составила 399,67 рублей за акцию против 307,43 рублей ранее, что предполагает потенциал роста в среднесрочной перспективе на 21% и рекомендацию «покупать». Источник: t.me/akbf_invest Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше анализа и новостей по любым акциям РФ находятся на mondiara.com](https://mondiara.com/)

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

88dcba1c-21f4-4a9d-aeb1-72cb40a76576.png

Скачайте бесплатно приложение MONDIARA на свой мобильный телефон.

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?