Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ХЭНДЕРСОН [анализ] [HNFG]

ХЭНДЕРСОН [анализ] [HNFG]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Обзор акций Хендерсон: как меняется бизнес в условиях макроэкономической нестабильности и что ждать дальше

4 096
Обзор акций Хендерсон: как меняется бизнес в условиях макроэкономической нестабильности и что ждать дальше

Хендерсон: Бизнес на подъеме или на спаде? Несмотря на замедление экономики, Хендерсон демонстрирует сильные результаты. Выручка компании за январь-май выросла на 18,8% по сравнению с прошлым годом, а в мае темпы роста ускорились до 24,1%. Онлайн-продажи остаются важным драйвером роста. За первые пять месяцев 2025 года этот сегмент показал прирост выручки на 41,2% год к году. Однако за этой картиной скрываются некоторые нюансы. Сопоставимые продажи в офлайн-салонах за четыре месяца 2025 года выросли лишь на 3,4%, и то в основном за счет инфляции. Посещаемость салонов упала на 7,6%. Это означает, что рост выручки происходит в основном за счет открытия новых магазинов и успехов онлайн-сегмента, который уже приносит почти четверть доходов компании. Вспомним, что в 2024 году LFL-продажи компании росли двузначными темпами (12,9% год к году). В первом квартале 2025-го посещаемость сократилась на 6,9%. Это говорит о том, что экономическая ситуация затронула и Хендерсон, и темпы роста компании начали замедляться. Учитывая, что Хендерсон продает одежду не самого бюджетного сегмента, причины замедления становятся очевидными. Снижение темпов роста доходов и деловой активности негативно сказывается на спросе на дорогие товары вторичной необходимости, к которым относится одежда высокого и среднего ценового диапазона. Из позитивных моментов можно отметить укрепление рубля, что позволяет компании дешевле импортировать товары из Китая и Вьетнама. Влияние курса на финансовые результаты компании можно будет оценить по итогам второго квартала. Хендерсон оценивается в 7,7 годовых прибылей. Свободный денежный поток компании находится под давлением капитальных затрат. В будущем компания может стать привлекательной для инвесторов в случае снижения ключевой ставки, оживления экономики и завершения строительства распределительного центра в 2026 году. Однако до этого момента мы можем увидеть еще несколько коррекций на рынке и в акциях Хендерсон. Возможно, это даст шанс приобрести акции по более низкой цене. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше анализа и новостей по любым акциям РФ находятся на mondiara.com](https://mondiara.com/) Источник: ИнвестократЪ | Георгий Аведиков

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

25ac12c4-48cf-4bb6-a157-d0abf096f08a.png

Скачайте бесплатно приложение MONDIARA на свой мобильный телефон.

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?