Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ТРАНСНЕФТЬ [анализ] [TRNFP]

ТРАНСНЕФТЬ [анализ] [TRNFP]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Как Транснефть справляется с новыми вызовами?

730
Как Транснефть справляется с новыми вызовами?

Как работает трубопровод Дружба сейчас?» Я продолжаю изучать финансовые отчёты компаний. Сегодня в моём распоряжении результаты Транснефти за первые девять месяцев 2025 года. Эти данные в очередной раз подтверждают стабильность бизнеса компании. Выручка компании за отчётный период увеличилась на символические 1,9%, достигнув 1,1 трлн рублей. Основной сегмент, связанный с транспортировкой российской нефти по магистральным трубопроводам, вырос на 11,4%. Другие сегменты, такие как экспортные перекачки, транзит и вспомогательные услуги, либо стабилизировались, либо немного снизились. С 2022 года экспорт через Европу значительно усложнился. Северная ветка трубопровода «Дружба» фактически остановлена из-за санкций и отказа европейских покупателей. Южная ветка, проходящая через Украину, работает с перебоями. В результате Транснефть сфокусировалась на внутренних потоках и отправке нефти на Восток, хотя это снижает маржинальность по сравнению с досанкционным периодом, но при этом поддерживает загрузку сети. Операционная прибыль компании выросла до 270,9 млрд рублей, а EBITDA увеличилась на 15,2%, что свидетельствует о хорошем управлении затратами. Однако чистая прибыль снизилась на 7% до 244,6 млрд рублей из-за введения нового налога. Ставка налога на прибыль для компании была повышена до 40%. 1 декабря 2025 года Украина вновь атаковала российскую часть трубопровода «Дружба» в Тамбовской области, на участке Таганрог-Липецк. Это уже пятая подобная атака за год. Такие события представляют собой реальные бизнес-риски для Транснефти, которые могут привести к локальным перебоям, дополнительным расходам на ремонт и усиление безопасности. Это может негативно сказаться на марже компании и размере дивидендов в случае серьёзных повреждений. Теперь о главном для инвесторов — дивидендах. За первые девять месяцев компания заработала 143,1 рубля на акцию по дивидендной формуле, а только за третий квартал — 45,6 рубля. Потенциал по итогам года превышает 180 рублей на акцию, что делает её одной из самых доходных голубых фишек. Даже при повышенном налоговом давлении эта компания остаётся привлекательной для акционеров. Оценка компании выглядит довольно привлекательной. Рынок продолжает торговать акциями Транснефти с EV/EBITDA на уровне около 3,5 и P/E примерно 4-5. Компания демонстрирует редкую для сектора комбинацию: стабильный денежный поток, низкий долг, высокую дивидендную доходность и отсутствие операционных сюрпризов. Я держу акции компании в своём портфеле, но «посматриваю на Дружбу», чтобы оценить дальнейшие перспективы. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/transneft_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ИнвестТема | Литвинов Владимир

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?