Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Банк СПБ [анализ] [BSPB]

Банк СПБ [анализ] [BSPB]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Почему падают акции Банка Санкт-Петербург?

727
Почему падают акции Банка Санкт-Петербург?

Банк Санкт-Петербург: акции под давлением Начинаем неделю с анализа финансового отчета Банка Санкт-Петербург за девять месяцев 2025 года. Рассмотрим, почему акции продолжают падать и есть ли шанс на разворот: 1. Чистый процентный доход: 59,1 млрд рублей (+15,4% год к году). 2. Чистый комиссионный доход: 8,5 млрд рублей (-0,6% год к году). 3. Чистая прибыль: 33,4 млрд рублей (-11,1% год к году). Процентные доходы выросли на 15,4% благодаря высоким ставкам и увеличению кредитного портфеля. Однако в августе-сентябре доходы снизились из-за ключевой ставки. Рентабельность капитала (ROE) составила 21,1%, что ниже прошлогоднего уровня. Кредитный портфель увеличился на 26,9% и достиг 953,4 млрд рублей благодаря крупной сделке с корпоративным клиентом. Комиссионные доходы упали на 0,6%, а чистая прибыль снизилась на 11,1%. Это связано с ростом расходов на резервы и операционные издержки. Операционные расходы увеличились на 8,3% до 19,5 млрд рублей. Расходы на резервы выросли с 4,3 млрд до 12,1 млрд рублей. Чистая процентная маржа увеличилась с 6,9% до 7,2%, но во втором квартале снизилась до 6,6%. Стоимость риска составила 1,9%, что выше прошлогоднего уровня. В третьем квартале расходы на резервы выросли с 1,2 млрд до 5,3 млрд рублей, а чистая прибыль упала на 34%. Прогнозы и дивиденды На 2026 год прогнозируют: - Рост кредитного портфеля на 10-12%. - Стоимость риска 1,5%. - Отношение доходов к расходам 35-37%. - Чистая прибыль 35+ млрд рублей. Прогноз консервативный и не предполагает сюрпризов. Его реализация поддержит акции, но не станет драйвером роста. По итогам первого полугодия 2025 года банк направил 16,61 рубля на акцию (30% от чистой прибыли). За второе полугодие можно ожидать аналогичный дивиденд, что даст годовую доходность около 7,6%, если чистая прибыль составит 40 млрд рублей. Итог С момента последнего обзора акции БСПБ упали более чем на 11%. Основные причины — снижение ключевой ставки, потеря процентных доходов и рост расходов на резервы. Это привело к уменьшению дивидендного payout с 50 до 30%. Прогноз на 2026 год также не радует: чистая прибыль снизится, а темпы роста кредитного портфеля будут ниже. Я не вижу инвестиционной идеи в БСПБ. Прорывы не ожидаются, а дивиденды будут около 30%. Процентные доходы будут снижаться, а расходы на резервы давить на прибыль. У БСПБ привлекательные мультипликаторы, но по сравнению со Сбером у него больше рисков и ниже дивидендная доходность. На геополитическом подъеме акции могут вырасти до 350-400 рублей, но фундаментальных причин для удержания этих уровней нет. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/bspb_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Фундаменталка

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?