Акции Циан в 2025 году: амбициозные планы и реальные шансы на рост в условиях сложного рынка

2025-06-24T22:07:28+03:00

2 665

Акции Циан в 2025 году: амбициозные планы и реальные шансы на рост в условиях сложного рынка

Циан: перспективы роста или переоценка? Компания Циан отчиталась за первый квартал и провела встречу с инвесторами. В условиях сложной экономической ситуации, высокой ключевой ставки и дорогой ипотеки, важно понять, как бизнес справляется с вызовами. Выручка Циан выросла всего на 5% по сравнению с прошлым годом. При этом доходы от объявлений собственников и риелторов увеличились, а сегменты лидогенерации и транзакций, зависящие от активности застройщиков, снизились. Скорректированная EBITDA упала на 21,5%. Операционные расходы выросли на 15%, особенно сильно увеличились зарплаты. Чистая прибыль сократилась в 3,4 раза из-за курсовых колебаний, но скорректированная прибыль выросла на 6,2%. Положительный момент — отрицательный чистый долг. Компания накопила 9,5 млрд рублей кэша, который планирует распределить акционерам после завершения процесса редомициляции. Разовая выплата может принести акционерам около 23%. Циан оценивается в 3,1 раза по выручке и в 21 раз по годовой прибыли. Это дорого для текущего рынка, особенно учитывая отсутствие высоких темпов роста. Накопленный кэш не оправдывает таких показателей. Может быть, компания скрывает потенциал? Руководство Циан заявляет о планах удвоить выручку к 2027 году благодаря снижению ставки и реализации отложенного спроса на недвижимость. Еще одна цель — увеличить рентабельность по EBITDA до 30-40% (сейчас 22,8%). В будущем компания планирует направлять 60-100% чистой прибыли на дивиденды. Руководство также рассматривает возможности обратного выкупа акций (buyback) и сделок M&A, если появятся подходящие условия. Планы Циан выглядят амбициозно, но их успех зависит от действий Центрального банка. Если показатели не вырастут, текущие мультипликаторы могут значительно снизиться. На мой взгляд, на рынке есть более интересные идеи, которые могут принести большую выгоду при снижении ключевой ставки. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: ИнвестократЪ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии