Пришло ли время покупать акции «Интер РАО»? Когда закончится коррекция в акциях?

2025-06-20T18:05:18+03:00

4 042

Пришло ли время покупать акции «Интер РАО»? Когда закончится коррекция в акциях?

Вывод по Интер РАО. В этом году увеличить дивиденды будет сложно. В первом квартале прибыль снизилась на 1,6% из-за роста налоговой нагрузки. 👉 Но ситуация может ухудшиться: — Процентные ставки снижаются. — Сокращается финансовая подушка. В этом году компания запланировала рекордные капитальные затраты: объем инвестиций составит 314,9 миллиарда рублей, что почти в 2,5 раза больше, чем в прошлом году (127 миллиардов рублей). ☝️ В первом квартале финансовая подушка уже уменьшилась на 5% из-за роста капитальных затрат. В будущем объемы инвестиций будут снижаться: — В 2026 году — до 205,9 миллиарда рублей. — В 2027 году — до 99,4 миллиарда рублей. — В 2028 году — до 52,6 миллиарда рублей. — В 2029 году — до 39,9 миллиарда рублей. Таким образом, в ближайшие годы фокус компании будет на инвестиционной программе. Финансовая подушка пойдет на это, и на дивиденды продолжат выделять 25% чистой прибыли. Интер РАО не планирует менять дивидендную политику — замгендиректора Александр Думин. В долгосрочной перспективе это даст результаты. Интер РАО ожидает рост EBITDA с 173 миллиардов рублей в 2024 году до 320 миллиардов рублей в 2030 году. ❗️ Но это долгосрочные перспективы, а пока дивиденды будут скромными (около 10%) и рост бизнеса — небольшим. Кроме того, нужно оценить окупаемость этих инвестиций. Пока мы наблюдаем снижение процентных доходов из-за снижения ставок и сокращения финансовой подушки. Нарастить дивиденды будет сложно, поэтому гэп закроется небыстро. Интер РАО стоит дешево, но драйверов для роста нет. За 10 лет акции показали около 271% полной доходности (с учетом дивидендов) или 14,01% в год. Последний отчет: 30 мая 2025 года. Итоговый анализ: акции недооценены на 21%. Итоговая справедливая цена: 3,8 ₽. Рыночная цена: 3,14 ₽. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Что за Инвестор?

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии