Т-Технологии: анализ результатов первого квартала 2025 — прибыль, риски и перспективы

2025-06-09T19:28:08+03:00

7 821

Т-Технологии: анализ результатов первого квартала 2025 — прибыль, риски и перспективы

T (Т-Технологии). Лидерство во время шторма! Отчет за первый квартал 2025 года (вышел в конце мая): Прибыль снизилась на 13,4% по сравнению с четвертым кварталом 2024 года, а выручка — на 8,6%. Однако по сравнению с первым кварталом 2024 года доходы выросли на 40%. Это без учета дополнительных факторов. Прибыль на акцию увеличилась на 11% год к году. Даже в условиях сложной макроэкономической ситуации банк продолжает расти, несмотря на снижение показателей в некоторых направлениях. Основные тренды квартал к кварталу: - Чистый процентный доход: -8,3%. - Комиссии: -11%. - Страхование: -5,5%. Год к году все показатели растут. При этом доходный кредитный портфель не сокращается. Он увеличивается за счет потребительских кредитов и кредитных карт. Банк также сокращает менее доходные ипотечные кредиты и кредиты юридическим лицам, как и планировалось после поглощения Росбанка. Банк идет против общих трендов, но в положительном смысле: - Административные расходы снизились на 4,5%. - Расходы на рекламу упали на 28,3%. Резервы и риски Дефолтные кредиты выросли на 0,8% за квартал. Просроченные кредиты также увеличиваются, но не критично. Рентабельность собственного капитала (ROE) составила 24,6%. Это ниже запланированных 30%, но в условиях высокой процентной ставки это один из лучших результатов в секторе. Кроме того, в первом квартале негативно сказались курсовые переоценки, которые при девальвации могут принести прибыль. Рекомендовано выплатить 33 рубля дивидендов за первый квартал. Это 30% от прибыли, что дает доходность около 1%. Что дальше? Высокая процентная ставка оказывает давление на маржу, как и у других банков. Однако у T (Т-Технологии) это давление не так значительно, так как большая часть доходов приходится на комиссии и страхование. Снижение процентной ставки положительно скажется на банке, так как маржа увеличится. Ожидается, что банк продолжит показывать сильные результаты. При снижении ставки Центрального банка рентабельность собственного капитала может вернуться к уровню выше 30%. Идея остается актуальной! Источник: PROFIT

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии