Русагро: анализ дивидендных выплат, судебных рисков и прогнозы на 2025 год — стоит ли покупать акции?

2025-06-04T17:02:42+03:00

8 274

Русагро: анализ дивидендных выплат, судебных рисков и прогнозы на 2025 год — стоит ли покупать акции?

Дивиденды Русагро и вывод по акции компании Дивиденды 2018 – 32,87₽ (+9,17% г/г) 2019 – 33,68₽ (+2,46% г/г) 2020 – 90,34₽ (+168,23% г/г) 2021 (1П) – 65,5₽ Последний раз дивиденды выплатили за первое полугодие 2021 года. Размер выплат составил 65,5₽, что соответствует 5,4% от стоимости акции. Компания завершила редомициляцию в 2025 году. Это позволило ей платить дивиденды. Финансовый директор Русагро в марте заявил о намерении выплатить дивиденды за 2024 год. Однако после ареста главного акционера (Мошковича) отказ от дивидендов за 2024 год стал ожидаемым. 👉 Прогноз дивидендов за 2025 год: 0 руб/акцию. Судебный процесс обещает быть долгим. Пока неизвестно, как развернется ситуация с активами компании. 📝 Дивидендная политика Ранее компания выплачивала не менее 50% от чистой прибыли. Новая редакция дивидендной политики от 2025 года не устанавливает минимальную долю от чистой прибыли при определении размера дивидендных выплат. Итоговый вывод по Русагро После ареста основателя компании (Вадима Мошковича) в конце марта акции уже упали более чем на 50%. Фундаментальный анализ здесь бесполезен. Все будет зависеть от исхода судебного дела. 👇 Три возможных сценария 1. Изъятие спорных активов. Дела завели из-за незаконной сделки. Компания лишится ряда активов. 2. Национализация. Компания перейдет под госконтроль. Дивиденды останутся под вопросом. Пример – ДВМП. 3. Дробление бизнеса. Это самый негативный сценарий. Вчера появились неприятные новости: компания передала Белгородской области долю в «Агро-Белогорье». Это относится к третьему сценарию. Но пока рано делать выводы. Русагро по-прежнему владеет 100% доли группы «Агро-Белогорье» и консолидирует финансовые результаты. 👉 До развязки событий по делу еще много времени. Суд в Москве продлил арест основателя Русагро до 25 августа. Хотя Русагро оценивается очень дешево, риски здесь велики. Никто не знает, как развернется дело. Поэтому продолжаем наблюдать. В негативном сценарии компания и акционеры могут понести большие потери. За пять лет бумага показала около 17% полной доходности с учетом дивидендов, что составляет 3,19% в год. Последний отчет вышел 21 мая 2024 года. Итоговый анализ Акции недооценены на 36%. Справедливая цена: 150₽. Рыночная цена: 110₽. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: t.me/+KVzYOejNk4ZkYWU0

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии