Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества РОСТЕЛЕКОМ [анализ] [RTKM]

РОСТЕЛЕКОМ [анализ] [RTKM]

АНАЛИЗ АКЦИЙ

Акции Ростелеком: финрезультаты, планы по оптимизации и перспективы на 2025 год — что ждать инвесторам?

9 364
Акции Ростелеком: финрезультаты, планы по оптимизации и перспективы на 2025 год — что ждать инвесторам?

Ростелеком (RTKM). Долги растут, IPO переносятся до лучших времен ▫️ Капитализация: 195 млрд рублей, 56 рублей за акцию и 55 рублей за привилегированную акцию. ▫️ Выручка за последний квартал: 796,3 млрд рублей. ▫️ Операционная прибыль до вычета амортизации, износа и процентов (OIBDA) за последний квартал: 301,8 млрд рублей. ▫️ Чистая прибыль за последний квартал: 11,6 млрд рублей. ▫️ Скорректированная чистая прибыль за последний квартал: 14,3 млрд рублей. ▫️ P/E за последний квартал: 13,6. ▫️ Прогнозируемые дивиденды на 2025 год: 0%. ✅ Руководство планирует оптимизировать финансовые расходы и пересмотреть инвестиционную программу. Капитальные затраты (CAPEX) могут сократиться на 20–30 млрд рублей по сравнению с 2024 годом, до 148–158 млрд рублей. 👆 Насколько это возможно при чистом долге (с учетом аренды) более 700 млрд рублей и текущих процентных ставках — большой вопрос. Результаты первого полугодия 2025 года могут быть неутешительными. 👉 В первом квартале 2025 года прекратились поступления государственных субсидий. Возможно, это временный эффект, но сокращение прямой поддержки от государства наблюдается с 2023 года. ❌ В первом квартале 2025 года зафиксирован рекордный свободный денежный поток (FCF) в размере 20,8 млрд рублей. Компания изменила дивидендную политику, теперь выплачивая 50% чистой прибыли по МСФО для обыкновенных акций и 10% чистой прибыли по РСБУ для привилегированных акций. Минимального уровня дивидендов в 5 рублей на акцию больше нет. За 2024 и 2025 годы дивиденды могут быть минимальными (если будут). 📊 Из потенциальных драйверов роста сейчас можно выделить только возможное IPO дочерних компаний (Солар, РТК-ЦОД), что может поддержать котировки. В целом, если ставка Центрального банка значительно снизится в обозримом будущем, прибыль в 2026 году может вырасти до 50 млрд рублей (прогнозный P/E 2026 около 4). Однако это дороговато, учитывая, что сейчас с таким мультипликатором торгуется Сбербанк, и ждать два года не обязательно. Выводы: Бизнес испытывает трудности, но ничего критичного не происходит. Компания продолжает заявлять о планах по выводу дочерних компаний на биржу, но это уже было у АФК Системы. Ждать «комфортных условий» можно долго, а проблемы с долгами уже существуют. Высокая ставка серьезно повлияла на многие компании. Почти везде наблюдаются большие и дорогие долги, которые за год изменили ситуацию. Учитывая капитализацию таких компаний, как Ростелеком и Россети, не удивлюсь, если в ближайшее время будут дополнительные эмиссии акций и увеличение доли государства в некоторых компаниях. Затем можно будет заработать на росте тарифов или подобных мерах. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: t.me/taurenin

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

продвижение.png

Устали терять деньги на фондовом рынке? Устали от не системного принятия решения? Хочется грамотно начать инвестировать? Заходите на [mondiara.com](https://mondiara.com) и получайте актуальные новости и аналитику прямо сейчас!

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?