Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ФОСАГРО [анализ] [PHOR]

ФОСАГРО [анализ] [PHOR]

АНАЛИЗ АКЦИЙ

Какие риски могут повлиять на стоимость акций ФосАгро?

9 862
Какие риски могут повлиять на стоимость акций ФосАгро?

Мнение: АКБФ Риски для ФосАгро сохраняется По результатам первого квартала 2025 года компания продемонстрировала значительное улучшение ключевых финансовых показателей. Согласно данным МСФО, скорректированная EBITDA увеличилась на 72% в годовом исчислении и на 36% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув отметки в 65,2 миллиарда рублей. Свободный денежный поток составил 34,8 миллиарда рублей, что является положительным показателем по сравнению с отрицательным значением в предыдущем квартале. Соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до 1,41. Выручка компании за январь-март 2025 года составила 159,39 миллиарда рублей, что на 34% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль акционеров достигла 47,656 миллиарда рублей, что на 152% больше, чем годом ранее. Рост показателей обусловлен благоприятной конъюнктурой рынка сбыта и эффективным контролем расходов. В 2025 году компания планирует увеличить производство удобрений на 6%, до 12,5 миллиона тонн. В более долгосрочной перспективе (2025–2031 годы) ожидается ежегодный прирост производства на 6% и экспорта на 5%. В конце апреля в ходе официальных публикаций, сделанных по итогам встречи экспертных групп России и США, американская сторона выразила готовность содействовать восстановлению доступа российского экспорта удобрений и сельскохозяйственной продукции на мировой рынок. В сочетании с текущей рыночной ситуацией это позволяет ожидать роста EBITDA компании в 2025 и 2026 годах до 220,6 миллиарда рублей и 297,8 миллиарда рублей соответственно, что превышает показатели 2024 года (170,6 миллиарда рублей). Компания объявила о сокращении капитальных инвестиций в 2025 году на 20%, до примерно 60 миллиардов рублей. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды по итогам первого квартала 2025 года в размере 201 рубля на акцию. Дата закрытия реестра назначена на 5 июля. По итогам 2025 года чистая прибыль компании оценивается в 117 миллиардов рублей, а суммарные дивидендные выплаты — примерно в 600 рублей на акцию. Однако существуют риски, связанные с возможной индексацией внутренних цен на минеральные удобрения. Власти Российской Федерации могут принять соответствующее решение до конца мая. В рамках наших моделей на 2025–2031 годы прогноз роста внутренних цен на удобрения с учётом базовых инфляционных сценариев составляет 8–11%. С учётом незначительного повышения стоимости заимствований, расчётная справедливая стоимость акций «ФосАгро» после пересмотра составляет 7 125,75 рублей за акцию, что на 1,7% выше предыдущего значения. Потенциал среднесрочного роста оценивается в 9%, рекомендация — «держать». Оценка учитывает всё ещё сравнительно низкий для бумаг в нашем покрытии 10%-ный дисконт, который отражает риски инвестиций в производителя удобрений. Источник: t.me/akbf_invest В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. Mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

photo_2025-05-19_10-32-55.jpg

[Вам интересно будущее фондового рынка России? Присоединяйтесь и получайте актуальные новости и аналитику прямо сейчас!](https://mondiara.com)

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?