ВТБ [анализ] [VTBR]

АНАЛИЗ АКЦИЙ

Обзор по компании Банк ВТБ #VTBR на 03 мая 2025 года

2025-05-04T13:10:07+03:00 9 746

Последний обзор по ВТБ делал 5 марта, тогда акции стоили 93 р., я ожидал коррекции к 85, а от туда роста к 108 рублям. По факту акции падали аж до 66 р. в моменте, что глубже чем я предполагал, а от туда росли до 108 р., куда я и целился 🎯. Давайте посмотрим, чего ждать дальше. ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции по метрикам стоят практически также. Компания опубликовала отчет за 1КВ2025, его и разберем. 🗞 Новостной фон ▪️Возобновление выплат дивидендов ВТБ могло быть вызвано необходимостью пополнения бюджета. — эксперты ▪️ДИВИДЕНДЫ БУДУТ СТОИТЬ ВТБ 1,1 П.П. ДОСТАТОЧНОСТИ КАПИТАЛА, БАНК ВОСПОЛНИТ ИХ РАЗНЫМИ ИСТОЧНИКАМИ, ДОПЭМИССИЯ НЕ ИСКЛЮЧЕНА - ФИНДИРЕКТОР ВТБ - ИФ ▪️ВТБ С УЧЕТОМ "ПРЕФОВ" НАПРАВИТ НА ДИВИДЕНДЫ 275,75 МЛРД РУБ., 50% ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО МСФО ЗА 2024Г ▪️ВТБ ВОЗОБНОВЛЯЕТ ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВ, НАБСОВЕТ РЕКОМЕНДОВАЛ ВЫПЛАТИТЬ 25,58 РУБ./АКЦИЯ ПО ИТОГАМ 2024Г ▪️ВТБ СОХРАНЯЕТ ПРОГНОЗ ПО ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ НА 2025 ГОД НА УРОВНЕ 430 МЛРД РУБ ▪️ВТБ не планирует покупать другие банки, на рынке нет игроков, интересных для M&A - Костин ▪️ВТБ поставил собой задачу выйти из непрофильных активов и сосредоточиться на банковской деятельности ▪️Акционеры ВТБ одобрили присоединение РНКБ 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ вырос на 4%, а на 1КВ2024 СК рос на 5%. ▪️Чистый долг за 1КВ2025ТТМ сократился на 1%, а на 1КВ2024ТТМ рос на 6%. ▪️Debt/Equity — 11.75 на 1КВ2025ТТМ, это значение сократилось на 1% за 1КВ2025ТТМ. Уровень обязательств у ВТБ с 2022 года постепенно сокращаются. Это скорее минус. ℹ️ Рост компании чуть-чуть сократился на 1КВ2025ТТМ, но это сокращение в пределах погрешности. Финансовое здоровье у компании отличное. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка на 1КВ2025ТТМ сократилась на 10%. ▪️Прибыль на 1КВ2025ТТМ выросла на 3%, а за 1КВ2024ТТМ росла на 117% (после обвала в 2023 году). 🔮 Будущее, оценки ▪️ 29 апреля ФИНАМ опубликовал прогноз по ВТБ, цель — 120 р. за акцию. Предыдущие 4 таргета: от 140 р. до 218 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 60,9% — Росимущество 🆚 Сравнение с конкурентами Второй по капитализации банк России после Сбербанка (https://t.me/ShumilovPavel/8587). По метрикам существенно дешевле рынка. По метрикам рентабельности оценен в среднем по рынку. По росту выручки хуже конкурентов. 🤑 Дивиденды Планирует заплатить 25,5 р. на акцию или 26,48%, но пока это под вопросом, еще не утвердили. 📈 Технический анализ В ближайшее время ожидаю коррекцию через боковик или небольшое движение вниз. Но сильно падать не дадут, так как дивиденды любят многие. После отдыха через боковик ожидаю снова уход в район 108 р. и через коррекцию снова поход выше к 126 рублям. Все движения отобразил на графике. 🧠 Выводы За 1 квартал 2025 компания практически топчется на месте: выручка упала на 10%, а прибыль выросла на 3%. На все банки ситуация с ипотекой сейчас влияет негативно, а также с высокой процентной ставкой. Под такой высокий процент не бизнес не физики деньги брать не горят. Поэтому сейчас можно ожидать и охлаждения в банковском секторе. ВТБ стоит очень дешево. Если он банально удвоится в цене, то он все равно будет оцениваться дешевле рынка. Дивиденды могут подталкивать котировки ВТБ вверх. Менеджмент остается прежний со всеми их не всегда логичными заявлениями с точки зрения инвестора. Учитывая все плюсы и минусы для меня ВТБ — это покупка, несмотря на все проблемы. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Источник: https://t.me/ShumilovPavel