Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ВСМПО-АВИСМА: АНАЛИЗ [VSMO]

ВСМПО-АВИСМА: АНАЛИЗ [VSMO]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Рост котировок

289

    Мнение: АКБФ По результатам 2024 года «ВСМПО-АВИСМА» может выплатить акционерам дивиденды в размере 676,6 рубля. По данным ведущих российских СМИ, рост котировок ПАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» (42160,77 руб./ао.; 10%; «держать») совпал по времени с поступлением на рынок новостей о том, что производитель авиатехники Boeing якобы планирует вернуться на российский рынок, разрешив авиакомпаниям закупать самолеты и наладить поставки запчастей в обмен на поставки титана. Об этом написал Telegram-канал SHOT без указания источника. Других сведений об этом пока нет. Кремль не располагает информацией о возможном возвращении Boeing в Россию, соответственно, «здесь какие-то рассуждения вряд ли уместны», сказал в четверг официальный представитель Дмитрий Песков. У корпорации Boeing было соглашение о поставках титана с «ВСМПО-АВИСМА», но в марте 2022 г. авиапроизводитель объявил о приостановке закупок. С учетом проведенных в последние месяцы корректировок среднесрочных прогнозов динамики курса рубля и учитывая наметившееся снижение внешних рисков для бизнеса корпорации, мы улучшили ряд ключевых среднесрочных оценок финансовых показателей эмитента. Прогноз чистой прибыли и EBITDA компании по итогам 2024 г. составляет 22,2 млрд руб и 52 млрд руб против 20,6 млрд руб. и 48 млрд руб. ранее, прогноз EBITDA эмитента на следующий год повышен на данный момент с 48,6 млрд руб. до 55,9 млрд руб. Прогноз дивидендных выплат на акцию ВСМПО по итогам 2024 года составляет 676,6 руб./ао против 624 руб./ао ранее, что по-прежнему эквивалентно низким для российского рынка 2% доходности. На рынке, для сравнения, ожидают дивидендов от ВСМПО за 2024 г в размере порядка 540 руб./ао против порядка 600 руб./ао в октябре 2024 г. В перспективе 2025 – 2030 гг. по-прежнему рассчитываем на ускорение прироста мировых цен на титан, которые значительно отстали в темпах повышения как от широкого сегмента цветных металлов, так и от ведущих индексов, отражающих динамику цен в потребительском секторе мировой экономики. Для примера, в частности, в 2012 – 2021 гг. среднегодовое изменение цен на титан и ИПЦ США составило, соответственно, -2% и +2%(г/г). Была, таким образом сформирована существенная дивергенция в динамике данных показателей. В 2022 и 2023 гг цены на титан на крупнейших мировых рынках выросли на 18% и 4%. По итогам 2025 г., после периода относительной стабильности, ожидаем их роста на 15%. Закрытие для компании рынков развитых стран традиционно, как представляется, формирует опасения дефицита титановой продукции (ВСМПО-Ависма производит порядка 95% российского титана - слитков и всех видов полуфабрикатов из титановых сплавов, а доля на мировом рынке составляет около 25%) и поддержит наметившийся в рамках широкой тенденции сырьевого сегмента тренд на повышение цен продукции компании. На фоне прогнозов целевого уровня производства компании в 2029 г., равного 47 тонн, и с учетом значительного отставания цен на титан от стоимостных показателей ключевых инструментов мирового товарного рынка и ИПЦ ведущих экономик, закладываем в прогнозы по-прежнему высокий для бумаг в нашем покрытии ожидаемый среднегодовой уровень прироста выручки эмитента в 2024 – 2029 гг., равный порядка 24%, против 21% в 2005 - 2012 гг. и порядка 10% 2013 -2021 гг. Фактором среднесрочных рисков выступает ускорение прироста инвестиций ВСМПО, в I пг. 2024 г. увеличение объема приобретение основных средств составило порядка 40% г./г. до 5,3 млрд руб. Отмечаем на этом фоне возобновившийся рост чистого долга к EBITDA компании, до порядка 1,9х по итогам I пг. 2024 г. и негативное для средне- и долгосрочных оценок повышение расчетной стоимости долга с учетом высокой порядка 80% краткосрочных заимствований в условиях значительного ухудшения кредитных условий. В оценках мы также традиционно для бумаг в нашем покрытии принимаем во внимание риски, связанные с ужесточением налоговой политики. В то же время, отмечаем позитивный характер данных вложений на долгосрочные оценки справедливой стоимости бумаг эмитента. Отмечаем сохраняющийся потенциал повышения наших операционных прогнозов деятельности ВСМПО с учетом информации о планах развития отечественного авиапрома. В марте 2024 г. ВСМПО запустила новую производственную линию с российским оборудованием на горно-обогатительном комбинате «Ильменит» в Томской области. Предприятие в прошлом году закрывало порядка 7% потребностей крупнейшего в мире производителя титана - корпорации «ВСМПО-Ависма» в ильменитовом концентрате. Денис Мантуров, первый заместитель председателя Правительства Российской Федерации, отмечал в связи с данным событием, что перед предприятием поставлена задача «выйти на закрытие 50% потребности всей страны в ильменитовом концентрате. И собственно на 100% закроется потребность основного титанового производителя. Это масштабная задача, которой нужно заниматься, и мы готовы всячески подставлять свое плечо». Позитивным фактором для оценки справедливой стоимости ВСМПО является сохраняющаяся эластичность бизнеса компании к санкционным шокам. С учетом проявленной эластичности бизнеса к шокам, но принимая во внимание сравнительно низкую «прозрачность» операционно – финансовых данных эмитента и неопределенность в перспективах влияния на бизнес эмитента санкционного давления, диконт – поправку на риски вложений в бумаги ПАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» сохраняем на уровне 20%. Источник: www.finam.ru [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией] В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.

    #всмпо ависма #всмпо-ависма #всмпо #всмпо ависм #всмпо ависмо #всмпо диски

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • Трамп заявил, что Катар, Саудовская Аравия и ОАЭ считают возможной сделку между США и Ираном, предусматривающую отказ Тегерана от ядерного оружия

    • Трамп заявил, что не готов идти на какие-либо уступки Ирану после получения нового ответа Тегерана по переговорам о мирном соглашении. Об этом он сообщил в интервью газете New York Post. «Я сейчас не открыт ни к чему», — сказал Трамп, отвечая на вопрос о своей готовности согласиться на 20-летний мораторий на обогащение урана Ираном

    • Трамп заявил, что отказался от запланированных на 19 мая ударов США по Ирану по просьбе Катара, Саудовской Аравии и ОАЭ. США возобновят удары по Ирану, если Вашингтон и Тегеран не заключат устраивающую американскую сторону сделку
      Трамп заявил, что отказался от запланированных на 19 мая ударов США по Ирану по просьбе Катара, Саудовской Аравии и ОАЭ. США возобновят удары по Ирану, если Вашингтон и Тегеран не заключат устраивающую американскую сторону сделку
    • Дмитриев назвал очередное продление снятия санкций с российской нефти позитивным сигналом для рынков и доказательством того, что мировая энергетическая безопасность невозможна без России
      Дмитриев назвал очередное продление снятия санкций с российской нефти позитивным сигналом для рынков и доказательством того, что мировая энергетическая безопасность невозможна без России

    • Стармер заявил, что не собирается подавать в отставку и планирует возглавлять правящую Лейбористскую партию на следующих парламентских выборах, которые должны пройти не позднее августа 2029 года

    • Президент США опубликовал серию изображений с инопланетянами и войной в космосе. Дональд Трамп никак не прокомментировал выложенные изображения

    • У РФ очень серьезные ожидания от предстоящего визита Путина в Китай, заявил Песков. Он отметил, что Россия при визите Путина в Китай не будет соревноваться с США по составу делегации
      У РФ очень серьезные ожидания от предстоящего визита Путина в Китай, заявил Песков. Он отметил, что Россия при визите Путина в Китай не будет соревноваться с США по составу делегации

    • Стармер не намерен объявлять дату своей отставки, сообщил заместитель главы британского правительства Дэвид Лэмми. Он добавил, что правительство Великобритании во главе со Стармером сконцентрировано на выполнении своих ежедневных обязанностей, а не на участии в политических склоках

    • Трамп в интервью журналу Fortune признался, что заключает сделки, которые нормальные люди не рассматривают. Он рассказывал о возможном слиянии железнодорожных корпораций Norfolk Southern и Union Pacific, в котором государство, по мнению президента, должно получить свою долю

    • «Кто бы ни получил эту должность, он будет очень важной фигурой». Трамп в интервью журналу Fortune не стал отвечать на вопрос о своем возможном преемнике, который должен продолжить политику «Америка прежде всего» в случае победы на президентских выборах 2028 года

    • Трамп на выходных провел совещание по Ирану со своей командой по нацбезопасности, сообщила телекомпания CNN. Отмечается, что президент США, как ожидается, проведет повторную встречу в течение недели

    • Германский эксперт Райнер Браун заявил в интервью Berliner Zeitung об ослаблении Евросоюза: «Мы наблюдаем относительное ослабление ЕС, что видно по всем показателям: доля в мировой торговле, в создании добавленной стоимости и так далее. Мы имеем дело с такой деиндустриализацией, которую я еще пять лет назад и представить себе не мог. Экономическое развитие просто катастрофическое»

    • США возобновят удары по Ирану с новой силой в случае отсутствия сделки с Тегераном, заявил Трамп в интервью Axios: «Мы хотим заключить сделку. Они сейчас не там, где бы мы хотели их видеть. Им придется прийти к этому, или по ним нанесут сильные удары, а мы этого не хотим»

    • «Недооценивать Путина было бы ошибкой». Так ответила Меркель на вопрос, не кажется ли ей Россия сейчас более уязвимой, нежели ранее. Также экс-канцлер Германии заявила, что считает «совершенно правильным» оказание военной помощи Киеву со стороны Запада

    • Гендиректор ТАСС Андрей Кондрашов и глава агентства Xinhua Фу Хуа провели в Пекине церемонию высадки деревьев дружбы в честь 70-летия партнерских отношений между двумя ведущими мировыми СМИ

    • Визит Макрона и Зеленского в Ереван оставил «европейские ценности» на лице Пашиняна, заявила Мария Захарова. Так дипломат прокомментировала опубликованное RT видео, на котором Пашинян во время предвыборной агитации говорит гражданке Армении: «Скажи спасибо, что сейчас в ближайшем туалете тебе не сломали голову».

    • Путин примет участие в саммите БРИКС в Нью-Дели 12-13 сентября, сообщил Ушаков
      Путин примет участие в саммите БРИКС в Нью-Дели 12-13 сентября, сообщил Ушаков
    • Путин прибудет в Пекин вечером 19 мая, встречать его будет министр иностранных дел КНР Ван И, рассказал Ушаков
      Путин прибудет в Пекин вечером 19 мая, встречать его будет министр иностранных дел КНР Ван И, рассказал Ушаков

    • Пашинян во время очередной предвыборной акции накричал на женщину, которая обвинила его в разрушении армянской государственности. Он раскритиковал своих политических оппонентов, включая экс-президентов Армении Кочаряна и Саргсяна, а также бизнесменов Карапетяна и Царукяна, обвинил их в трусости и дезертирстве

    • У России очень серьезные ожидания от предстоящего визита Путина в Китай. Все профильные вице-премьеры, а также многие министры и руководители компаний будут в составе делегации Путина в ходе визита в КНР, заявил Песков
      У России очень серьезные ожидания от предстоящего визита Путина в Китай. Все профильные вице-премьеры, а также многие министры и руководители компаний будут в составе делегации Путина в ходе визита в КНР, заявил Песков

    • «Она сама вычеркнула себя из списка». В ЕС заявили, что Каллас из-за своей позиции не сможет стать переговорщиком в урегулировании украинского кризиса, пишет Politico. Газета также приводит список возможных представителей ЕС на будущих переговорах — это Меркель, Стубб и экс-премьер Италии Марио Драги

    • Число малых и средних предприятий в России приблизилось к 7 млн. За год (с мая по май) прирост составил 3,5%. Такие данные в интервью РБК привел Решетников

    • Москва на сегодняшний день не получала от Киева никаких сигналов о готовности к новому раунду переговоров. Об этом заявил «Известиям» замглавы МИД РФ Михаил Галузин
      Москва на сегодняшний день не получала от Киева никаких сигналов о готовности к новому раунду переговоров. Об этом заявил «Известиям» замглавы МИД РФ Михаил Галузин

    • Трамп призвал Иран действовать быстрее в вопросе заключения возможной сделки: «Время поджимает, и Ирану следует действовать быстрее, иначе от них ничего не останется. Время имеет ключевое значение»

    • Нетаньяху и Трамп провели телефонный разговор, пишет TOI. Издание сообщает, что премьер Израиля и президент США «обсудили возможность возобновления войны с Ираном». После разговора Нетаньяху созвал заседание кабинета по вопросам безопасности

    • Путин заявил, что успешное испытание «Сармата» — это большое событие в жизни страны. Соответствующие кадры показал журналист «Вестей» Зарубин в программе «Москва. Кремль. Путин»
      Путин заявил, что успешное испытание «Сармата» — это большое событие в жизни страны. Соответствующие кадры показал журналист «Вестей» Зарубин в программе «Москва. Кремль. Путин»

    • Дэвид Янг, генеральный директор девелоперской группы Altus, которая планировала строительство Trump Tower на Голд-Косте в Австралии, заявил, что проект утратил популярность среди австралийцев из-за ряда факторов, включая события на Ближнем Востоке и конфликт с Ираном, и поэтому реализован не будет

    • Мохаммад Багер Галибаф назначен специальным представителем Ирана по делам Китая. Ранее аналогичные обязанности занимали «покойный Али Лариджани» и Абдолреза Рахмани Фазли
      Мохаммад Багер Галибаф назначен специальным представителем Ирана по делам Китая. Ранее аналогичные обязанности занимали «покойный Али Лариджани» и Абдолреза Рахмани Фазли

    • Джорджа Мелони досрочно возвращается в Италию из-за наезда на толпу в Модене. Как сообщили источники в правительстве, она собирается в течение дня вместе с президентом Италии отправиться в Модену и посетить пострадавших в больницах

    • Расследование в отношении Павла Дурова во Франции не завершено. Меры судебного контроля по-прежнему действуют, заявила прокурор Парижа Лор Беко в эфире радио RTL. Она не назвала возможные сроки завершения расследования и начала рассмотрения дела в суде

    • Судьи во Франции, ведущие расследование в отношении соцсети X, могут запросить ордер на арест Илона Маска, если против него будут выдвинуты обвинения и он будет игнорировать вызовы в суд, заявила прокурор Парижа Лор Беко в эфире RTL

    • «Ей легко не придется». Каллас не стоит становиться переговорщиком с Москвой, это в ее же интересах, заявил Песков журналисту «Вестей» Зарубину

    • Газета Daily Telegraph сообщает, что существует вероятность ухода Кира Стармера с поста премьер-министра Британии, по словам мэра Манчестера
      Газета Daily Telegraph сообщает, что существует вероятность ухода Кира Стармера с поста премьер-министра Британии, по словам мэра Манчестера

    • Дональд Трамп заявил, что Вашингтон получил значительную выгоду от нефтяных ресурсов Венесуэлы после ареста президента страны Николаса Мадуро

    • Министр иностранных дел Ирана вернулся в Тегеран после участия во встрече глав МИД БРИКС в Нью-Дели

    • Фридрих Мерц, канцлер Германии, заявил в пятницу, что в нынешних условиях он не рекомендовал бы своим детям ехать в Соединенные Штаты для учебы или работы. Он, который ранее уже расходился во мнениях с Дональдом Трампом по поводу войны с Ираном, добавил, что больше не считает Америку страной возможностей

    • Республиканский спикер Палаты представителей США: «Операция Америки против Ирана «Эпический гнев» завершена, и Соединенные Штаты теперь стремятся к открытию Ормузского пролива»

    • Встреча и переговоры министра иностранных дел Исламской Республики Иран Сейеда Аббаса Аракчи с министром иностранных дел Южной Африки Рональдом Ламолой на полях встречи глав МИД БРИКС в Нью-Дели

    • Встреча и переговоры Аракчи с министром иностранных дел Индии Субраманьямом Джайшанкаром на полях встречи глав МИД БРИКС в Нью-Дели

    • Рютте планирует надавить на оборонные компании ЕС, чтобы угодить Трампу, пишет FT. По информации газеты, это нужно, чтобы смягчить «гнев Трампа» в отношении предполагаемой неспособности союзников поддержать США в конфликте на Ближнем Востоке

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?