Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА [советы]

ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА [советы]

ПОЛЕЗНО ЗНАТЬ

Как работает эффект «слишком большой, чтобы обанкротиться» в России?

7 289
Как работает эффект «слишком большой, чтобы обанкротиться» в России?

Эффект «too big to fail»: как он работает на практике Термин «too big to fail» (слишком большой, чтобы обанкротиться) часто используют, чтобы объяснить, почему крупные компании кажутся более надёжными заёмщиками. Его банкротство может привести к серьёзным последствиям для экономики и финансовой системы, поэтому им, как правило, оказывают поддержку. В корпоративном контексте это не формальная гарантия, а ожидание поведения системы в случае проблем у крупного эмитента. Что означает too big to fail? Эффект проявляется, когда финансовые трудности компании могут: - затронуть значительную часть отрасли, - нарушить цепочки поставок, - повлиять на занятость, - создать риски для банков или инвесторов. В таких случаях заинтересованные стороны предпочитают не допустить резкого банкротства, а выбрать более мягкий сценарий — реструктуризацию или рефинансирование. Почему крупным компаниям чаще дают время? 1. Системная значимость. Крупные компании часто выполняют важную инфраструктурную или связующую функцию в экономике. Их внезапный уход может вызвать цепную реакцию. 2. Распределённый долг. Обязательства крупных эмитентов обычно распределены между множеством кредиторов, что делает резкий дефолт невыгодным для всех участников. 3. Наличие работающего бизнеса. Даже при ухудшении финансовых показателей у крупных компаний остаются активы и операционная деятельность, которые стоит сохранить. Как этот эффект влияет на рынок облигаций? Ожидания too big to fail приводят к тому, что: - облигации крупных компаний торгуются с более низкой доходностью, - кредитные спреды становятся уже, - инвесторы готовы принимать меньшую премию за риск. Рынок закладывает вероятность поддержки в цену долга. Ограничения и риски подхода Важно понимать, что too big to fail: - не гарантирует отсутствие проблем, - не защищает инвесторов полностью, - не исключает реструктуризации долга. Компания может сохранить операционную деятельность, но изменить условия по облигациям: - изменить условия выплат, - перенести сроки, - сократить купоны. Для держателей долга это увеличивает риск изменения параметров инвестиций, а не дефолта. Поведение компаний под влиянием эффекта Ожидание поддержки может влиять на корпоративные решения: - компании позволяют себе более высокий уровень долга, - агрессивно инвестируют, - откладывают структурные изменения. Это увеличивает вероятность затяжных финансовых трудностей. Как инвестору оценить наличие эффекта too big to fail? На практике на too big to fail указывают: - значительная доля компании в отрасли, - высокая связь с банковским сектором, - участие в критически важных цепочках, - большая численность персонала, - история рефинансирований и поддержки. Чем больше таких признаков, тем выше вероятность мягкого сценария при ухудшении ситуации. Вывод Эффект too big to fail снижает вероятность резкого дефолта крупных компаний, но не устраняет кредитный риск. Для инвесторов в облигации это означает: - большую устойчивость в стрессовых периодах, - более низкую доходность, - повышенную вероятность долгих реструктуризаций вместо быстрых решений. Размер компании важен, но не заменяет анализа бизнес-модели, долговой нагрузки и качества денежных потоков. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/your_success Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ОБЛИГАЦИИ | БАНКОМАТ

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / ПОЛЕЗНО ЗНАТЬ

EXPRESS NEWS

  • ⚠️🇮🇷 Уганда заявила о готовности вступить в войну против Ирана на стороне Израиля

  • ⚠️🇯🇵 Доходность 5-летних гособлигаций Японии обновила рекорд

  • 🇨🇳🇺🇸 МИД Китая не подтвердил дату встречи Трампа и Си Цзиньпина 14-15 мая

  • ⚠️🇮🇷 Белый дом заявил, что Трамп «устроит ад», если Иран не заключит сделку, – CBS News

  • 🇺🇸🇻🇪 Венесуэла поставила в США золото на $100 млн, сообщил министр внутренних дел США Даг Бергам. Экспорт сырой нефти из Венесуэлы в США достиг самого высокого уровня с 2019 года

  • 🇧🇾🇰🇵 Лукашенко: отношения Беларуси с КНДР переходят на принципиально новый этап

  • ⚠️🇹🇼 США работают над ускорением поставок вооружений Тайваню, заявил глава оборонного ведомства Гу Ли Сюн. В начале марта глава МИД КНР Ван И еще раз напомнил, что вопрос Тайваня является «красной линией» для Пекина

  • 🛢 Помимо Китая, России, Индии, Ирака и Пакистана, Иран разрешил судам Испании проходить через Ормуз

  • ⚠️🇮🇷 Трамп опять заявил, что переговоры США с Ираном продолжаются и Тегеран стремится к сделке. Одновременно журналист WSJ Алекс Уорд сообщает, что наземная операция США в Иране уже запланирована и может начаться в ближайшее время

  • ❗️🛢 Администрация Трампа готовится к сценарию нефть $200. Ожидается, что уже в апреле объемы продаж нефти Саудовской Аравией двум крупнейшим импортерам в Азии будут ниже обычного уровня — BBG

  • ❌ США и Израиль временно исключили спикера парламента Ирана Галибафа и министра иностранных дел Ирана Арагчи из списка целей — WSJ

  • ⚡️ Иран открыл Ормузский пролив для России, Индии, Китая и остальных дружественных стран — МИД Ирана

  • ⚠️🇮🇷 Иран укрепляет оборону острова Харк минами и средствами противовоздушной обороны для защиты от потенциального наземного нападения США, — CNN

  • ⚠️ США дадут гарантии безопасности, только если Украина откажется от Донбасса, — Зеленский

  • 🔥 Иранские военные уничтожили американский истребитель F-18, самолëт рухнул в воды Индийского океана

  • ✈️ Дональд Трамп прилетит в Китай для встречи с председателем Си Цзиньпином, переговоры пройдут 14-15 мая, сообщила представитель Белого дома Кэролайн Левитт. Трамп должен был посетить Китай в конце марта, но встречу отложили

  • Трамп может объявить о прекращении огня уже к следующей субботе
    Трамп может объявить о прекращении огня уже к следующей субботе

    — израильский Channel 12

  • ⚠️🇮🇹 Италия планирует снизить прогноз роста экономики сразу до 0,5% в 2026 году на фоне кризиса на Ближнем Востоке

  • ⚠️🇺🇸 Питер Шифф: США движутся к полномасштабному финансовому кризису

  • 📣 «Израиль ни с кем не воюет, он источник мира, поэтому ему можно иметь ядерное оружие, а всем остальным в регионе — нет», — заявил посол Израиля при ООН и завершил пресс-конференцию

  • 🤷‍♂️ В ЕС якобы не понимают, какую помощь в войне против Ирана хочет от них Трамп, пишет Politico. Европейские политики называют американские требования «абсурдно бессвязными» и поддерживают США лишь «заявлениями и встречами».

  • ⚡️ Муджтаба Хаменеи жив, и, похоже, он участвует в принятии решений в Иране, — Channel 12

  • 🔥 Нетаньяху приказал приложить максимум усилий в течение следующих 48 часов для уничтожения как можно большего количества иранской оружейной промышленности, — NYT

  • ⚠️🇮🇷 США работают над организацией переговоров с Ираном в Пакистане в эти выходные, сообщает CNN

  • 🗣 На американском ТВ считают, что Трамп ведёт переговоры только сам с собой, стараясь успокоить рынки нефти. В это же время он перебрасывает в регион десантников и морских пехотинцев для массированного наземного вторжения в Иран

  • 🔥🛢 Tasnim: Иран может заблокировать Баб-эль-Мандебский пролив, если будут совершены нападения на иранскую территорию или острова

  • 🛢 Иран опять заявил о полном контроле над Ормузом, заявив, что Тегеран решительно переписал законы, регулирующие проход через пролив

  • 🇺🇸 Barclays повысил прогноз по S&P 500 на конец 2026 года до 7650 с 7400

  • 🔻 Экспортные мощности России по нефти сократились на 40% после нападений на инфраструктуру и захвата танкеров — расчеты Reuters

  • ⚠️ Иран пригрозил захватом территорий ОАЭ и Бахрейна в случае сухопутной операции США

  • ❗️🇮🇷 Спикер Палаты Джонсон: операция «Эпическая ярость» почти закончена, солдаты на Ближнем Востоке — не обязательно для наземной операции в Иране

  • ⚠️ Иран требует международного признания своего контроля над Ормузским проливом, сообщает Press TV

  • ‼️ Даже во время войны Иран остаётся одним из крупнейших в мире майнеров биткоина, на его долю приходится до 6–8% мирового хэшрейта, пишет Bloomberg. При этом около 70% майнеров — военные структуры

  • ⚠️🇮🇷 Глава информсовета при правительстве Ирана опроверг заявления Трампа о переговорах с Тегераном

  • 🚫🛢 Филиппины объявили ЧП в энергетике. Страна почти полностью зависит от импорта нефти и имеет запасы только на 45 дней

  • 🇧🇾🇰🇵 Лукашенко и Ким Чен Ын проведут переговоры 26 марта. У одного орешник, у другого ядерка — счастливые люди в нынешние времена, отмечают эксперты

  • ⚠️🇮🇷 Глава Моссад: на смену режима в Иране может уйти год — The Jerusalem Post

  • ⚠️🇮🇷 Иран заявил, что Трамп врет — ракетные и ядерные программы Ирана не уничтожены

  • ✴️🇬🇧 Британия ввела мораторий на пожертвования криптой политикам

  • 🇮🇷 Пакистан и Турция рассматриваются в качестве площадок для переговоров, — RTRS со ссылкой на иранский источник

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?