Как изменятся банковские ставки в 2026: прогноз по кредитам и депозитам

2026-02-24T22:05:54+03:00

3 001

Если смотреть данные по процентным доходам банков, то процентные расходы компаний во втором полугодии 2025 года начали снижаться и опустились с ₽3.82 трлн во II кв. до ₽3.6 трлн в IV кв. При этом стоит учитывать, что объем кредита продолжал расти, поэтому средняя фактическая ставка платежей по кредиту опустилась с ~17.2% годовых до ~15% годовых. При ожидаемой траектории ключевой ставки до 12% к концу 2026 года, корпоративные долги по стоимости будут тоже двигаться в сторону 12% с текущих 15%, но рост кредитного риска и давления на капитал банков, видимо, будет ограничивать движение вниз. Средняя ставка обслуживания банковского кредита в 2026 году может опуститься до ~13% против ~16.3% в 2025 году. С учетом роста самого кредита это может сократить процентные расходы компаний на ~₽2 трлн в год. Депозитные ставки, по идее, должны снижаться немного быстрее, т.к. в условиях ограничения капитала и роста стоимости кредитного риска у банков больше спрос будет на капитал, а не на пассивы. Бурного кредитования вряд ли кто ждет. Страхи и страсти по поводу «депозиты побегут» у нас разгонять любят, но на деле в системе не так много «избыточных» депозитов населения: ➥ Объем депозитов в 4 квартале составлял ₽67 трлн и был чуть выше 30% ВВП, в 2016-2019 он стабилизировался на уровне ~26% ВВП, спуск в этом направлении мог бы быть ожидаем. ➥ В текущих деньгах речь идет о цифрах в пределах ₽8 трлн, часть из которых может дрейфовать в рыночные инструменты, спрос, инвестиции по мере нормализации и снижения реальных ставок (которые продолжат еще долго оставаться положительными в реальном выражении), перетекая на счета компаний. Причем вряд ли мы увидим какие-то значимые изменения, пока ставки остаются выше ИО населения. Ускорение снижения ставок в отдельные периоды может несколько подогреть спрос, смягчая «посадку» экономики при необходимости. Но в целом текущая ситуация скорее предполагает постепенное контролируемое снижение ставки. ❗️Истерия на тему ₽67 трлн депозитов, которые куда-то побегут, не больше чем истерия. Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: TruEcon