Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЦБ РФ [новости]

ЦБ РФ [новости]

НОВОСТИ ЭКОНОМИКИ РФ

Почему ЦБ не оправдал ожиданий: разбор декабрьского решения

3 243
Почему ЦБ не оправдал ожиданий: разбор декабрьского решения

Новогоднего чуда не случилось: Банк России снизил ставку на 50 базисных пунктов Решение Центрального банка снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 16% выглядит продолжением октябрьских мер. Однако сравнение пресс-релизов показывает, что внутри ЦБ изменилась оценка инфляционной ситуации, хотя осторожность осталась. В октябре регулятор говорил об ускорении роста цен в третьем квартале и усилении инфляционного давления в конце 2025 — начале 2026 года. В декабре тон стал мягче. Текущая инфляция в октябре — ноябре замедлилась до 4,6% в годовом выражении, в то время как в третьем квартале она составляла 6,6%. Годовая инфляция к середине декабря снизилась до 5,8% и, по оценке ЦБ, должна была завершиться ниже 6%. Это сильно отличается от октябрьских прогнозов, когда ожидали 6,5–7% по итогам года. Важно, что ЦБ больше не акцентирует внимание на временном усилении инфляции в конце года. Теперь регулятор говорит о продолжении дезинфляции после завершения эффектов повышения НДС и индексации тарифов. Это сигнал о том, что базовый сценарий стал спокойнее. Однако смягчение риторики по инфляции компенсируется жесткими акцентами на ожиданиях и кредит. ЦБ отмечает рост инфляционных ожиданий и высокую кредитную активность, что не позволяет ускорить снижение ставки и заставляет говорить о «продолжительном периоде жесткой денежно-кредитной политики». Рынок труда также меняется. Если в октябре его называли напряженным, то теперь ЦБ впервые отмечает постепенное снижение дефицита кадров и более сдержанные планы по индексации зарплат в 2026 году. Это еще один признак охлаждения экономики без резкого спада. В итоге декабрьское решение — это не разворот и не сигнал к быстрому снижению ставки, а подтверждение того, что пик инфляционного давления пройден. Дальнейшее развитие событий будет зависеть не только от текущих показателей, но и от ожиданий, бюджета и динамики кредитования. При этом опора на инфляционные ожидания может быть опасной. С одной стороны, они действительно поддерживают спрос. С другой — ожидания снижаются из-за ослабления спроса в экономике. Если есть реальные факторы устойчивого замедления инфляции, то и ожидания начнут снижаться. Сохранение жесткой политики уже начинает сильно влиять на экономику, включая рост числа корпоративных дефолтов. Это решение не поддерживает рынок. Вероятно, российский рынок останется под давлением до конца года и в начале следующего. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/cbr_news Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: InvestFuture

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / НОВОСТИ ЭКОНОМИКИ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?