Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА

ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА

ИНТЕРЕСНЫЕ МИРОВЫЕ НОВОСТИ ОТ СПОРТА ДО СТАРТАПОВ

Инвестиционные часы: как стрелки двигаются и почему могут идти назад

1 412

    От рефляции до рецессии: четыре фазы цикла и почему стрелки не всегда идут вперёд Очень классный вопрос был в комментариях про инвест-часы и про то, могут ли стрелки на них передвигаться назад, в ответ на мою реплику о том, что я могу пересмотреть свою оценку текущего положения стрелок для России. Далеко не все понимают принципы, по которым определяется текущее положение стрелок, и принципы, по которым оно изменяется, хотя для инвесторов — это очень важный навык. Поэтому давайте сегодняшний воскресный обучатор посвятим инвест-часам и тому, как стрелки на них могут двигаться. Что такое инвестиционные часы Давайте вспомним теорию: Инвестиционные часы — это модель, которая связывает фазы экономического цикла с оптимальными классами активов для инвестирования. Она была разработана Тревором Гритемом в Merrill Lynch в 2004 году и делит цикл на четыре фазы на основе двух ключевых макроэкономических показателей: экономического роста (ВВП) и инфляции (CPI). Цикл движется по часовой стрелке, проходя через четыре последовательные фазы. Каждая фаза характеризуется определенным сочетанием роста и инфляции, что делает одни активы более привлекательными, чем другие. ▫️ Рефляция (восстановление) — темпы роста ВВП низкие, но начинают расти, инфляция низкая, но начинает расти ▫️ Восстановление (пик) — темпы роста ВВП высокие и растут, инфляция низкая, но потихоньку растущая ▫️ Перегрев (замедление) — темпы роста ВВП высокие, но замедляются, инфляция уже высокая и продолжает расти ▫️ Рецессия (дно) — темпы роста ВВП низкие и падают вплоть до отрицательных, инфляция высокая, но в итоге замедляется и падает То есть обычный экономический цикл, просто для удобства наложенный на циферблат. И на этот же циферблат наложили сверху и рыночный цикл, с небольшим сдвигом относительно экономического цикла, как это в реальности и работает. Но если накладывать на часы строго рост/снижение экономики и инфляции и больше ничего — у многих будет вопрос, как точно определить положение стрелки. И поэтому на оригинальные часы Merrill Lynch стали наносить и другие индикаторы экономического цикла. Это же сделала при переводе и отрисовке этих часов и я, и, на мой взгляд, с учетом дополнительных индикаторов в стадии цикла гораздо проще ориентироваться, чем если смотреть только на темпы роста экономики и инфляцию. А как двигаются стрелки? И вот здесь возникает первая проблема. Когда ты смотришь на теоретические модели — всегда всё понятно. Вот тренд в показателях изменился — двигаем стрелку по циферблату дальше. Но экономика не статична, зачастую ряд показателей соответствуют одной стадии цикла, а ряд другой. Или они и вовсе берут и меняются. У нас у самих темпы роста ВВП в начале года были отрицательными, а затем вышли в положительную зону, и таких примеров по миру за разные годы можно привести множество. А бывает еще и когда сначала какое-нибудь статистическое ведомство публикует одни данные, а потом корректирует их задним числом. Или корректирует базу для сравнения так, что данные становятся не совсем между собой сравнимыми. А бывает, что экономика словно пропускает кусок движения на часах, как было в пандемию, например, и вдруг резко оказывается в рецессии без плавного торможения экономики. И как быть тогда? Если смотреть, что делают различные органы и аналитические агентства в таких ситуациях — то они тоже просто корректируют свою оценку. И иногда в результате такого пересмотра часы начинают идти не вперед, а назад. Например, если залезть в отчеты Fidelity по определению стадии экономического цикла в США за последние три года, то мы увидим, как США по их отчетам плавно спускается с 12 до 3, а затем стрелки откатываются обратно на 2, потом на 1, а сейчас и вовсе на 12. Потому что инфляция снизилась, а темпы роста экономики остались достаточно высокими, и фактически там даже не откат назад был, а резкий рывок влево по часам с пропуском большей части циферблата внизу. Поэтому да — стрелки на часах могут двигаться и назад, и делать резкие рывки через несколько цифр, так как оценка макроиндикаторов и тренда в них может меняться со временем. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Алла](https://t.me/Investillion/2271) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ИНТЕРЕСНЫЕ МИРОВЫЕ НОВОСТИ ОТ СПОРТА ДО СТАРТАПОВ

    EXPRESS NEWS

    • Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера
      Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера

    • США готовят крупную сделку по поставкам белорусского калия, заявил Трамп. «Цены будут существенно ниже тех, что мы сейчас платим Канаде, это очень хорошая новость для наших фермеров и скотоводов», — отметил американский президент

    • Кремль видит цифры, связанные с падением конкурентоспособности экономики Германии, которая является главной экономикой в Европе, сообщил Песков

    • Токаев поздравил Путина с успешным проведением выборов в Госдуму, сообщает пресс-служба главы Казахстана. Он отметил, что итоги выборов в ГД говорят о широкой поддержке стратегического курса Путина

    • Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
      Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
    • Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН
      Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН

    • Трамп заявил, что поручил переоборудовать строящуюся в Вашингтоне триумфальную арку в передовой военный комплекс

    • Токаев заявил, что в Казахстане нужно полностью запретить граффити. Он также поручил акиму (мэру) Астаны «принять жесткие меры в отношении лиц, пытающихся разрисовывать стены общественных зданий»

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?