Ценные бумаги Nvidia больше не являются надёжными, поскольку опасения относительно DeepSeek остаются

2025-02-12T15:43:51+03:00

Ценные бумаги Nvidia больше не являются надёжными, поскольку опасения относительно DeepSeek остаются. Инвесторы компании Nvidia обычно стремятся покупать акции при любом падении цен. Однако после недавнего падения, вызванного заявлением китайского стартапа DeepSeek, настроения изменились. Это свидетельствует о том, что опасения по поводу замедления расходов на искусственный интеллект сохраняются. Акции Nvidia упали на 17% за один день, что привело к потере около 590 миллиардов долларов из рыночной стоимости компании. Причиной падения стали заявления китайского стартапа о высокой производительности при более низкой стоимости. С тех пор акции немного восстановились, но всё ещё находятся на 11% ниже своего рекордного уровня, достигнутого в январе. Это несмотря на то, что ключевые клиенты, такие как Amazon.com Inc., Alphabet Inc., Meta Platforms Inc. и Microsoft Corp., планируют совокупные капитальные затраты в размере 300 миллиардов долларов в этом году. Покупатели на спаде не проявляли активности, пока акции не упали более чем на 21% от своего пика. Такое происходило лишь несколько раз за последние годы. Это указывает на растущую осторожность инвесторов в отношении расходов на искусственный интеллект, особенно после заявления DeepSeek о том, что для своей модели искусственного интеллекта они используют меньше чипов. «Существует серьёзное беспокойство о том, когда закончится период активного роста, и я думаю, что DeepSeek стал сигналом о том, что это может произойти быстрее, чем мы думали», — говорит Джин Манстер, управляющий партнёр и соучредитель Deepwater Asset Management. «Психология инвесторов изменилась, и теперь они более настороженно относятся к расходам на искусственный интеллект, особенно после заявления DeepSeek о том, что они используют меньше чипов для своей модели». Негативные настроения создали новую обстановку в преддверии публикации отчёта Nvidia, который должен быть опубликован 26 февраля. Почти каждый квартальный отчёт за последние два года ожидался с оптимизмом, и акции торговались на рекордно высоком уровне или около него перед публикацией результатов. На этот раз компании предстоит убедить инвесторов, которые, возможно, начали сомневаться в дальнейшем росте акций. Крупные технологические компании теряют своё влияние на рынке, а доходы снижаются. «Негативная реакция на акции стала тенденцией, и во многих отношениях это представляет собой самый большой риск», — написали аналитики Morgan Stanley во главе с Джозефом Муром в своей заметке на прошлой неделе. Они отметили, что «цинизм инвесторов ошеломляет». Они также отметили, что «необходимо выяснить, сможет ли рост доходов смягчить эту обеспокоенность; мы думаем, что это возможно, но это всё ещё предмет споров». Доверие инвесторов колеблется, поскольку Nvidia сталкивается с результатами предыдущих кварталов, когда компания демонстрировала экспоненциальный рост. Это затрудняет сравнение с прошлым годом. Ожидается, что компания сообщит о росте выручки на 73%, что ниже 94% в предыдущем квартале и значительно ниже роста на 265% в том же квартале прошлого года, согласно оценкам Bloomberg. Некоторые инвесторы видят возможность для покупки акций Nvidia на фоне негативных настроений. Аналитики Evercore ISI во главе с Марком Липацисом присвоили акциям тактический рейтинг «превосходства» перед публикацией результатов, отметив, что распродажа акций DeepSeek создаёт возможность для покупки. И, поскольку до публикации результатов осталось около двух недель, акции, безусловно, могут наверстать упущенное. Некоторые аналитики считают, что негативная реакция на акции Nvidia может быть возможностью для покупки. В настоящее время акции торгуются примерно в 30 раз дороже будущей прибыли, по сравнению с их средним показателем за последние пять лет, который составляет более 40 раз. Однако, поскольку инвесторы не спешат покупать акции на спаде, они выглядят ненадёжными в преддверии публикации результатов. Особенно если прибыль не превзойдёт ожидания инвесторов, которые устанавливают для компании высокую планку. Ивана Делевска, главный инвестиционный директор SPEAR Invest, считает, что если результаты Nvidia разочаруют инвесторов, акции, вероятно, будут колебаться в ограниченном диапазоне до второй половины года. Она также отметила, что опасения по поводу чипов Blackwell от Nvidia беспокоят инвесторов. Выпуск новой линейки продукции был отложен из-за производственных проблем и ограничений поставок. Хотя компания заявила, что Blackwell будет стимулировать рост на фоне высокого спроса, опасения по поводу расходов сохраняются. «Люди уже начали сомневаться в Blackwell с самого начала. Руководство говорит, что всё идёт по плану и всё отлично, но по какой-то причине инвесторы не уверены в этом», — сказала Делевска. «Возможно, поэтому акции не растут, пока не будут опубликованы результаты».