Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества BLACKROCK [новости]

BLACKROCK [новости]

НОВОСТИ АКЦИЙ США

Один из крупнейших фондов, инвестирующих в активы, защищённые от инфляции, может утратить своё лидерство

9
Один из крупнейших фондов, инвестирующих в активы, защищённые от инфляции, может утратить своё лидерство

Один из крупнейших фондов, инвестирующих в активы, защищённые от инфляции, может утратить своё лидерство. Облигационный ETF BlackRock Inc., который когда-то доминировал на рынке, может потерять статус крупнейшего продукта для хеджирования инфляции. Это может произойти после того, как фонд разъяснил инвесторам риски, связанные с активами, чувствительными к изменению процентных ставок. В 2022 году фонд iShares TIPS Bond ETF, который сравнивают с широким индексом казначейских ценных бумаг, защищённых от инфляции, и имеющих средний срок погашения около семи лет, понёс убытки. Это произошло из-за того, что повышение процентных ставок Федеральной резервной системы привело к росту доходности облигаций. Несмотря на то, что фонд был привязан к инфляции, с которой боролась ФРС, его выплаты дохода были полностью компенсированы снижением стоимости активов. BlackRock решила, что её пенсионные фонды LifePath target-date больше не будут инвестировать в фонд, известный по тикеру TIP. Вместо этого фонды LifePath будут держать акции iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF, или STIP, который менее уязвим к росту доходности. С конца 2021 года BlackRock начала вносить изменения в свои фонды. В результате TIP, активы которого на пике в декабре 2021 года составляли около 40 миллиардов долларов, сократился примерно на 27% и стал стоить менее 14 миллиардов долларов. В то же время STIP увеличился на 40% и достиг почти 11 миллиардов долларов. Фонд TIP был запущен в 2003 году и стал первым в США ETF облигаций, привязанных к инфляции. Он до сих пор остаётся крупнейшим в своём роде. На пике своего развития он был крупнейшим ETF казначейских облигаций любого типа. Сейчас его активы всего на 1 миллиард долларов больше, чем у его ближайшего конкурента — Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund (VTIP). На этой неделе аргументы в пользу перехода на краткосрочные рыночные хеджирования с более ограниченной чувствительностью к процентным ставкам стали ещё более убедительными. Это произошло после того, как ФРС заявила, что не собирается смягчать денежно-кредитную политику. «Всё больше инвесторов понимают, что TIPS — особенно долгосрочные TIPS — это продукты с реальной ставкой», которые страдают, когда ФРС повышает ставки, — сказал Ган Ху, управляющий партнёр Winshore Capital Partners, которая специализируется на инвестициях, привязанных к инфляции. — «Лучшее, что могут сделать участники рынка, — это инвестировать в фонд с такой же подверженностью инфляции, но с меньшей подверженностью ставкам». Переход на краткосрочные рыночные хеджирования с более ограниченной чувствительностью к процентным ставкам имеет последствия не только для рынка, но и для Министерства финансов США. Это связано с тем, что оно рассматривает возможность увеличения количества TIPS, которые оно продаёт. Советники министерства рекомендовали ему рассмотреть возможность добавления трёхлетних TIPS к существующей линейке пяти-, 10- и 30-летних ценных бумаг. Министерство запросило отзывы дилеров по этому вопросу в октябре. Защищённые от инфляции казначейские облигации выплачивают проценты по фиксированным ставкам на основную сумму, привязанную к росту индекса потребительских цен в США. Это защищает держателей от повышения общего уровня цен. В 2021 году инфляция ИПЦ превысила 6%, а в июне 2022 года достигла пика в 9,1%. Это произошло из-за сбоев в цепочке поставок, связанных с пандемией, и мер реагирования правительства. В результате инвесторы устремились в TIP, и его размер удвоился. ФРС отреагировала на инфляцию 11 повышениями ставок за 16 месяцев, что в общей сложности составило более пяти процентных пунктов. По мере роста доходности облигаций облигации с самым длительным сроком погашения испытали самое резкое падение цен. TIP — который только однажды понёс годовой убыток более 1,8% — потерял рекордные 12,2% в 2022 году. STIP потерял 3%. «Возможно, урок, который мы извлекли из пандемии, заключается в том, что если вам нужна защита от инфляции, а не большой риск, то вам нужен фонд TIPS со сроком от 0 до 5 лет, а не фонд TIPS со сроком от 1 до 30 лет», — сказал Майкл Понд, руководитель отдела глобальной рыночной стратегии, привязанной к инфляции, в Barclays Capital Inc. В ноябре 2024 года фонды LifePath компании BlackRock, которые направлены на ограничение рыночного риска по мере приближения инвесторов к целевой дате выхода на пенсию, решили перейти от фонда с более длительным сроком погашения к продукту с более коротким сроком погашения. Фонды LifePath имеют совокупные активы на сумму около 538 миллиардов долларов, включая 12 миллиардов долларов в защищённых от инфляции облигациях.

#инвестиции #акции #blackrock
Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / НОВОСТИ АКЦИЙ США

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?