MICROSTRATEGY [новости]

НОВОСТИ АКЦИЙ

Новости компании MICROSTRATEGY

2024-08-28T12:43:00+03:00 5

Новость: нейтральная. Майнинг биткоинов настолько сложен, что майнеры переняли успешную стратегию Майкла Сэйлора по добыче биткоинов. Marathon Digital продала долговые обязательства, чтобы купить биткоины, после того как прибыль от майнинга BTC в этом году упала. Майнер следует по стопам Майкла Сэйлора и использует заемные средства для добавления BTC на свой баланс. Миллиардер Майкл Сэйлор, как известно, стал пионером крупномасштабных корпоративных покупок биткоинов {{BTC}}, используя заемные деньги для превращения своего разработчика программного обеспечения MicroStrategy (MSTR), чьи акции котируются на бирже, в одного из крупнейших в мире держателей криптовалюты. Теперь другая компания — удивительная — следует похожей стратегии. Это майнер биткоинов, компания, которая теоретически может выхватить BTC со скидкой посредством майнинга. Тот факт, что она следует плану Сэйлора, продавая долговые обязательства для финансирования покупки биткоинов, а не используя эти заемные деньги для покупки оборудования для майнинга большего количества монет, проливает свет на то, насколько сложным стал сектор майнинга в этом году. Майнером является компания Marathon Digital (MARA), которая в этом месяце продала конвертируемые облигации (облигации, которые можно превратить в акции) на сумму 300 миллионов долларов и приобрела 4144 биткоина на большую часть вырученных средств. «Внутренняя норма доходности (IRR) показывает, что вместо покупки большего количества майнинговых установок, «учитывая текущую цену хэширования майнинга, покупка биткоинов с использованием средств от выпуска облигаций или акций более выгодна акционерам до тех пор, пока условия не улучшатся», — недавно опубликовал на X крупнейший публичный майнер . «Цена хэширования» — это мера прибыльности майнинга . Стратегия накопления биткоинов MicroStrategy подверглась широкой критике, когда цены рухнули в 2022 году, поставив долю компании под воду. Теперь никто не смеется, учитывая, что биткоин-клад MicroStrategy стоит на миллиарды больше, чем заплатила компания. Пути MicroStrategy и Marathon на фондовом рынке были во многом схожи после того, как Сэйлор начал покупать биткоины в 2020 году. По сути, обе компании были прокси-серверами цены биткоинов — привлекательное качество в эпоху, когда биткоин-ETF еще не были одобрены в начале этого года. Но в этом году произошло огромное расхождение. Акции MicroStrategy взлетели на 90%, поскольку компания продолжала отслеживать цену биткоина. Marathon упал примерно на 40%, поскольку майнинговый бизнес стал намного сложнее. Халвинг биткоина в апреле сократил вознаграждение за майнинг биткоина вдвое, существенно сократив основной источник дохода майнеров. На фоне этого спада компания Marathon приняла стратегию «полного HODL», которая заключается в сохранении всех добытых биткоинов и сборе средств на покупку новых. «Принятие стратегии полного HODL отражает нашу уверенность в долгосрочной ценности биткоина», — заявил Фред Тиль, председатель и генеральный директор Marathon.сказал в своем заявлении в прошлом месяце. «Мы считаем, что биткоин — лучший в мире резервный актив казначейства, и поддерживаем идею его хранения суверенными фондами благосостояния. Мы призываем правительства и корпорации хранить биткоин в качестве резервного актива». Вскоре после дебюта этой стратегии HODL было объявлено о предложении долга на сумму $300 млн. Теперь Marathon владеет более чем 25 000 биткоинов,уступает только MicroStrategyсреди публичных компаний. Разница в цене акций MicroStrategy и Marathon неудивительна, учитывая проблемы майнинга. Отрасль переполнена, более конкурентоспособна и сталкивается с возросшими издержками. Хуже того, хешрейт и сложность сети Bitcoin — два показателя того, насколько сложно создавать новые биткойны — растут. JPMorganнедавно сказалчто прибыльность майнинга упала до исторического минимума, поскольку хешрейт сети вырос в первые две недели августа, в то время как хешрейт (среднее вознаграждение, которое майнеры получают за единицу вычислительной мощности, которую они направляют на майнинг) все еще примерно на 30% ниже уровней, наблюдавшихся в декабре 2022 года, и примерно на 40% ниже уровней до халвинга. Майнеры сейчас настолько напряжены, что им пришлось отказаться от чисто майнинга — когда-то очень прибыльной стратегии — и перейти на другие предприятия, такие как искусственный интеллект, просто чтобы выжить. Swan Bitcoin, майнер, даже простоотменил свое первичное публичное размещение акцийи закрыть часть своего горнодобывающего бизнеса из-за отсутствия доходов в краткосрочной перспективе. «При текущем уровне хэшрейта значительная часть сети все еще прибыльна, но лишь незначительно»,Исследования Галактики«Некоторые майнеры, находящиеся на грани, могут продолжать работать, поскольку они могут генерировать положительную валовую прибыль. Однако, если учесть операционные расходы и дополнительные денежные затраты, многие майнеры оказываются убыточными и постепенно теряют деньги», — говорится в отчете. Более того, запуск в январе биржевых фондов биткоинов в США дал институциональным инвесторам, которые не хотят покупать криптовалюты, но все же хотят иметь доступ к инвестициям в криптовалюту, более прямой путь, чем покупка акций майнеров биткоинов. После запуска ETF,короткие продажи акций майнеров и длинные позиции по ETFстала распространенной торговой стратегией среди институциональных инвесторов, по сути ограничивая рост стоимости акций горнодобывающих компаний. Чтобы оставаться конкурентоспособными и пережить сжатие, у майнеров мало вариантов, кроме диверсификации. Даже если майнер с сильным балансом, как Marathon, хочет оставаться чисто майнинговой компанией, ему нужно либо вложить больше капитала в уже капиталоемкий бизнес, либо купить конкурентов. Оба варианта требуют времени и сопряжены со значительным риском. В свете этого нетрудно понять, почему Marathon последовал примеру успешной компании MicroStrategy и купил биткоины на открытом рынке. «В периоды значительного роста цен мы можем сосредоточиться исключительно на майнинге. Однако, учитывая боковую динамику биткоина и рост издержек, что наблюдается в последнее время, мы рассчитываем выгодно «покупать на спадах»», — сказал Марафон. Нишант Шарма, основатель BlocksBridge Consulting, исследовательской и коммуникационной компании, специализирующейся на майнинговой отрасли, согласен со стратегией Marathon по накоплению BTC. «С рекордно низким хешрейтом майнинга биткоинов компании должны либо диверсифицироваться в некриптовалютные источники дохода, такие как [искусственный интеллект или высокопроизводительные вычисления], либо удвоить ставку на биткоин, чтобы поймать волнение инвесторов вокруг ожидаемого бычьего рынка криптовалют, аналогично подходу MicroStrategy», — сказал он. «Для MARA,самый большой«Производителю биткоинов имеет смысл выбрать последний вариант: хранить биткоины, добытые по более низкой цене, чем рыночная, и привлекать заемные средства для покупки большего количества биткоинов, увеличивая тем самым свой запас BTC». Автор: Aoyon Ashraf. Источник: www.coindesk.com