Мнение по акциям COCA-COLA [KO]

2024-05-31T12:07:58+03:00

Мнение: Zacks. Акции Coca-Cola (KO) упали на 0,4% с момента последнего отчета о прибылях: может ли она восстановиться? Прошло около месяца с момента последнего отчета о прибылях и убытках Coca-Cola (KO). За это время акции потеряли около 0,4%, уступив индексу S&P 500. Сохранится ли недавняя негативная тенденция в преддверии следующего отчета о прибылях и убытках, или Coca-Cola ожидает прорыв? Прежде чем мы углубимся в то, как инвесторы и аналитики отреагировали в последнее время, давайте кратко рассмотрим последний отчет о прибылях и убытках, чтобы лучше понять важные факторы. Coca-Cola лидирует по прибыли и выручке в первом квартале, повышает обзор. Coca-Cola отчиталась о результатах за первый квартал 2024 года, в которых выручка и прибыль превзошли консенсус-оценку Закса и улучшились с каждым годом. Результаты компании улучшились благодаря продолжающемуся развитию бизнеса. Опираясь на хорошие результаты, KO повысила прогноз на 2024 год. Сопоставимая прибыль в размере 72 центов на акцию выросла на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превзошла консенсус-прогноз Закса в 69 центов. Неблагоприятный курс валют повредил сопоставимым доходам на 9 процентных пунктов. Сопоставимая нейтральная к валютному курсу прибыль на акцию выросла на 15% в годовом исчислении. Выручка в размере 11 300 миллионов долларов превзошла консенсус-оценку Закса в 10 948 миллионов долларов и улучшилась на 3% по сравнению с прошлым годом. Органические доходы выросли на 11% по сравнению с кварталом предыдущего года. Выручка Coca-Cola выросла за счет значительного роста выручки в большинстве ее операционных сегментов, чему способствовало улучшение соотношения цена/ассортимент, компенсированное снижением продаж концентрата. В отчетном квартале Coca-Cola завоевала глобальную долю в общем объеме безалкогольных готовых к употреблению напитков. Объем и цена: В отчетном квартале продажи концентрата упали на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как соотношение цена/ассортимент улучшилось на 13%. Цена/ассортимент улучшился за счет ценовой активности на рынке и благоприятного сочетания. За квартал продажи концентрата оказались на 3 пункта ниже объема единичных ящиков. Снижение было обусловлено сроками поставок концентрата и влиянием сокращения на один день в квартале. Общий объем продаж Coca-Cola в первом квартале увеличился на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Объем единичных продаж на развитых рынках не изменился по сравнению с кварталом предыдущего года. Объемы продаж на развивающихся и развивающихся рынках улучшились на несколько однозначных цифр благодаря росту в Бразилии, на Филиппинах и в Нигерии. Наша модель прогнозировала органический рост выручки в годовом исчислении на 6,4% в первом квартале, при этом прирост от цены/ассортимента составил 6,8%, а объем продаж концентрата снизился на 0,4%. Что касается эффективности кластера категорий, объем продаж газированных безалкогольных напитков увеличился на 2% по сравнению с прошлым годом. Категория газированных безалкогольных напитков выиграла от роста продаж в Латинской Америке. Торговая марка Coca-Cola сообщила о росте объемов на 2%, тогда как Coca-Cola Zero Sugar продемонстрировала рост продаж на 6%. Между тем, категория игристых вкусов не изменилась по сравнению с прошлым годом благодаря росту в регионе EMEA и Латинской Америке, который был компенсирован спадом в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Объемы соков, молочных продуктов с добавленной стоимостью и напитков на растительной основе выросли на 2% в первом квартале, чему способствовал рост в Северной Америке. В первом квартале объемы поставок воды, спорта, кофе и чая снизились на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Coca-Cola зафиксировала снижение объемов продаж в категории воды на 2%, что обусловлено ростом продаж в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Северной Америке. Цены на спортивные напитки упали на 3% из-за спада в Северной Америке, который был частично компенсирован ростом в Латинской Америке и регионе EMEA. Кофейный бизнес сократился на 3% из-за продаж мягкого кофе Costa в Великобритании. Объем продаж чая увеличился на 2% благодаря росту в Латинской Америке и регионе EMEA. Сегментные детали: Доходы выросли на 10% в годовом исчислении в Латинской Америке, на 7% в Северной Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе и на 3% в Global Ventures. Однако доходы снизились на 3% для региона EMEA и на 7% для Bottling Investments. Органические доходы выросли на 15% по сравнению с прошлым годом в регионе EMEA, на 22% в Латинской Америке, по 7% в Северной Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе, на 1% в Global Ventures и на 13% в Bottling Investments. Поля: В долларовом выражении операционная прибыль снизилась на 36% в годовом исчислении до $2,141 млн, включая влияние валютных колебаний на 8 пунктов. Сопоставимая операционная прибыль выросла на 4,4% в годовом исчислении. Сопоставимая нейтральная к валютным курсам операционная прибыль выросла на 13% благодаря сильному органическому росту выручки во всех сегментах, компенсированному более высокими маркетинговыми инвестициями. Операционная маржа в 18,9% в первом квартале значительно сократилась с 30,7% в квартале предыдущего года. Сопоставимая операционная рентабельность выросла на 60 б.п. до 32,4%. Наша модель предсказывала, что скорректированная операционная рентабельность в первом квартале увеличится на 50 б.п. в годовом исчислении до 32,3% при росте валовой прибыли на 50 б.п. Руководство: Руководство повысило прогноз на 2024 год. Оно ожидает органического роста выручки на 8-9% в 2024 году по сравнению с ростом на 6-7%, упомянутым ранее. Ожидается, что сопоставимые чистые доходы будут включать встречный курс валют на 4-5%, исходя из текущих ставок и хедж-позиций. Прогноз включает 4-5%-ное негативное влияние приобретений, продаж и структурных изменений. Компания ожидает, что базовая эффективная ставка налога составит 19% в 2024 году против 19,2%, заявленных ранее. Сопоставимая нейтральная к валютным курсам прибыль на акцию, по оценкам, увеличится на 11-13% в годовом исчислении по сравнению с ранее упомянутым ростом на 8-10%. Компания ожидает, что сопоставимая прибыль на акцию в 2024 году вырастет на 4–5% в годовом исчислении. изменения. Компания ожидает, что большая часть проблем с валютой будет вызвана девальвацией валюты из-за сильной инфляции. Руководство прогнозирует скорректированный свободный денежный поток в размере $9,2 млрд на 2024 год, включая $11,4 млрд денежных средств от операционной деятельности. Капитальные затраты, вероятно, составят 2,2 миллиарда долларов. Ожидается, что во втором квартале 2024 года сопоставимые доходы будут включать встречное валютное воздействие на 6% и негативное влияние приобретений, продаж и структурных изменений на 5–6%. Сопоставимая прибыль на акцию, по оценкам, включает в себя встречный курс валют в размере 8-9% и негативное влияние приобретений, продаж и структурных изменений в размере 2%. Как изменились оценки с тех пор? В прошлом месяце инвесторы стали свидетелями тенденции к снижению пересмотра оценок. Результаты VGM: В настоящее время показатель роста компании Coca-Cola находится на уровне ниже среднего, равного D, однако ее показатель динамики находится немного лучше на уровне C. Прокладывая несколько схожий путь, акции получили оценку D со стороны стоимости, поместив ее в нижние 40% для этой инвестиционной стратегии. В целом акции имеют совокупный показатель VGM D. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, вас должен заинтересовать этот показатель. Перспективы: Оценки акций в целом имеют тенденцию к снижению, и масштаб этих пересмотров указывает на сдвиг в сторону понижения. Примечательно, что Coca-Cola имеет рейтинг Zacks №3 (удерживать). Мы ожидаем стабильного дохода от акций в ближайшие несколько месяцев. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / НОВОСТИ АКЦИЙ