Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества NVIDIA: НОВОСТИ

NVIDIA: НОВОСТИ

АКЦИЙ США - последние новости на сегодня - MONDIARA

«Сойти с поезда Nvidia»: роковая ставка Polen Capital

3 138

    Отказ от сотрудничества с Nvidia ради Adobe обошелся флоридской компании в 50 миллиардов долларов На Уолл-стрит ситуация была на 180 градусов противоположной. Пренебрежительно отнеслись к Nvidia Corp., стремительно развивающемуся лидеру в области чипов для искусственного интеллекта. Поддержали Adobe Inc., которая терпит убытки из-за внедрения искусственного интеллекта. Polen Capital сделала и то, и другое, но было уже слишком поздно. Теперь руководство компании пытается минимизировать ущерб. Компания Polen, базирующаяся в Бока-Ратон, штат Флорида, не входит в число гигантов отрасли. Но эта компания, существующая уже почти полвека, — яркий пример того, как отсутствие одного крупного успеха может обернуться крахом в эпоху искусственного интеллекта. Всего за четыре года ее активы сократились на 60%, или почти на 50 миллиардов долларов. Сейчас их общая стоимость составляет около 33 миллиардов долларов. Инвесторы по всему миру все больше вкладываются в искусственный интеллект. Теперь, когда SpaceX стала публичной компанией, Anthropic и OpenAI готовятся к собственным масштабным первичным размещениям акций. Риски растут и на частных рынках, где управляющие альтернативными активами делают крупные ставки на компании-разработчики программного обеспечения, которые, как опасаются инвесторы, могут пострадать из-за развития искусственного интеллекта. «Этот сдвиг масштабнее, чем переход от мобильных технологий к интернет-технологиям, масштабнее, чем доткомы, — Эрик Джексон, основатель EMJ Capital и давний инвестор в сфере технологий, — сказал об инвестиционных возможностях в сфере искусственного интеллекта. — Любой, кто пытается взглянуть на это с точки зрения стоимостного инвестора и проанализировать эти акции, упускает суть». Стэн Мосс, бухгалтер по образованию, стал генеральным директором Polen в 2012 году, после смерти основателя компании Дэвида Полена. Инсайдеры считают, что именно благодаря ему и двум ведущим инвестиционным менеджерам Дэну Давидовицу и Дэймону Фиклину компания из небольшого тихого предприятия превратилась в процветающую организацию. Сейчас она намного крупнее, чем была на момент их прихода, когда ее активы составляли около 2 миллиардов долларов. Но неудачный выбор в Polen может дорого обойтись. Шесть паевых инвестиционных фондов компании в основном покупают и держат относительно небольшое количество акций растущих компаний. Флагманский фонд Polen Growth Fund владеет акциями менее 30 компаний. Вместо того чтобы купить акции Nvidia, фонд вложился в акции таких компаний, как Adobe, Salesforce Inc. и ServiceNow Inc. «Мы считаем, что практически все возможности для роста, которые мы видим у компании на данный момент, уже учтены в цене», — писал Полен клиентам, имея в виду Nvidia, в июне 2023 года. С тех пор акции компании выросли почти на 400 %. Индекс развивающихся облачных технологий BVP Nasdaq, отслеживающий компании, специализирующиеся в основном на облачном программном обеспечении, за тот же период упал на 3 %. Результат выглядит как кошмар для биржевого аналитика. Сегодня инвестиции флагманского фонда сократились на 45 % по сравнению с пиком 2021 года, несмотря на исторический бычий тренд на рынке. Согласно данным Bloomberg, активы фонда сократились с 14 до менее чем 2 миллиардов долларов, то есть почти на 86 %. По данным Morningstar Inc. на конец апреля, фонд занимает скромное 243-е место среди 249 аналогичных фондов. Morgan Stanley, который в течение многих лет рекомендовал своим состоятельным клиентам стратегию, основанную на принципах фонда, исключил его из списка лучших вариантов. Polen хранит подавляющую часть своих активов в частных фондах, по которым данные недоступны, поэтому фонд роста дает лишь общее представление о сокращении активов под управлением компании. Эти цифры не включают некоторые активы, которые управляются в рамках кредитных стратегий, а также активы подразделений в Великобритании и Гонконге, которые в последние годы в основном оставались стабильными. После некоторых изменений, произошедших за последний год, крупнейшими активами фонда Polen Growth Fund по состоянию на март были Microsoft Corp., Eli Lilly & Co. и Broadcom Inc. Ущерб нарастает. По словам десятка бывших сотрудников и людей, знакомых с Polen Capital, клиенты ушли, как и многие топ-менеджеры. Среди тех, кто недавно покинул компанию, главный операционный директор, директор по комплаенсу, руководитель отдела международных финансов и руководитель отдела по работе с клиентами, согласно их профилям в LinkedIn. За последние два года Мосс сократил около 100 рабочих мест, то есть примерно половину штата, сообщили некоторые из сотрудников, попросив не называть их имен, поскольку они обсуждают конфиденциальную информацию. Мосс, Фиклин и Давидовиц отказались давать интервью для этой статьи. В заявлении для Bloomberg генеральный директор защитил Полен и ее «автономные» инвестиционные команды. «Несмотря на то, что компания Focus Growth, которой управляет наша команда по обеспечению качественного роста, столкнулась с трудностями, характерными для менеджеров по обеспечению качественного роста, мы твердо придерживаемся философии, которая в долгосрочной перспективе обеспечивает двузначную доходность в годовом исчислении, а наша корпоративная культура продолжает привлекать лучших специалистов в сфере инвестиций», — сказал Мосс. Когда пришел Мосс, Полен предлагал только одну инвестиционную стратегию — «ориентация на рост», которая применялась во всех отдельных мандатах и флагманском фонде. Мосс расширил ассортимент, добавив несколько фондов акций и отдельные управляемые счета, а позже создал кредитный фонд и фонд обеспеченных долговых обязательств. Деньги потекли рекой. К концу 2021 года активы фонда выросли почти до 83 миллиардов долларов. Однако отдел продаж Polen начал нервничать. По словам нескольких источников, знакомых с ситуацией, клиенты спрашивали, собирается ли Polen пересмотреть свою позицию в отношении Nvidia. На каждой встрече ответ был один и тот же: нет. К 2023 году клиенты начали отказываться от сотрудничества. Вершина была неподвижна. Ведущий портфельный менеджер Дэвидовиц и Фиклин, возглавляющие команду quality growth, настаивали на том, что облачная модель "программное обеспечение как услуга", или SaaS, будет долговечна и процветать. Они продолжали говорить, что ажиотаж рынка по поводу искусственного интеллекта и Nvidia в какой-то момент иссякнет. (Moss не входит в инвестиционный комитет и не участвует в принятии инвестиционных решений.) «Вам придется решить, когда сойти с поезда Nvidia», — сказал Давидовиц инвесторам во время видеопрезентации в июне 2024 года. Люди, близкие к Polen Capital, говорят, что противостоять трём руководителям компании непросто. Мосс, Давидовиц и Фиклин единолично принимают все бизнес-решения в компании, которая в значительной степени принадлежит сотрудникам. Только в конце 2025 года, после того как Nvidia принесла огромные прибыли другим инвесторам, Polen смягчила свою позицию. Придя к выводу, что пессимистичные прогнозы в отношении чипов для искусственного интеллекта не оправдались, Polen наконец начала покупать акции. Даже после того, как начались проблемы, компания продолжала работать в обычном режиме. Сейчас у Polen есть офисы в Лондоне, Гонконге и Абу-Даби, а также два офиса в районе Бостона. Примерно в 2021 году Moss начала расширяться. С тех пор Полен приобрел ряд фондов в Somerset Capital, лондонской компании, специализирующейся на развивающихся рынках, соучредителем которой был Джейкоб Рис-Могг, бывший член парламента от Консервативной партии; в бостонской компании DDJ Capital Management, специализирующейся на кредитовании; а также в двух командах по работе с акциями из LGM Investments с офисами в Гонконге и Лондоне. Только в прошлом году, когда инвесторы начали уходить из компании, она наняла команду под руководством Дрю Каппса, специалиста по акциям компаний малой капитализации, для работы в офисе в Чикаго. Некоторые сотрудники Polen выражали сомнения по поводу стремительной экспансии компании, а также дорогостоящей реконструкции штаб-квартиры в Бока-Ратон. Другие были обеспокоены тем, что в 2023 году Мосс купил дом на берегу моря в Бока-Ратон за 11 миллионов долларов, несмотря на отток клиентов. В хорошие времена небольшое количество фондов Polen поднималось на вершину за вершиной и привлекало деньги частных лиц и организаций. С понедельника по пятницу сотрудники Polen обедали бесплатно. Чтобы поднять сотрудникам настроение, компания устраивала книжные чтения и книжные клубы. Обед по-прежнему бесплатный, а книжные клубы продолжают работать. Мосс, Давидовиц и Фиклин когда-то рекомендовали книгу Райана Холидея «Эго — враг» — пособие по саморазвитию о том, как нездоровая вера в собственную значимость часто мешает добиться успеха. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Источник: www.bloomberg.com

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АКЦИЙ США - последние новости на сегодня - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера
      Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера

    • США готовят крупную сделку по поставкам белорусского калия, заявил Трамп. «Цены будут существенно ниже тех, что мы сейчас платим Канаде, это очень хорошая новость для наших фермеров и скотоводов», — отметил американский президент

    • Кремль видит цифры, связанные с падением конкурентоспособности экономики Германии, которая является главной экономикой в Европе, сообщил Песков

    • Токаев поздравил Путина с успешным проведением выборов в Госдуму, сообщает пресс-служба главы Казахстана. Он отметил, что итоги выборов в ГД говорят о широкой поддержке стратегического курса Путина

    • Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
      Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
    • Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН
      Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН

    • Трамп заявил, что поручил переоборудовать строящуюся в Вашингтоне триумфальную арку в передовой военный комплекс

    • Токаев заявил, что в Казахстане нужно полностью запретить граффити. Он также поручил акиму (мэру) Астаны «принять жесткие меры в отношении лиц, пытающихся разрисовывать стены общественных зданий»

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?