Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества NVIDIA: НОВОСТИ

NVIDIA: НОВОСТИ

АКЦИЙ США - последние новости на сегодня - MONDIARA

«Сойти с поезда Nvidia»: роковая ставка Polen Capital

3 135

    Отказ от сотрудничества с Nvidia ради Adobe обошелся флоридской компании в 50 миллиардов долларов На Уолл-стрит ситуация была на 180 градусов противоположной. Пренебрежительно отнеслись к Nvidia Corp., стремительно развивающемуся лидеру в области чипов для искусственного интеллекта. Поддержали Adobe Inc., которая терпит убытки из-за внедрения искусственного интеллекта. Polen Capital сделала и то, и другое, но было уже слишком поздно. Теперь руководство компании пытается минимизировать ущерб. Компания Polen, базирующаяся в Бока-Ратон, штат Флорида, не входит в число гигантов отрасли. Но эта компания, существующая уже почти полвека, — яркий пример того, как отсутствие одного крупного успеха может обернуться крахом в эпоху искусственного интеллекта. Всего за четыре года ее активы сократились на 60%, или почти на 50 миллиардов долларов. Сейчас их общая стоимость составляет около 33 миллиардов долларов. Инвесторы по всему миру все больше вкладываются в искусственный интеллект. Теперь, когда SpaceX стала публичной компанией, Anthropic и OpenAI готовятся к собственным масштабным первичным размещениям акций. Риски растут и на частных рынках, где управляющие альтернативными активами делают крупные ставки на компании-разработчики программного обеспечения, которые, как опасаются инвесторы, могут пострадать из-за развития искусственного интеллекта. «Этот сдвиг масштабнее, чем переход от мобильных технологий к интернет-технологиям, масштабнее, чем доткомы, — Эрик Джексон, основатель EMJ Capital и давний инвестор в сфере технологий, — сказал об инвестиционных возможностях в сфере искусственного интеллекта. — Любой, кто пытается взглянуть на это с точки зрения стоимостного инвестора и проанализировать эти акции, упускает суть». Стэн Мосс, бухгалтер по образованию, стал генеральным директором Polen в 2012 году, после смерти основателя компании Дэвида Полена. Инсайдеры считают, что именно благодаря ему и двум ведущим инвестиционным менеджерам Дэну Давидовицу и Дэймону Фиклину компания из небольшого тихого предприятия превратилась в процветающую организацию. Сейчас она намного крупнее, чем была на момент их прихода, когда ее активы составляли около 2 миллиардов долларов. Но неудачный выбор в Polen может дорого обойтись. Шесть паевых инвестиционных фондов компании в основном покупают и держат относительно небольшое количество акций растущих компаний. Флагманский фонд Polen Growth Fund владеет акциями менее 30 компаний. Вместо того чтобы купить акции Nvidia, фонд вложился в акции таких компаний, как Adobe, Salesforce Inc. и ServiceNow Inc. «Мы считаем, что практически все возможности для роста, которые мы видим у компании на данный момент, уже учтены в цене», — писал Полен клиентам, имея в виду Nvidia, в июне 2023 года. С тех пор акции компании выросли почти на 400 %. Индекс развивающихся облачных технологий BVP Nasdaq, отслеживающий компании, специализирующиеся в основном на облачном программном обеспечении, за тот же период упал на 3 %. Результат выглядит как кошмар для биржевого аналитика. Сегодня инвестиции флагманского фонда сократились на 45 % по сравнению с пиком 2021 года, несмотря на исторический бычий тренд на рынке. Согласно данным Bloomberg, активы фонда сократились с 14 до менее чем 2 миллиардов долларов, то есть почти на 86 %. По данным Morningstar Inc. на конец апреля, фонд занимает скромное 243-е место среди 249 аналогичных фондов. Morgan Stanley, который в течение многих лет рекомендовал своим состоятельным клиентам стратегию, основанную на принципах фонда, исключил его из списка лучших вариантов. Polen хранит подавляющую часть своих активов в частных фондах, по которым данные недоступны, поэтому фонд роста дает лишь общее представление о сокращении активов под управлением компании. Эти цифры не включают некоторые активы, которые управляются в рамках кредитных стратегий, а также активы подразделений в Великобритании и Гонконге, которые в последние годы в основном оставались стабильными. После некоторых изменений, произошедших за последний год, крупнейшими активами фонда Polen Growth Fund по состоянию на март были Microsoft Corp., Eli Lilly & Co. и Broadcom Inc. Ущерб нарастает. По словам десятка бывших сотрудников и людей, знакомых с Polen Capital, клиенты ушли, как и многие топ-менеджеры. Среди тех, кто недавно покинул компанию, главный операционный директор, директор по комплаенсу, руководитель отдела международных финансов и руководитель отдела по работе с клиентами, согласно их профилям в LinkedIn. За последние два года Мосс сократил около 100 рабочих мест, то есть примерно половину штата, сообщили некоторые из сотрудников, попросив не называть их имен, поскольку они обсуждают конфиденциальную информацию. Мосс, Фиклин и Давидовиц отказались давать интервью для этой статьи. В заявлении для Bloomberg генеральный директор защитил Полен и ее «автономные» инвестиционные команды. «Несмотря на то, что компания Focus Growth, которой управляет наша команда по обеспечению качественного роста, столкнулась с трудностями, характерными для менеджеров по обеспечению качественного роста, мы твердо придерживаемся философии, которая в долгосрочной перспективе обеспечивает двузначную доходность в годовом исчислении, а наша корпоративная культура продолжает привлекать лучших специалистов в сфере инвестиций», — сказал Мосс. Когда пришел Мосс, Полен предлагал только одну инвестиционную стратегию — «ориентация на рост», которая применялась во всех отдельных мандатах и флагманском фонде. Мосс расширил ассортимент, добавив несколько фондов акций и отдельные управляемые счета, а позже создал кредитный фонд и фонд обеспеченных долговых обязательств. Деньги потекли рекой. К концу 2021 года активы фонда выросли почти до 83 миллиардов долларов. Однако отдел продаж Polen начал нервничать. По словам нескольких источников, знакомых с ситуацией, клиенты спрашивали, собирается ли Polen пересмотреть свою позицию в отношении Nvidia. На каждой встрече ответ был один и тот же: нет. К 2023 году клиенты начали отказываться от сотрудничества. Вершина была неподвижна. Ведущий портфельный менеджер Дэвидовиц и Фиклин, возглавляющие команду quality growth, настаивали на том, что облачная модель "программное обеспечение как услуга", или SaaS, будет долговечна и процветать. Они продолжали говорить, что ажиотаж рынка по поводу искусственного интеллекта и Nvidia в какой-то момент иссякнет. (Moss не входит в инвестиционный комитет и не участвует в принятии инвестиционных решений.) «Вам придется решить, когда сойти с поезда Nvidia», — сказал Давидовиц инвесторам во время видеопрезентации в июне 2024 года. Люди, близкие к Polen Capital, говорят, что противостоять трём руководителям компании непросто. Мосс, Давидовиц и Фиклин единолично принимают все бизнес-решения в компании, которая в значительной степени принадлежит сотрудникам. Только в конце 2025 года, после того как Nvidia принесла огромные прибыли другим инвесторам, Polen смягчила свою позицию. Придя к выводу, что пессимистичные прогнозы в отношении чипов для искусственного интеллекта не оправдались, Polen наконец начала покупать акции. Даже после того, как начались проблемы, компания продолжала работать в обычном режиме. Сейчас у Polen есть офисы в Лондоне, Гонконге и Абу-Даби, а также два офиса в районе Бостона. Примерно в 2021 году Moss начала расширяться. С тех пор Полен приобрел ряд фондов в Somerset Capital, лондонской компании, специализирующейся на развивающихся рынках, соучредителем которой был Джейкоб Рис-Могг, бывший член парламента от Консервативной партии; в бостонской компании DDJ Capital Management, специализирующейся на кредитовании; а также в двух командах по работе с акциями из LGM Investments с офисами в Гонконге и Лондоне. Только в прошлом году, когда инвесторы начали уходить из компании, она наняла команду под руководством Дрю Каппса, специалиста по акциям компаний малой капитализации, для работы в офисе в Чикаго. Некоторые сотрудники Polen выражали сомнения по поводу стремительной экспансии компании, а также дорогостоящей реконструкции штаб-квартиры в Бока-Ратон. Другие были обеспокоены тем, что в 2023 году Мосс купил дом на берегу моря в Бока-Ратон за 11 миллионов долларов, несмотря на отток клиентов. В хорошие времена небольшое количество фондов Polen поднималось на вершину за вершиной и привлекало деньги частных лиц и организаций. С понедельника по пятницу сотрудники Polen обедали бесплатно. Чтобы поднять сотрудникам настроение, компания устраивала книжные чтения и книжные клубы. Обед по-прежнему бесплатный, а книжные клубы продолжают работать. Мосс, Давидовиц и Фиклин когда-то рекомендовали книгу Райана Холидея «Эго — враг» — пособие по саморазвитию о том, как нездоровая вера в собственную значимость часто мешает добиться успеха. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Источник: www.bloomberg.com

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АКЦИЙ США - последние новости на сегодня - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?