Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества NVIDIA: НОВОСТИ

NVIDIA: НОВОСТИ

АКЦИЙ США - последние новости на сегодня - MONDIARA

«Сойти с поезда Nvidia»: роковая ставка Polen Capital

869

    Отказ от сотрудничества с Nvidia ради Adobe обошелся флоридской компании в 50 миллиардов долларов На Уолл-стрит ситуация была на 180 градусов противоположной. Пренебрежительно отнеслись к Nvidia Corp., стремительно развивающемуся лидеру в области чипов для искусственного интеллекта. Поддержали Adobe Inc., которая терпит убытки из-за внедрения искусственного интеллекта. Polen Capital сделала и то, и другое, но было уже слишком поздно. Теперь руководство компании пытается минимизировать ущерб. Компания Polen, базирующаяся в Бока-Ратон, штат Флорида, не входит в число гигантов отрасли. Но эта компания, существующая уже почти полвека, — яркий пример того, как отсутствие одного крупного успеха может обернуться крахом в эпоху искусственного интеллекта. Всего за четыре года ее активы сократились на 60%, или почти на 50 миллиардов долларов. Сейчас их общая стоимость составляет около 33 миллиардов долларов. Инвесторы по всему миру все больше вкладываются в искусственный интеллект. Теперь, когда SpaceX стала публичной компанией, Anthropic и OpenAI готовятся к собственным масштабным первичным размещениям акций. Риски растут и на частных рынках, где управляющие альтернативными активами делают крупные ставки на компании-разработчики программного обеспечения, которые, как опасаются инвесторы, могут пострадать из-за развития искусственного интеллекта. «Этот сдвиг масштабнее, чем переход от мобильных технологий к интернет-технологиям, масштабнее, чем доткомы, — Эрик Джексон, основатель EMJ Capital и давний инвестор в сфере технологий, — сказал об инвестиционных возможностях в сфере искусственного интеллекта. — Любой, кто пытается взглянуть на это с точки зрения стоимостного инвестора и проанализировать эти акции, упускает суть». Стэн Мосс, бухгалтер по образованию, стал генеральным директором Polen в 2012 году, после смерти основателя компании Дэвида Полена. Инсайдеры считают, что именно благодаря ему и двум ведущим инвестиционным менеджерам Дэну Давидовицу и Дэймону Фиклину компания из небольшого тихого предприятия превратилась в процветающую организацию. Сейчас она намного крупнее, чем была на момент их прихода, когда ее активы составляли около 2 миллиардов долларов. Но неудачный выбор в Polen может дорого обойтись. Шесть паевых инвестиционных фондов компании в основном покупают и держат относительно небольшое количество акций растущих компаний. Флагманский фонд Polen Growth Fund владеет акциями менее 30 компаний. Вместо того чтобы купить акции Nvidia, фонд вложился в акции таких компаний, как Adobe, Salesforce Inc. и ServiceNow Inc. «Мы считаем, что практически все возможности для роста, которые мы видим у компании на данный момент, уже учтены в цене», — писал Полен клиентам, имея в виду Nvidia, в июне 2023 года. С тех пор акции компании выросли почти на 400 %. Индекс развивающихся облачных технологий BVP Nasdaq, отслеживающий компании, специализирующиеся в основном на облачном программном обеспечении, за тот же период упал на 3 %. Результат выглядит как кошмар для биржевого аналитика. Сегодня инвестиции флагманского фонда сократились на 45 % по сравнению с пиком 2021 года, несмотря на исторический бычий тренд на рынке. Согласно данным Bloomberg, активы фонда сократились с 14 до менее чем 2 миллиардов долларов, то есть почти на 86 %. По данным Morningstar Inc. на конец апреля, фонд занимает скромное 243-е место среди 249 аналогичных фондов. Morgan Stanley, который в течение многих лет рекомендовал своим состоятельным клиентам стратегию, основанную на принципах фонда, исключил его из списка лучших вариантов. Polen хранит подавляющую часть своих активов в частных фондах, по которым данные недоступны, поэтому фонд роста дает лишь общее представление о сокращении активов под управлением компании. Эти цифры не включают некоторые активы, которые управляются в рамках кредитных стратегий, а также активы подразделений в Великобритании и Гонконге, которые в последние годы в основном оставались стабильными. После некоторых изменений, произошедших за последний год, крупнейшими активами фонда Polen Growth Fund по состоянию на март были Microsoft Corp., Eli Lilly & Co. и Broadcom Inc. Ущерб нарастает. По словам десятка бывших сотрудников и людей, знакомых с Polen Capital, клиенты ушли, как и многие топ-менеджеры. Среди тех, кто недавно покинул компанию, главный операционный директор, директор по комплаенсу, руководитель отдела международных финансов и руководитель отдела по работе с клиентами, согласно их профилям в LinkedIn. За последние два года Мосс сократил около 100 рабочих мест, то есть примерно половину штата, сообщили некоторые из сотрудников, попросив не называть их имен, поскольку они обсуждают конфиденциальную информацию. Мосс, Фиклин и Давидовиц отказались давать интервью для этой статьи. В заявлении для Bloomberg генеральный директор защитил Полен и ее «автономные» инвестиционные команды. «Несмотря на то, что компания Focus Growth, которой управляет наша команда по обеспечению качественного роста, столкнулась с трудностями, характерными для менеджеров по обеспечению качественного роста, мы твердо придерживаемся философии, которая в долгосрочной перспективе обеспечивает двузначную доходность в годовом исчислении, а наша корпоративная культура продолжает привлекать лучших специалистов в сфере инвестиций», — сказал Мосс. Когда пришел Мосс, Полен предлагал только одну инвестиционную стратегию — «ориентация на рост», которая применялась во всех отдельных мандатах и флагманском фонде. Мосс расширил ассортимент, добавив несколько фондов акций и отдельные управляемые счета, а позже создал кредитный фонд и фонд обеспеченных долговых обязательств. Деньги потекли рекой. К концу 2021 года активы фонда выросли почти до 83 миллиардов долларов. Однако отдел продаж Polen начал нервничать. По словам нескольких источников, знакомых с ситуацией, клиенты спрашивали, собирается ли Polen пересмотреть свою позицию в отношении Nvidia. На каждой встрече ответ был один и тот же: нет. К 2023 году клиенты начали отказываться от сотрудничества. Вершина была неподвижна. Ведущий портфельный менеджер Дэвидовиц и Фиклин, возглавляющие команду quality growth, настаивали на том, что облачная модель "программное обеспечение как услуга", или SaaS, будет долговечна и процветать. Они продолжали говорить, что ажиотаж рынка по поводу искусственного интеллекта и Nvidia в какой-то момент иссякнет. (Moss не входит в инвестиционный комитет и не участвует в принятии инвестиционных решений.) «Вам придется решить, когда сойти с поезда Nvidia», — сказал Давидовиц инвесторам во время видеопрезентации в июне 2024 года. Люди, близкие к Polen Capital, говорят, что противостоять трём руководителям компании непросто. Мосс, Давидовиц и Фиклин единолично принимают все бизнес-решения в компании, которая в значительной степени принадлежит сотрудникам. Только в конце 2025 года, после того как Nvidia принесла огромные прибыли другим инвесторам, Polen смягчила свою позицию. Придя к выводу, что пессимистичные прогнозы в отношении чипов для искусственного интеллекта не оправдались, Polen наконец начала покупать акции. Даже после того, как начались проблемы, компания продолжала работать в обычном режиме. Сейчас у Polen есть офисы в Лондоне, Гонконге и Абу-Даби, а также два офиса в районе Бостона. Примерно в 2021 году Moss начала расширяться. С тех пор Полен приобрел ряд фондов в Somerset Capital, лондонской компании, специализирующейся на развивающихся рынках, соучредителем которой был Джейкоб Рис-Могг, бывший член парламента от Консервативной партии; в бостонской компании DDJ Capital Management, специализирующейся на кредитовании; а также в двух командах по работе с акциями из LGM Investments с офисами в Гонконге и Лондоне. Только в прошлом году, когда инвесторы начали уходить из компании, она наняла команду под руководством Дрю Каппса, специалиста по акциям компаний малой капитализации, для работы в офисе в Чикаго. Некоторые сотрудники Polen выражали сомнения по поводу стремительной экспансии компании, а также дорогостоящей реконструкции штаб-квартиры в Бока-Ратон. Другие были обеспокоены тем, что в 2023 году Мосс купил дом на берегу моря в Бока-Ратон за 11 миллионов долларов, несмотря на отток клиентов. В хорошие времена небольшое количество фондов Polen поднималось на вершину за вершиной и привлекало деньги частных лиц и организаций. С понедельника по пятницу сотрудники Polen обедали бесплатно. Чтобы поднять сотрудникам настроение, компания устраивала книжные чтения и книжные клубы. Обед по-прежнему бесплатный, а книжные клубы продолжают работать. Мосс, Давидовиц и Фиклин когда-то рекомендовали книгу Райана Холидея «Эго — враг» — пособие по саморазвитию о том, как нездоровая вера в собственную значимость часто мешает добиться успеха. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Источник: www.bloomberg.com

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АКЦИЙ США - последние новости на сегодня - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Путин призвал переходить на национальные валюты в торговле России со странами АСЕАН
      Путин призвал переходить на национальные валюты в торговле России со странами АСЕАН
    • Израиль пока не намерен выводить войска из Южного Ливана «по соображениям безопасности», заявил Нетаньяху
      Израиль пока не намерен выводить войска из Южного Ливана «по соображениям безопасности», заявил Нетаньяху

    • Хегсет покинул встречу министров обороны НАТО и и не примет участия в заседании контактной группы по поставкам оружия Украине. Об этом сообщил Рютте

    • НАТО ждет крупнейшая трансформация в ее истории. Вывод части сил США из Европы и передача новых военных полномочий странам ЕС станет основой строительства НАТО 3.0, заявил генсек Марк Рютте

    • Фицо сожалеет об отказе ЕС назначить Шрёдера посредником на переговорах с РФ. ЕС должен вернуться к рассмотрению кандидатуры Шрёдера, отмечает Фицо, слова которого приводит TASR

    • Переговоры Ирана и США пройдут в пятницу в Швейцарии. Будет обсуждаться ряд технических вопросов, включая иранскую ядерную программу. Об этом сообщил телеканал Al Arabiya со ссылкой на источники

    • Трамп устал от требований Нетаньяху о новых бомбардировках, пишет WSJ. Издание отмечает, что напряжение вылилось в резкие высказывания со стороны Трампа
      Трамп устал от требований Нетаньяху о новых бомбардировках, пишет WSJ. Издание отмечает, что напряжение вылилось в резкие высказывания со стороны Трампа

    • Фицо предложит ЕС организовать прямую линию связи между РФ и Украиной, сообщает агентство TASR. Евросоюз, по словам премьера, не способен сыграть решающую роль при переговорах об урегулировании конфликта на Украине

    • Европа не должна зависеть от США, это не то, чего хотели Черчилль и Шарль де Голль, считает Хегсет. Предполагалось, добавил глава Пентагона, что «Европа будет военной державой», а в союзниках у нее будет «сильная Америка»

    • Взносы США в НАТО будут зависеть от выполнения другими странами альянса своих целевых показателей по оборонным расходам, заявил Хегсет

    • Уиткофф и Кушнер в ближайшее время посетят Россию, но конкретные даты не определены, заявил Ушаков в комментарии «Вестям»

    • США будут откровенно говорить с союзниками по НАТО о необходимости нарастить оборонные расходы. Альянс вновь должен стать «настоящим военным альянсом, придерживающимся жесткой линии», заявил Хегсет

    • США начнут сокращение своего военного присутствия в Европе немедленно, но НАТО верит, что они примут участие в защите Европы в случае войны, заявил Рютте

    • У Анкары и Москвы нет проблем, препятствующих сотрудничеству, заявил глава турецкого МИД Фидан газете Türkiye по итогам двустороннего визита в РФ. Обе страны хотят сотрудничать во всех возможных областях, отметил он
      У Анкары и Москвы нет проблем, препятствующих сотрудничеству, заявил глава турецкого МИД Фидан газете Türkiye по итогам двустороннего визита в РФ. Обе страны хотят сотрудничать во всех возможных областях, отметил он

    • «Китай действовал замечательно»: Трамп отметил роль Китая в урегулировании конфликта с Ираном. Он также подтвердил, что у США нет информации о каких-либо поставках оружия из КНР Ирану и попытках подорвать американскую блокаду иранских портов

    • США хотели бы заключить с РФ и КНР соглашение о сокращении ядерных арсеналов, заявил Трамп
      США хотели бы заключить с РФ и КНР соглашение о сокращении ядерных арсеналов, заявил Трамп

    • США хотят в среду опубликовать текст двустороннего меморандума с Ираном, хотя Пакистан просит отложить обнародование документа до пятницы. Об этом заявил телеканалу CBS News Вэнс

    • Ормузский пролив будет полностью открыт в ближайшие день-два, заявил Трамп. Трамп допустил, что цены на нефть будут ниже, чем до начала войны с Ираном
      Ормузский пролив будет полностью открыт в ближайшие день-два, заявил Трамп. Трамп допустил, что цены на нефть будут ниже, чем до начала войны с Ираном

    • Маск пригрозил германскому телеканалу ZDF судебным иском из-за репортажа о беспорядках в Белфасте, в котором утверждалось, что бизнесмен призывал к «охоте на мигрантов»

    • «В конечном итоге мы играем в одной команде». Мерц подарил Трампу футболку сборной Германии под номером 47
      «В конечном итоге мы играем в одной команде». Мерц подарил Трампу футболку сборной Германии под номером 47

    • Восстановление полноценного судоходства через Ормузский пролив может занять от нескольких недель до месяца. Об этом сообщил Financial Times глава крупнейшего в мире оператора танкерного флота Mitsui O.S.K. Lines Дзетаро Тамура

    • Пентагон инвестировал более $11 млн в создание биолабораторий на Украине, выяснил ТАСС, изучив рассекреченные документы Нацразведки США

    • Главы МИД ЕС считают, что перемирие вокруг Ирана должно распространяться на Ливан, сообщила Кая Каллас
      Главы МИД ЕС считают, что перемирие вокруг Ирана должно распространяться на Ливан, сообщила Кая Каллас

    • «Кирпичик за кирпичиком». Каллас полагает, что санкции ЕС должны постепенно разрушить российскую экономику. Таким образом она признала, что разорвать ее «в клочья» Брюссель не смог

    • Трамп опроверг сообщения о создании инвестиционного фонда на $300 млрд в рамках соглашения по Ирану

    • Трамп пообещал лидерам G7 «какие-то уступки» по Украине взамен на помощь в разминировании Ормузского пролива, сообщает Politico со ссылкой на источники

    • Вэнс в новой книге отметил высокий уровень поддержки Путина в России. «Любые независимые и объективные попытки оценить популярность Путина показывали высокий уровень поддержки со стороны рядовых россиян», — написал он в книге «Причастие: в поисках моего пути возвращения к вере»

    • Критики сделки с Ираном предлагают США вести бесконечную войну, «пока не будут сброшены все бомбы или пока не погибнут все иранцы», заявил Вэнс. Такие люди не учитывают реальное содержание документа и не могут предложить альтернативы, отметил вице-президент США

    • Трамп заявил, что США вскоре могут восстановить санкции против РФ из-за снижения цен на нефть

    • Турция как посредник на переговорах по Украине не получала приглашение на саммит G7, сообщил Фидан

    • Фидан на встрече с Лавровым подчеркнул, что отношения между РФ и Турцией продолжают укрепляться
      Фидан на встрече с Лавровым подчеркнул, что отношения между РФ и Турцией продолжают укрепляться
    • Сделка США с Ираном переходит на второй этап, заявил Трамп. Он отметил, что соглашение между Ираном и США запрещает Тегерану обладать ядерным оружием
      Сделка США с Ираном переходит на второй этап, заявил Трамп. Он отметил, что соглашение между Ираном и США запрещает Тегерану обладать ядерным оружием

    • Трамп назвал ложными сообщения о планируемых США выплатах Ирану. При этом президент США написал в соцсети Truth Social о выплате $300 млн, однако ряд СМИ ранее сообщил, что Иран может получить доступ к фонду в размере $300 млрд на восстановление страны

    • Сделка Вашингтона и Тегерана предусматривает возвращение в Иран экспертов МАГАТЭ для уничтожения запасов обогащенного урана, заявил Джей Ди Вэнс

    • Трамп назвал хорошим свой новый телефонный разговор с Путиным, заявил, что президент РФ открыт для урегулирования всех конфликтов
      Трамп назвал хорошим свой новый телефонный разговор с Путиным, заявил, что президент РФ открыт для урегулирования всех конфликтов

    • Ситуация в Армении является непростой, результаты выборов «в определенном смысле сомнительные», заявил ТАСС директор СВР РФ Сергей Нарышкин

    • ЕС ввел санкции против генпрокурора РФ Александра Гуцана
      ЕС ввел санкции против генпрокурора РФ Александра Гуцана

    • Запрет соцсетей для детей в Британии нужен для контроля пользователей. Об этом заявил Дмитриев: «Стармер делает это в первую очередь для того, чтобы заставить всех пользователей социальных сетей идентифицировать себя и контролировать их посредством арестов за комментарии, вызывая панику»

    • Япония готова присоединиться к снятию санкций с Ирана, если тот будет открыто вести свою ядерную деятельность. Об этом сообщила премьер Японии Санаэ Такаити
      Япония готова присоединиться к снятию санкций с Ирана, если тот будет открыто вести свою ядерную деятельность. Об этом сообщила премьер Японии Санаэ Такаити

    • В Британии запретят соцсети для лиц младше 16 лет. Решение вступит в силу весной 2027 года, сообщил премьер страны Стармер

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?