Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СЕГЕЖА ГРУПП [новости]

СЕГЕЖА ГРУПП [новости]

НОВОСТИ АКЦИЙ РОССИИ

Почему «Эксперт РА» снизил кредитный рейтинг «Сегежа Групп»?

4 269

    Рейтинговое агентство «Эксперт РА» снизило кредитный рейтинг ПАО «Сегежа Групп» до уровня ruВВ- 🔹 Прогноз по рейтингу стал стабильным, а статус «под наблюдением» был снят. Ранее компания имела рейтинг ruВВ+ с развивающимся прогнозом. 🔹 Кредитный рейтинг «Сегежи» определяется слабым риск-профилем отрасли, сильными рыночными и конкурентными позициями, высокой долговой нагрузкой, низкой ликвидностью, слабой рентабельностью и высоким уровнем корпоративного управления. Агентство учитывает сильную поддержку со стороны мажоритарного акционера – ПАО «АФК Система» (ruAA-, негативный). 🔹 Снижение рейтинга вызвано ухудшением долговой и процентной нагрузки компании. Это связано с негативной динамикой EBITDA из-за высокой волатильности рынка и высокой стоимости обслуживания долга. Рост производственных затрат опередил рост цен на продукцию, что негативно сказалось на маржинальности. Отрицательный свободный денежный поток привел к увеличению долга на 31.03.2025. Во втором квартале 2025 года компания провела дополнительную эмиссию акций, привлекая 113 млрд руб., в основном от «АФК Система». 🔹 Несмотря на это, низкая операционная рентабельность и спад в отрасли, а также крепкий курс рубля, по-прежнему создают высокую долговую и процентную нагрузку. Агентство учитывает цикличность отрасли и возможность восстановления в среднесрочной перспективе, но текущая неблагоприятная рыночная конъюнктура и неоднократное невыполнение планов компании заставляют использовать более консервативные прогнозы. 🔹Обоснование рейтинга 🔹 Риск-профиль отрасли: Цикличность отрасли и высокая зависимость от спроса оказывают давление на рейтинг. Однако высокие барьеры для входа новых игроков поддерживают конкурентоспособность компании. 🔹 Рыночные и конкурентные позиции: «Сегежа» занимает лидирующие позиции в своих сегментах и является крупнейшим арендатором леса в мире. Около 50% выручки приходится на деревообработку. Высокая степень вертикальной интеграции (87% сырья собственное) снижает зависимость от рыночных цен. Износ основных средств составляет 40%, что оценивается умеренно. 🔹 Диверсификация: Бизнес-профиль компании диверсифицирован по клиентам, активам и поставщикам. Экспортные поставки сохранились благодаря переориентации на новые рынки. Доля крупнейшей бизнес-единицы (АО «Сегежский ЦБК») составляет около 22% выручки. 🔹 Рентабельность: За 2024 год выручка выросла на 12% до 103,7 млрд руб., но темпы роста затрат превысили рост цен на продукцию. EBITDA margin снизилась до 9%, что ниже минимальных бенчмарков. Давление на маржинальность оказали сокращение субсидий, рост сырья и логистики. 🔹 Валютные риски: Большая часть выручки в иностранной валюте, тогда как затраты и долг в рублях. Укрепление рубля создает риск для компании. 🔹 Долговая нагрузка: На 31.03.2025 долг вырос до 169,3 млрд руб., отношение долга к EBITDA превышает максимальные бенчмарки. Во втором квартале 2025 года была проведена дополнительная эмиссия акций на 113 млрд руб. Однако, несмотря на это, отношение долга к EBITDA останется негативным. 🔹 Ликвидность: На горизонте 12 месяцев операционный денежный поток, денежные средства и доступные кредитные линии покрывают капитальные затраты и погашения. Компания пересмотрела инвестиционную программу, сосредоточившись на модернизации мощностей. Однако ликвидность компании зависит от возможности привлечения новых средств. 🔹 Корпоративное управление: В компании действует Совет директоров с независимыми членами и профильные комитеты. Система риск-менеджмента оценивается положительно. Высокий уровень информационной прозрачности также положительно влияет на рейтинг. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: www.raexpert.ru

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / НОВОСТИ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • ⚠️🇮🇷 Вэнс: США и Израиль не говорили, что Ливан является частью соглашения о прекращении огня

    • ⚠️🇮🇷 Вэнс: позиция США по обогащению урана Ираном не изменилась

    • 🗣 Вэнс: Иран столкнется с серьезными последствиями, если нарушит сделку. Твит спикера парламента Ирана Галибафа был интересным. Интересно, насколько хорошо Галибаф понимает английский

    • ⚠️🇮🇷 Вэнс: Иран должен сделать следующий шаг, или у Трампа есть возможность вернуться к войне

    • 🗣 Вэнс: никакого послабления санкций, если Иран начнет разрабатывать ядерное оружие

    • 🚫 Ормузский пролив полностью перекрыт, и танкеры, которые, возможно, даже заранее согласовали проход, разворачиваются и возвращаются обратно

    • ⚠️ США уже нарушили три ключевых пункта иранского предложения из десяти до начала переговоров, — спикер парламента Галибаф. В текущей ситуации переговоры с США или двустороннее прекращение огня являются неразумными, считает политик

    • ❗️ Трамп обсудит сегодня возможный выход США из НАТО в разговоре с главой альянса Рютте, — пресс-секретарь Белого дома Ливитт

    • 🇺🇸🇪🇺 Ливитт: НАТО подверглось испытанию, и оно его провалило. Трамп надеется на откровенные переговоры с Рютте. Выход из НАТО будет обсуждаться с Рютте

    • ‼️ Трамп будет вести переговоры с Ираном только при условии свободного прохода через Ормузский пролив, — пресс-секретарь Белого дома Ливитт

    • ‼️ Fox News: ни одна из заявленных Трампом целей войны не была достигнута

    • 📣 The Washington Post: 7 американских военнослужащих погибли в результате иранских контратак, ещё 6 человек погибли в инциденте, предположительно связанном с дозаправкой в воздухе, что привело к крушению их самолёта. По данным США, ещё около 375 военнослужащих получили ранения различной степени тяжести

    • 🇨🇳🇷🇺 Россия и Китай наложили вето на резолюцию Совета Безопасности ООН, которая призывала бы страны координировать оборонительные усилия по возобновлению работы Ормузского пролива

    • ⚠️ Хедж-фонды активно шортят рынки Европы. Причем объемы максимальные за все время

    • 🔥 В Тегеране работает ПВО. Это случилось впервые после достигнутого с США перемирия, — Mehr. Война и не думает останавливаться

    • Армия Израиля заявила об ударе по командиру «Хезболлы» в Бейруте
      Армия Израиля заявила об ударе по командиру «Хезболлы» в Бейруте

    • ⚡️ Лидер оппозиции Тайваня и партии Гоминьдан, 56-летняя Чжэн Ливэнь, прибыла в Китай, чтобы встретиться с Си Цзиньпином. Свой визит она назвала «путешествием за мир»

    • ❗️ Трамп: Существует только одна группа значимых «пунктов», приемлемых для Соединенных Штатов, и мы будем обсуждать их за закрытыми дверями

    • 🏆 Россия зарабатывает на экспорте нефти больше, чем когда-либо с начала конфликта на Украине, — Bloomberg

    • 🗣 Генерал США Дэн Кейн: «Давайте внесем ясность. Перемирие — это пауза, и объединенные силы остаются готовыми возобновить боевые действия с той же скоростью и точностью, которые мы демонстрировали в течение последних 38 дней, если поступит соответствующий приказ»

    • 🗣 Пит Хегсет: Операция «Эпическая ярость» стала исторической и сокрушительной победой на поле боя. То немногое оружие, что у них осталось, спрятано в бункерах, и это всё, что у них есть

    • 🗣 Вэнс: Трампу не терпится добиться прогресса в переговорах с Ираном. «Он нетерпелив. Ему не терпится» добиться прогресса, — сказал Вэнс. — Он сказал нам, что мы должны вести переговоры добросовестно, и я думаю, что если они будут вести переговоры добросовестно, мы сможем прийти к соглашению. Но это большое «если», и в конечном счете все зависит от иранцев. Я надеюсь, что они примут правильное решение»

    • ⚡️ Порт Усть-Луга возобновил экспорт нефти, несмотря на продолжающиеся атаки беспилотников, — Reuters

    • ⚡️ Иран может открыть Ормузский пролив в четверг или пятницу в ограниченном и контролируемом режиме в преддверии встречи официальных лиц США и Ирана в Пакистане, — Reuters

    • ❗️ Китай, вероятно, сместит фокус на поставки газа из России и Центральной Азии после событий на Ближнем Востоке, — Bloomberg

    • 🗣 По словам Макрона, более 15 стран планируют облегчить доступ к Ормузскому проливу — Reuters

    • 🔥 Новая серия разрушительных авиаударов Израиля обрушилась на Ливан. На фото один из древнейших городов мира — Тир

    • ⚡️ Иран заявил посредникам, что присоединится к запланированным переговорам с США в Исламабаде только в случае достижения соглашения о прекращении огня в Ливане, — WSJ

    • ⚡️ Навигация через Ормузский пролив была прекращена Ираном в результате нарушений Израилем режима прекращения огня в Ливане, — сообщает иранское информационное агентство Fars

    • ⚠️🇮🇷 Трамп говорит, что война Израиля в Ливане не является частью соглашения о прекращении огня с Ираном — CBS. Иран говорит, что война Израиля в Ливане является частью соглашения о прекращении огня. Белый дом говорит, что план из 10 пунктов, представленный Ираном, отличается от того, который Трамп назвал основой для переговоров — NYT

    • 📣 Иран заявил посредникам, что не примет участие в переговорах в Исламабаде и не откроет Ормузский пролив, пока не прекратятся атаки на Ливан, сообщает WSJ

    • 🚩 Представитель Белого дома сообщил, что план из 10 пунктов, представленный Ираном, отличается от того, который Трамп назвал основой для переговоров, — NYT

    • ⚠️🇮🇷 Израиль поздно узнал о соглашении о прекращении огня между США и Ираном и был недоволен ограниченным количеством консультаций. Трамп позвонил Нетаньяху незадолго до объявления, и Израиль согласился присоединиться, но возражал против включения Ливана в соглашение. Израиль заявляет, что прекращение огня распространяется только на Иран, и продолжает наносить удары по «Хезболле» в Ливане, — WSJ

    • ⚠️🇮🇷 Ливан не является частью соглашения о прекращении огня с Ираном, — Axios

    • 🇮🇱🇮🇷 Израиль начал этот конфликт и начал другие конфликты — Министр планирования и развития Пакистана — Al Jazeera

    • ⚠️🇮🇷 Нарушая режим прекращения огня и в то же время нападая на Ливан и Иран, Израиль повышает стоимость сделки для США, - Press TV

    • ‼️ Ливанские СМИ сообщили о мученической гибели шейха Садика Наблоси, видного религиозного деятеля и представителя Хезболлы в городе Сайда, в результате сегодняшнего авиаудара сионистского режима по комплексу Аз-Захра

    • ❗️Вооружённое нападение на посольство США в Бейруте. Ливанские СМИ сообщили о сегодняшнем вооружённом нападении на посольство США в Бейруте. Осведомлённый источник в службах безопасности Ливана в интервью телеканалу LBC, не раскрывая подробностей, заявил, что несколько минут назад автомобиль открыл огонь по посольству США в Ливане и покинул место происшествия

    • Обложка американского журнала: «Падение | Как Трамп уничтожил американскую империю»
      Обложка американского журнала: «Падение | Как Трамп уничтожил американскую империю»

    • 🔥 Бейрут после сегодняшних «атак перемирия»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?