Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
    Аватар сообщества ФОСАГРО [новости]

    ФОСАГРО [новости]

    НОВОСТИ АКЦИЙ РОССИИ

    Пришло ли время начать инвестировать в акции ФОСАГРО в мае 2025 года?

    9 510

    Фосагро проставляется. Дивиденды растут на удобрениях. 👛 Ранее я критиковал компанию за неадекватно высокий уровень пэйаута, который вынуждал наращивать долговую нагрузку при дорогих деньгах и снижении денежных потоков. Всего за 2024 год суммарный дивиденд 429 рублей/акция (ДД 6.4%) – это в 2 раза больше, чем был FCF компании. Теперь же по итогам 1кв25 свободный денежный поток составил 38.4 млрд руб против 1.8 млрд г/г, что позволяет компании выплатить квартальный див 201 рубль на акцию. Отсечка 5 июля. Кстати, сейчас акция еще торгуется с финальным дивидендом за 2024 год – 171 рубль с отсечкой 9 июня. И все же я не считаю, что выплаты будут больше 550 рублей (ДД 8.2%) в текущем году, даже с условием снижения капекса до 60 млрд. 🕯 Цены на фосфаты с начала года выросли на 13%, на азотные удобрения – на 39%, при этом рубль укрепился к доллару на 20%, если не брать в счет кратковременные пики на 114 рублях. В производстве азотных удобрений участвует природный газ, соответственно цена на них во многом следует за ценой газа. С начала года можно наблюдать дивергенцию – падение газа при продолжающемся росте цены удобрений. Секрет в том, что для производства текущих партий удобрений использовался дорогой газ, а далее появляется пространство на поле ценовой конкуренции. Если взять 5ти летний интервал, то прослеживается и корреляция с опережающей динамикой газа. Есть и моменты, когда цены удобрений росли независимо от газа, но такой рост был краткосрочным и неустойчивым. Вот и в этот раз скорее будет коррекция цен вместе с доходами компании. Это уже ситуация больше 3го квартала, а за 2й квартал и полугодие в целом Фосагро неплохо заработает. Да и фактор динамики рубля никто не отменял – при его ослаблении денежные потоки найдут поддержку. Текущая «крепость» должна неплохо компенсироваться ростом цен. По итогам 1кв25 🟢 Выручка выросла на 34% г/г до 159.4 млрд. Рост цен на продукцию, высокий средний курс рубля, продали больше, чем произвели. Не думайте, что производственная компания каждый квартал будет так расти. Это скорее приятный сюрприз. 🟢 Ебитда, скорректированная на курсовые разницы, выросла на 72% до 65,2 млрд. В основном благодаря незначительному росту затрат. Все же получать газ дешево на внутреннем рынке и экспортировать продукцию по мировым ценам дает большое конкурентное преимущество. Снижение экспортных пошлин дало 13% к ебитда. 🟢 Чистая прибыль улетела соответственно на 71% до 36.7 млрд. 🟢 Чистый долг снизился на 19% до 263 млрд, а в сочетании с ростом ебитда, Netdebt/Ebitda ТТМ снизился с 1.84 на начало года до 1,41х. Очень приятная оптимизация. А вот рефинансирование трети долга по ставке 22-23% привело к росту процентных платежей в 2 раза, но относительно ебитда это все еще лишь десятая часть. 🤝 ТТМ мультипликаторы P/E 7.4х; P/S 1,55х; P/B 4х; EV/Ebitda 5.6х. Прогнозировать конечный результат по году с таким количеством переменных – дело не благодарное. Цены и курс рубля тут будут решать. Свое видение на них изложил выше. Сейчас бумага торгуется на уровне своих средних. Вполне допускаю рост к 7200. В целом не считаю апсайд интересным для покупки акций. Фосагро отлично смотрится в дивидендном портфеле, но текущая дивдоходность оставляет желать лучшего. Как ни крути, а заход в бумагу лучше делать ниже 5.5к – иначе не интересно. [Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.](https://mondiara.com/communities?open=community-8&pinned=community-1) Источник: https://t.me/+_-ax8S769hwwZjMy

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / НОВОСТИ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • 🔥 Иран атаковал американский дата-центр Oracle в Дубае. Внутри — данные клиентов со всего региона. Там сидят госструктуры ОАЭ, нефтянка, банки, ритейл и стартапы. Сам дата-центр — это серверы, где хранят и обрабатывают большие массивы данных. Это не первый удар по инфраструктуре. В начале марта КСИР били по дата-центрам Amazon в Дубае и Бахрейне

    • 🇺🇸🌍 Объем иностранных инвестиций в казначейские облигации США достиг рекордной отметки в 9,3 триллиона долларов

    • ⚡️ В 2021 году иностранные инвесторы вложили в китайскую недвижимость 18,5 миллиардов долларов. Затем компания Evergrande обанкротилась, геополитическая ситуация изменилась. После этого арендная плата упала сильнее всего за всю историю наблюдений. Теперь компании Blackrock и Carlyle распродают здания по заниженным ценам.

    • 🔺 Импорт США из Тайваня, Вьетнама и Таиланда резко вырос с 2018 года

    • 🗣 Goldman Sachs: «Нападения на нефтяные танкеры возобновились после почти двухнедельной паузы, после того как Иран нанес удар по кувейтскому нефтяному танкеру в порту Дубая»

    • ⚡️ У берегов Китая на плавучих хранилищах находится рекордный объем иранской и венесуэльской нефти — 40 миллионов баррелей

    • ❗️ В среднем, прошлые шоки предложения нефти приводили к умеренному снижению процентных ставок через 6-9 месяцев

    • 🚩 США вводят 25-процентную пошлину на производные стали, алюминия и меди, — Reuters

    • Новая обложка журнала TIME. "Inside Trump's search for a way out of Iran war"
      Новая обложка журнала TIME. "Inside Trump's search for a way out of Iran war"

    • 🚫 Дональд Трамп объявил об уходе генпрокурора США 60-летней Пэм Бонди в отставку. Ей 60 лет, если что

    • 🚫🛢 Ормузский пролив будет закрыт для США и Израиля на длительный срок — военный представитель Ирана Шекарчи

    • ❗️ Цены на удобрения значительно выросли, а на сельхозпродукцию пока еще нет, движения обычно происходят с лагом в несколько месяцев, — эксперты

    • ❗️🇮🇷 Хуситы сделали заявление относительно нанесения ударов по жизненно важным израильским объектам в районе города Яффа с помощью баллистических ракет, также был нанесен удар по важным целям в Тель-Авиве. Операция была проведена совместно с Ираном и «Хезболлой»

    • ⚠️🇺🇸 МВФ: возможности для снижения ставки ФРС в 2026 году ограничены

    • 🔺 Цена бенчмарка Dated Brent взлетела выше $141 за баррель. Это выше цен глобального экономического кризиса 2008 года. Dated Brent — ключевой бенчмарк для ценообразования половины нефтяных контрактов в мире

    • ‼️ Поразительно, насколько сильно сократилась прямая торговля между США и Китаем за последнее десятилетие. Доля Китая в импорте США вернулась к уровню, который был непосредственно перед вступлением Китая в ВТО (2001 год) – те же 9%. От некогда провозглашённой «ЧинАмерики» остаётся всё меньше

    • 💎 Цена на выращенные в лаборатории алмазы упала на 80% с 2020 года. Цена на натуральные алмазы — на 7%

    • ⚡️ Трамп сообщил, что отправляет генпрокурора США Бонди в отставку, поскольку она переходит на работу в частный сектор

    • Ушаков: Ормузский пролив открыт для России. При этом, по его словам, ситуация на Ближнем Востоке остётся тяжёлой
      Ушаков: Ормузский пролив открыт для России. При этом, по его словам, ситуация на Ближнем Востоке остётся тяжёлой

    • 🛢 ОПЕК+ может на встрече 5 апреля объявить о новом увеличении добычи, пытаясь отреагировать на сбой поставок нефти из-за конфликта на Ближнем Востоке и фактического закрытия Ормузского пролива. Хотя физически нарастить экспорт сейчас сложно, страны картеля хотят показать готовность быстро вернуть дополнительные объемы на рынок в случае открытия пролива — RTRS

    • ⚡️ Евреи в Израиле приходят в рестораны поесть, ждут сирен ПВО и убегают в убежища, не заплатив, — израильские СМИ

    • Трамп: Ирану пора заключить сделку, пока не стало слишком поздно
      Трамп: Ирану пора заключить сделку, пока не стало слишком поздно

    • 🛢 Египет будет импортировать не менее 1 миллиона баррелей ливийской нефти в месяц, чтобы компенсировать прекращение поставок нефти из Кувейта. Об этом сообщает Bloomberg. Отметим, что ранее Италия планировала договориться о поставках нефти из Ливии, теперь, видимо, Италии придётся искать этот объём в других местах

    • 🔥 США уничтожили «самый большой» мост в Иране. Президент Трамп публикует кадры, на которых обваливаются бетонные плиты переправы. Трамп написал, что это разрушение «самого большого» моста в Иране. СМИ пишут, что это был мост в пригороде Тегерана. Трамп призвал Иран «заключить сделку, пока не стало слишком поздно»

    • 🗣 «Трамп — это своего рода "альфа-самец" среди мировых лидеров», — заявил бывший спецпосланник президента США Келлог

    • 🇮🇷🛢 Иран установит плату за проход через Ормузский пролив, заявили в МИД страны. Сегодня стало известно, что Иран передал свои условия прекращения огня — компенсация, снятие всех санкций и гарантии невозобновления агрессии. Ранее в СМИ появлялись новости с такими же требованиями, что говорит о высокой вероятности её правдивости

    • ⚠️🌎 Мировая инфляция быстро растет с начала конфликта на Ближнем Востоке

    • ⚠️🇮🇷🇺🇸 КСИР сообщил, что начал атаку на центр облачных вычислений Amazon в Бахрейне — ISNA

    • 🇷🇺🇮🇳 Моди встретился с Мантуровым. Мантуров накануне прибыл с рабочей поездкой в Индию, где пройдет несколько переговоров по вопросам двустороннего сотрудничества. — ТАСС

    • 30 марта Министерство труда США предложило правило, принятое в соответствии с указом президента Дональда Трампа, который предписывает регулирующим органам расширить доступ к цифровым активам в пенсионных портфелях

    • 🔻 Соотношение длинных и коротких позиций в ETF с кредитным плечом упало до ~1,1 вблизи минимумов медвежьего рынка на фоне резкого роста медвежьих позиций

    • Президент США Дональд Трамп заявил своим помощникам, что готов прекратить военную кампанию против Ирана, даже если Ормузский пролив останется в значительной степени закрытым, и отложить сложную операцию по его открытию на более поздний срок, сообщила в понедельник газета Wall Street Journal со ссылкой на представителей администрации

    • 🇮🇳 Индийская рупия упала до исторического минимума по отношению к доллару США

    • 🚨 По данным Goldman Sachs, глобальное соотношение длинных и коротких позиций находится на самом низком уровне за 15 лет

    • ❗️ В интернете множатся сообщения о миллиардах долларов, которые Иран и Россия зарабатывают на этих ценах на нефть. Следует помнить, что крупнейшим производителем нефти в мире являются США, за ними следует Саудовская Аравия

    • 🔺 Цены на государственные облигации в мире растут, поскольку инвесторы начинают опасаться замедления экономического роста больше, чем инфляции

    • 📣 Bank of America: зависимость от нефти постепенно снижалась с течением времени, но война – это не только нефтяной шок, но и энергетический шок

    • ❗️ Доля доллара США в мировых валютных резервах упала до самого низкого уровня за это столетие

    • ⚠️ Индекс цен на энергоносители растёт уже 14 недель подряд. Такого ещё не было

    • 🚨 За последний месяц глобальные CTA-управляющие продали акции на сумму 190 миллиардов долларов, что стало самым быстрым темпом продаж с момента начала пандемии COVID-19

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?