Deutsche Bank: 3 больших потрясения, порождающих риски для рынков прямо сейчас

2025-01-21T20:00:23+03:00

Deutsche Bank: 3 больших потрясения, порождающих риски для рынков прямо сейчас По данным Deutsche Bank, инвесторы могут недооценивать ключевые факторы, влияющие на прогнозы развития рынка в 2025 году. В опубликованной заметке банк выделил три основных рыночных дисбаланса. 1. Оптимизм в отношении снижения ставок ФРС: Инвесторы могут быть слишком оптимистичны по поводу предстоящего снижения процентных ставок Федеральной резервной системы. Согласно CME FedWatch, вероятность снижения ставок на 50 базисных пунктов к концу 2025 года составляет 31%. Однако инфляционные ожидания остаются выше целевого уровня в 2%, а инфляция в декабре достигла 3,9% в годовом исчислении, что может снизить возможности ФРС для агрессивного смягчения денежно-кредитной политики. 2. Недооценка тарифного плана Трампа: Трейдеры, согласно опросу Deutsche Bank, не ожидают агрессивных пошлин со стороны Трампа во время его второго срока. 80% участников рынка считают, что тарифный план будет менее жестким, чем в ходе предвыборной кампании. В то время как инвесторы закладывают в цены только 5%-ный универсальный тариф и 20%-ный тариф на импорт из Китая, угроза торговой войны остаётся актуальной. 3. Переоценка стоимости акций: Инвесторы могли привыкнуть к высоким значениям котировок акций. Коэффициент CAPE для S&P 500 находится на уровне, аналогичном пикам 2021 года и конца 1990-х, несмотря на замедленный экономический рост. Рост ВВП существенно ниже показателей прошлых пиков, что ставит под сомнение обоснованность текущих оценок. Несмотря на ожидания потенциальной коррекции и прогнозы падения рынка на 16%, многие аналитики на Уолл-стрит всё еще сохраняют оптимизм относительно акций в следующем году, основываясь на снижении налогов и смягчении регулирования. Источник: markets.businessinsider.com

#акции сша