Падение акций Novo Nordisk: анализ фундаментальных проблем

2026-02-25T19:52:18+03:00

327

Падение акций Novo Nordisk: анализ фундаментальных проблем

Novo Nordisk рухнул на 70%: время покупать? Novo Nordisk — ведущий производитель лекарств от ожирения и диабета. В 2025 году компания столкнулась с трудностями: рост продаж не привёл к увеличению прибыли. В 2026 году Novo Nordisk прогнозирует снижение доходов из-за падения цен и истечения патентов. Финансовые результаты 2025 года: - Выручка: 309,1 млрд датских крон (+6% год к году). - Операционная прибыль: 127,7 млрд датских крон (-1% год к году). - Чистая прибыль: 102,4 млрд датских крон (+1% год к году). - EPS: 23,03 датских крон (+2% год к году). Важно отметить, что около 8 млрд датских крон было потрачено на трансформацию компании, что снизило операционную прибыль. Без этих затрат она выросла бы на 6%. Структура роста: - Лечение ожирения: +26% год к году. - Лечение диабета с помощью GLP-1: +2% год к году (+6% в сопоставимых ценах). - Редкие заболевания: +5% год к году до 19,6 млрд датских крон. География: - США: +3% год к году. - Международные рынки: +10% год к году. Рынок «не простил»: Компания представила слабый прогноз на 2026 год. Ожидается, что операционная прибыль останется на уровне 127,7 млрд датских крон, а чистая прибыль — 102,4 млрд. Это ниже рыночных ожиданий. Однако в 2026 году доходы компании будут частично поддержаны возвратом резервов по программе скидок на препараты. Это временный фактор. После публикации отчёта акции Novo Nordisk упали на 13%. Продукты и исследования: Компания разрабатывает новые препараты для лечения ожирения и диабета. Например, FDA одобрил таблетку Wegovy, которая начнёт продаваться в январе 2026 года. Однако есть и слабые сигналы. Например, препарат CagriSema показал меньшее снижение веса, чем ожидалось. Решение о его регистрации в США ожидается к концу 2026 года. Это может негативно повлиять на продажи. Итог: Основной причиной распродаж стали слабый прогноз на 2026 год и результаты по CagriSema. Novo Nordisk сама прогнозирует снижение доходов из-за давления на цены и истечения патентов. После неудач компания оценивается вдвое дешевле своего главного конкурента, Eli Lilly. Это оправдано, так как Novo Nordisk теряет долю рынка. Ситуация вряд ли изменится в ближайшее время. Таким образом, у Novo Nordisk нет драйверов роста. Текущая оценка акций уже учитывает риски, поэтому вероятен боковик или умеренное снижение. Для разворота компании нужно значительно улучшить свои позиции на рынке, но шансы на это невелики. Мы сохраняем позицию в Eli Lilly и не рассматриваем покупку акций Novo Nordisk. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного информационного сервиса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Era Global

Другие новости сообщества / НОВОСТИ ФОНДОВЫХ РЫНКОВ МИРА