Стоит ли инвестировать в акции Robinhood сейчас: анализ слабых мест криптосегмента и потенциала роста

2026-02-16T12:50:42+03:00

6 371

Стоит ли инвестировать в акции Robinhood сейчас: анализ слабых мест криптосегмента и потенциала роста

Robinhood: диверсификация набирает обороты, но крипто тянет вниз Robinhood — это цифровая брокерская платформа, ориентированная на розничных инвесторов. Она предлагает акции, опционы, криптовалюты, маржинальное кредитование и подписку Gold. Результаты за IV квартал 2025 года - Выручка: $1,28 млрд (+26,7% год к году, ниже ожиданий на $60 млн). - GAAP EPS: $0,66 (+$0,02 к прогнозам; -34% год к году). - Скорректированная EBITDA: $761 млн (ниже прогнозов на $49 млн). Несмотря на рост выручки почти на 30%, рынок отреагировал негативно: акции компании упали на 12% после публикации отчёта. Это произошло из-за снижения транзакционной выручки и падения сегмента криптовалют. Структура выручки - Транзакционная выручка: $776 млн (+15% год к году). Внутри этого сегмента: - Опционы: $314 млн (+41% год к году). - Акции: $94 млн (+54% год к году). - Прочие транзакции: $147 млн (+300% год к году). - Криптовалюты: $221 млн (-38% год к году). Криптовалютный сегмент стал слабым звеном: объёмы операций с криптовалютами в приложении Robinhood снизились на 52%. - Чистый процентный доход: $411 млн (+39% год к году). Рост обусловлен увеличением процентных активов и маржинального портфеля, несмотря на снижение процентных ставок. - Прочие доходы: $96 млн (+109% год к году). Из них доходы от Robinhood Gold составили $50 млн (+56% год к году). Операционные метрики - Активы на платформе: $324 млрд (+70% год к году). - Чистый приток средств за год: $68 млрд. - Чистый приток средств в IV квартале: $15,9 млрд. - Маржинальный портфель: $16,8 млрд (+113% год к году, рекорд). Торговая активность - Оборот акций: $710 млрд (+68% год к году). - Опционные контракты: 659 млн (+38% год к году). - Контракты на события: 12 млрд (рекорд). - Средний доход на пользователя (ARPU): $191 — без изменений по сравнению с III кварталом, +16% год к году. Стратегия и инициативы Руководство Robinhood продолжает диверсификацию бизнеса. Шортовые позиции внутри приложения выросли до $11 млрд за первые месяцы года. Активно развиваются prediction markets: в 2025 году их объём достиг 12 млрд контрактов. Количество подписчиков Robinhood Gold увеличилось до 4,2 млн (+60% год к году). Компания активно расширяет своё присутствие на международных рынках, где уже 0,75 млн клиентов. Robinhood постепенно уходит от зависимости от криптовалют и транзакционной модели, увеличивая долю процентного дохода, подписок и retirement-продуктов. Это делает бизнес компании более похожим на классических брокеров. Прогнозы на 2026 год - Скорректированные операционные расходы и продажи: $2,6–2,725 млрд, что предполагает рост примерно на 18% год к году в середине диапазона. Руководство ожидает, что чистый приток средств продолжит расти более чем на 20%, а компания останется прибыльной. При этом важно, чтобы выручка росла быстрее расходов. Итог Robinhood демонстрирует сильные операционные показатели. Однако рынок обращает внимание на два ключевых момента: снижение динамики в криптовалютном сегменте (-38% год к году) и рост расходов в 2026 году (+18%). Бизнес компании становится более зрелым и менее цикличным, но частично теряет «взрывной» эффект от криптовалют, который ранее способствовал росту прибыли. Robinhood сохраняет высокую премию, торгуясь с форвардным P/E в 33 раза. Это несмотря на то, что акции упали вдвое с пиков 2025 года. В последние месяцы бумаги компании сильно коррелируют с биткоином и фактически стали индикатором криптовалютного рынка. Более стабильный, но менее быстрорастущий Interactive Brokers оценивается в 31 форвардный P/E. Возникает вопрос: откуда у брокеров такая высокая оценка? Хотя несколько лет наблюдались приток подписчиков и быстрый рост торговой активности, оценки всё равно кажутся завышенными. Если откат в акциях Robinhood продолжится и цена упадёт до $60, это может стать сигналом к покупке компании. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: Era Global

Другие новости сообщества / НОВОСТИ ФОНДОВЫХ РЫНКОВ МИРА