Растёт ли пузырь на рынке полупроводников: анализ ИИ-революции и рисков

2026-01-28T19:22:25+03:00

5 199

Рынок полупроводников: рост и акции В 2025 году объем мирового рынка полупроводников увеличился на 21%, достигнув $793 млрд. За два года этот показатель вырос более чем на 50% (с $526,8 млрд в 2023 году). По моим оценкам, более двух третей прироста пришлось на ИИ-чипы. NVIDIA, с выручкой TTM более $187 млрд, занимает около 24% рынка. Интересно, что спрос на остальные чипы растет незначительно — примерно на 8% в год в 2024 и 2025 годах, после падения в 2023 году. Отдача от строительства дата-центров для ИИ пока не видна и, возможно, не появится в ближайшее время. Однако объемы вложений в эту сферу растут. Удивительно, что эти миллиарды не снижают маржу компаний, хотя, казалось бы, это должно происходить в соответствии с законами рынка. Я уверен, что через 10 лет ИИ будет активно монетизироваться корпорациями и станет значительной частью доходов таких компаний, как GOOGL или MSFT. Однако рынок растет с опережением, и уже сейчас ИИ-пузырь на NASDAQ превосходит максимумы пузыря доткомов на 15-20%. Еще более интересно, что в геополитической обстановке много неопределенности, а политика ФРС остается жесткой. Несмотря на заявления Трампа, ставка остается ограничительной, и рынок на этот год прогнозирует всего 1-2 снижения на 0,25%. QE, как в 2020 году, без каких-либо глобальных событий не будет, а если и будет, то оно уже учтено в цене. Судя по тому, куда движутся цены на активы, все идет к кризису, который может привести к высокой безработице, умеренной инфляции и длительному падению акций (как после 2000 года) и драгметаллов (как после 2011 года). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/USA_INDEX Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: TAUREN ИНВЕСТИЦИИ