Стоит ли инвестировать в акции Circle после успешного IPO?

2025-09-14T20:36:50+03:00

5 011

Circle Internet Group (CRCL) | IPO эмитента USDC 🔸 Я давно не публиковал обзоры зарубежных компаний, поскольку интерес к рынку США после 2022 года у российских инвесторов значительно снизился. Однако я продолжаю следить за зарубежными рынками и криптовалютой. 🔸 В июне 2025 года Circle провела IPO, установив цену акции в 31 доллар и привлекая более 1 миллиарда долларов. Благодаря ажиотажу в криптовалюте, инвесторы смогли получить значительную прибыль: с момента IPO акции выросли почти в 10 раз. 🔸 За последний год общая капитализация стейблкоинов увеличилась на 69% в годовом исчислении. Рынок стремительно растет, но конкуренция также усиливается. Сейчас уже восемь стейблкоинов имеют капитализацию более 1 миллиарда долларов, и это число будет расти. Крупные финансовые компании, такие как PayPal, начнут выпускать свои монеты, что приведет к снижению маржи. 🔸 Tether и Circle, лидеры рынка, демонстрируют хорошие результаты. Во втором квартале 2025 года Circle заработала 658,1 миллиона долларов выручки, что на 53% больше, чем в предыдущем году. Валовая прибыль компании выросла до 251,1 миллиона долларов, увеличившись на 38%. 🔸 Эмитенты стейблкоинов зарабатывают на размещении денежных средств, обеспечивающих их монеты. Высокая ставка ФРС способствует развитию эмитентов. В будущем значительную часть доходов будут приносить комиссии за транзакции. 🔸 Если не учитывать разовые расходы и крупные бонусы менеджменту, Circle в 2025 году может заработать около 1 миллиарда долларов скорректированной прибыли (fwd p/e 2025 = 29). Компания имеет потенциал увеличивать прибыль на 20–25% в год даже в условиях растущей конкуренции, благодаря быстрому росту рынка. 🔸 Практически все компании в криптовалютной индустрии действуют одинаково: крупные допэмиссии, щедрые бонусы менеджменту и покупка криптовалюты на все доступные средства. Это характерно как для бирж, так и для майнеров и эмитентов стейблкоинов. 🔸 Этот момент вызывает наибольшее беспокойство. В криптовалютную индустрию и акции связанных компаний поступает огромное количество средств от инвесторов, что позволяет инсайдерам активно продавать свои активы. У Circle ситуация лучше, чем у майнеров, но бонусы могут привести к убыткам для акционеров. При этом CAPEX минимален, и средства на развитие не требуются. ❗️ Вывод: потенциально интересная компания, которая может стать лидером на рынке стейблкоинов в ближайшие годы. Сейчас ситуация благоприятна для бизнеса, но маржа всех эмитентов будет снижаться, особенно при снижении ставки ФРС и запуске стейблкоинов банками. ⚡️ В любом случае, такие компании стоит покупать на дне цикла, а не в период эйфории рынка. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: TAUREN ИНВЕСТИЦИИ