ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ [новости]

ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ

В ходе встречи в Джексон-Хоул представители ФРС обсудили стратегию постепенного уменьшения процентных ставок.

2024-08-20T17:21:13+03:00 6

Новость: нейтральная. Заседание ФРС в Джексон-Хоул: разрабатывается план постепенного снижения ставок. Федеральная резервная система воспользуется своим совещанием в Джексон-Хоул, чтобы изложить рынкам план постепенного смягчения, начиная с заседания в середине сентября, сообщили экономисты, в преддверии двухдневных обсуждений, которые начнутся в пятницу. План ФРС далек от снижения ставок, которое участники рынка ожидали после слабого июльского отчета по занятости, опубликованного в начале месяца. “Послание дня, вероятно, будет зависеть от одного слова: постепенный”, - сказал Дерек Холт, вице-президент Scotiabank Economics в Торонто. Председатель ФРС Джером Пауэлл даст зеленый свет предстоящему смягчению лишь в общих чертах в своей речи, которая откроется семинаром в Джексон-Хоул в пятницу, сообщили экономисты. В преддверии его выступления другие официальные лица ФРС начали обрисовывать вероятный курс политики. Президент ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли поддержала постепенный рост. “Постепенность - это не слабость, это не медлительность, это не отставание, это просто благоразумие”, - сказала она. Для Адитьи Бхаве, старшего экономиста по США Bank of America Securities, постепенное снижение ставки означает два снижения на четверть пункта в этом году, за которыми последуют темпы снижения на четверть пункта в квартал в следующем году. Базовая ставка ФРС составляет 5,25% -5,5%, где она находится с июля прошлого года. Трейдеры на рынках производных финансовых инструментов не работают в команде Постепенно. Они ожидают снижения ставок ФРС на 100 базисных пунктов к декабрю и смягчения на 200 базисных пунктов к июню следующего года. “На данный момент сложно предсказать, чего ожидает рынок”, - сказал Бхаве. Он сказал, что для экономики есть два основных сценария. Первый заключается в том, что экономика продолжает сбиваться с курса на фоне роста на 2% и продолжающегося увеличения числа рабочих мест. Другой - это рецессия, которая приведет к быстрому снижению ставок. “Рынки должны устанавливать цены на основе своего рода средневзвешенного значения этих двух сценариев, поэтому они окажутся где-то посередине”, - сказал он. Дуг Портер, главный экономист BMO Capital Markets, сказал, что ожидает, что серия сокращений снизит базовую ставку ФРС до 4%, а затем более медленный шаг вниз, пока ставки не вернутся к 3%, рассматриваемым как нейтральные, к 2026 году. Всего было проведено 9 сокращений. Пауэлл направит инвесторам еще одно послание, попросив их “перестать слишком остро реагировать” на данные, сказал Карл Танненбаум, главный экономист Northern Trust. Слабый отчет о занятости в начале этого месяца потряс мировые финансовые рынки: промышленный индекс Доу-Джонса упал более чем на 600 пунктов. “Я думал, что реакция на отчет о занятости была одной из худших чрезмерных реакций рынка, которые я видел за очень долгое время”, - сказал Танненбаум. Рынки привыкли к мысли, что экономика дает сбои, имея только одну точку данных. “Они просто искали повествование и создали его на основе одного номера вакансии”, - сказал он. В течение короткого времени после отчета о занятости шли разговоры о серии сокращений на 50 базисных пунктов и экстренном снижении ставки ФРС. За последние две недели эмоции остыли. Танненбаум сказал, что Пауэлл подчеркнет, что экономика остается очень сильной. Председатель ФРС предположит, что в сентябре произойдет снижение ставки на 25 базисных пунктов. “Пауэлл также будет использовать формулировки, предполагающие, что такой размер шага, вероятно, является правильным на данный момент, и, вероятно, было бы нецелесообразно рассматривать что-либо большее, если не произойдет чего-то непредвиденного”, - сказал Танненбаум. Пауэлл также подчеркнет, что ФРС не перестала беспокоиться по поводу инфляции. Танненбаум прогнозирует три снижения ставок на 25 базисных пунктов на оставшихся заседаниях в этом году. Перспективы на следующий год остаются слишком туманными для точных прогнозов относительно 2025 года, но “я не вижу срочности снижать ставки большими кусками”, - сказал он. Автор: Greg Robb Источник: www.marketwatch.com