Опрос, проведённый экономистами Bloomberg, демонстрирует характерную для ФРС осмотрительность.

2024-08-09T17:32:18+03:00

Новость: нейтральная. Опрос экономистов Bloomberg отражает типичную осторожность ФРС. Подавляющее большинство опрошенных экономистов ожидают снижения процентных ставок лишь на четверть пункта в сентябре — вывод, который расходится с призывами некоторых крупных банков Уолл-стрит к значительному снижению на следующем заседании. Почти четыре пятых экономистов, опрошенных Bloomberg, прогнозируют, что Федеральная резервная система снизит ставки в диапазоне от 5% до 5,25% на своем заседании 17-18 сентября, при этом большинство остальных прогнозируют большее снижение. Средний прогноз показывает всего 10%-ную вероятность редкого шага по корректировке ставок до запланированного заседания. Политики ФРС отложили необходимость агрессивных действий после более слабого, чем ожидалось, отчета о занятости в июле, когда прием на работу заметно замедлился, а уровень безработицы вырос до самого высокого уровня почти за три года. В то же время руководители ФРС во главе с председателем Джеромом Пауэллом заявили, что они придают большее значение своему мандату на полную занятость, продолжая стремиться снизить инфляцию до целевого уровня в 2%. Некоторые крупные банки Уолл-стрит, включая JPMorgan Chase & Co. и Citigroup Inc., изменили свои требования после отчета о занятости на прошлой неделе, чтобы предсказать снижение ставки на полпункта в следующем месяце. В более широком смысле фьючерсные инвесторы отреагировали, заложив снижение ставки на 100 базисных пунктов к концу года, начиная со снижения на 50 базисных пунктов в следующем месяце. Тем не менее, экономисты пришли к единому мнению, что ФРС предпочтет меньший шаг, на четверть пункта, на заседаниях в сентябре, ноябре и декабре, а также в первом квартале 2025 года. 6-8 августа был опрошен 51 экономист в связи с распродажей на мировом рынке. Призывы к значительному сокращению “являются преувеличением и спонтанной реакцией”, - сказал Райан Суит, главный экономист по США в Oxford Economics. “Исторически Федеральный комитет по операциям на открытом рынке периодически сокращал ставки более чем на 25 б.п., когда наблюдался явный негативный экономический шок или когда данные были хуже, чем до сих пор”. За два дня до выхода новых данных по занятости политики сохранили ставки без изменений, но дали понять, что они ближе к снижению стоимости заимствований. Пауэлл сказал, что снижение ставки может быть уместным уже после сентябрьского заседания центрального банка. Чиновники ФРС расценили замедление роста числа рабочих мест как признак замедления экономики, но не как указание на рецессию. Экономический рост продолжается на “довольно устойчивом уровне”, заявил в понедельник президент Чикаго Остан Гулсби. Выступая в тот же день, президент Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что рынок труда США, хотя и замедляется, “достаточно устойчивый”. В ходе опроса 60% назвали рынок труда стабильным, хотя и несколько смягченным, а еще 24% сказали, что он значительно ослаб, но, вероятно, стабилизируется. Только 16% предсказали, что грядут значительные потери рабочих мест. Что касается промежуточного шага, то, по мнению 46% экономистов, для того, чтобы это произошло, потребуется шок, такой как дисфункция на кредитных рынках и проблемы с ликвидностью. “Мы думаем, что финансовые рынки могут вынудить ФРС сократить промежуточное заседание, но в остальном не считаем данные прошлой недели достаточной причиной”, - сказала Стефани Рот, главный экономист Wolfe Research. “Финансовые условия имеют значение, и ФРС, возможно, будет вынуждена помочь компенсировать ужесточение, но это не наш базовый вариант”. Несмотря на недавние потрясения на рынке и замедление экономики, 69% респондентов прогнозируют, что США ждет мягкая посадка без рецессии, в то время как еще 10% ожидают мягкой посадки, если ФРС предпримет быстрые и агрессивные действия. Только 22% прогнозируют рецессию. Во время пребывания Пауэлла на посту председателя Федеральный комитет по открытым рынкам прибегал к масштабным мерам только в чрезвычайных ситуациях. В первые две недели марта 2020 года она снизила базовую ставку на 1,5 процентных пункта до быстрого достижения нуля, поскольку Covid-19 начал наносить удар по экономике США. В 2022 году FOMC повысил ставки поэтапно на 50 и 75 базисных пунктов в условиях растущей инфляции. Авторы: Steve Matthews, Dana Morgan Источник: www.bloomberg.com

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса